ऋण और मुद्रा बाज़ार में कॉरपोरेट्स के लिए बड़ा खेल

मुंबई: आरबीआई ने ऋण बाजारों को गहरा करने के लिए व्यापक बदलावों का प्रस्ताव दिया है, जिससे कॉर्पोरेट निकायों को टर्म मनी सेगमेंट में उधार देने की इजाजत मिल जाएगी – लंबे समय तक बैंकों और प्राथमिक डीलरों का प्रभुत्व – जबकि सरकारी प्रतिभूतियों के बाजार तक उनकी पहुंच बढ़ जाएगी। इसने क्रेडिट डेरिवेटिव में कुल रिटर्न स्वैप भी पेश किया है, जो बांड के पूरे रिटर्न को खरीदार को हस्तांतरित करता है, डिफ़ॉल्ट स्वैप के विपरीत जो केवल डिफ़ॉल्ट के खिलाफ बीमा करता है।गुरुवार को जारी किए गए मसौदा मानदंड 2021 के कड़े नियंत्रित ढांचे से एक बदलाव का संकेत देते हैं, जिसके तहत कॉल, नोटिस और टर्म मनी मार्केट काफी हद तक बैंकों और प्राथमिक डीलरों के संरक्षण में थे, जो नियमों के एक समान सेट के तहत काम कर रहे थे। नया दृष्टिकोण इस संरचना को खंडित करता है, चुनिंदा रूप से 14 दिनों से अधिक और एक वर्ष तक असुरक्षित उधार के रूप में परिभाषित शब्द खंड तक पहुंच को बढ़ाता है-जबकि रातोंरात बाजारों पर सख्त नियंत्रण बनाए रखता है। आरबीआई ने टर्म मनी और अंतर-कॉर्पोरेट जमा को मिलाकर प्राथमिक डीलरों की उधार सीमा को 225% से बढ़ाकर शुद्ध स्वामित्व वाले फंड का 400% कर दिया है। इसने वैश्विक घड़ियों से मेल खाने के लिए व्यापारिक घंटों को भी बढ़ा दिया है और कॉल, नोटिस और टर्म मार्केट विंडो को शाम 5 बजे से शाम 7 बजे तक बढ़ा दिया है। बैंक/एआईएफआई/एनबीएफसी मानक ऋण मानदंडों के तहत गैर-बैंकों को ऋण दे सकते हैंसबसे पहले आरबीआई ने टर्म मनी मार्केट में गैर-बैंक वित्तीय अभिनेताओं के प्रवेश का प्रस्ताव रखा है। अखिल भारतीय वित्तीय संस्थानों और गैर-बैंकिंग वित्तीय कंपनियों को अब इस क्षेत्र में उधार लेने और उधार देने दोनों की अनुमति होगी।