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भारतीय आईटी क्षेत्र के शेयरों में पिछले कुछ दिनों से गिरावट आ रही है, कृत्रिम बुद्धिमत्ता (एआई) उपकरण और मॉडल प्रौद्योगिकी क्षेत्र के बुनियादी राजस्व मॉडल को प्रभावित करेंगे, इस बढ़ती आशंका के कारण बड़े पैमाने पर बिकवाली का सामना करना पड़ रहा है। टाटा कंसल्टेंसी सर्विसेज लिमिटेड और इंफोसिस लिमिटेड जैसे भारतीय आईटी क्षेत्र के शेयरों पर नज़र रखने वाले सूचकांक को एंथ्रोपिक पीबीसी द्वारा एक टूल पेश करने के बाद बाजार पूंजीकरण में 56 बिलियन डॉलर का भारी नुकसान हुआ है, जिसे कुछ बाजार सहभागी पारंपरिक आउटसोर्सिंग बिजनेस मॉडल के लिए संभावित चुनौती मानते हैं। लेकिन क्या वाकई भारतीय आईटी सेक्टर के लिए हालात इतने ख़राब हैं? क्या भविष्य अंधकारमय दिखता है, या एआई के प्रभाव को लेकर डर खत्म हो गया है?
भारतीय आईटी सेक्टर लचीला?
ब्लूमबर्ग के विश्लेषण के अनुसार, जो निवेशक भारत के आईटी सेवा क्षेत्र के बारे में सकारात्मक रहते हैं, उनके लिए हालिया ‘एआई स्केयर ट्रेड’ ने उन कंपनियों के स्टॉक जमा करने के लिए एक खिड़की खोल दी है, जिन्हें उद्योग के भविष्य के बारे में निराशावादी पूर्वानुमानों के बीच मजबूत बाजार में आने में सक्षम माना जाता है।भारतीय प्रौद्योगिकी शेयरों में जबरदस्त बिकवाली पूरे एशिया में विशेष रूप से ध्यान देने योग्य रही है, जहां क्षेत्र के मजबूत हार्डवेयर विनिर्माण आधार को व्यापक कृत्रिम बुद्धिमत्ता पारिस्थितिकी तंत्र के लिए आवश्यक माना जाता है।एंथ्रोपिक पीबीसी द्वारा इस महीने की शुरुआत में की गई घोषणा के बाद से एनएसई निफ्टी आईटी इंडेक्स में लगभग 15% की गिरावट आई है, जिससे यह मार्च 2020 के बाद से सबसे तेज मासिक गिरावट की ओर अग्रसर है। हालाँकि चीन और ऑस्ट्रेलिया में महत्वपूर्ण सॉफ्टवेयर जोखिम वाले प्रौद्योगिकी स्टॉक भी दबाव में आ गए हैं, लेकिन गिरावट ने भारत में विशेष रूप से ध्यान आकर्षित किया है, जहां आईटी कंपनियों को लंबे समय से देश की आर्थिक विकास कथा के प्रमुख चालक के रूप में माना जाता है।एचएसबीसी होल्डिंग्स पीएलसी और जेपी मॉर्गन चेज़ एंड कंपनी के रणनीतिकारों का मानना है कि चिंताएं अतिरंजित हो सकती हैं, यह देखते हुए कि भारतीय आईटी कंपनियों को फायदा हो सकता है क्योंकि अधिक उद्यम अपने संचालन के भीतर एआई समाधानों को अपनाने और एम्बेड करने में सहायता चाहते हैं। पीपीएफएएस म्यूचुअल फंड जैसे निवेशकों का यह भी तर्क है कि उद्योग के पास उभरती तकनीकी मांगों को प्रभावी ढंग से समायोजित करने की लचीलापन है।ब्लूमबर्ग ने पिछले महीने भारतीय सॉफ्टवेयर कंपनियों में अपना एक्सपोजर बढ़ाने वाले 17 अरब डॉलर के फंड हाउस के अनुसंधान प्रमुख और फंड मैनेजर रौनक ओंकार के हवाले से कहा, “जब भी कोई बड़ा तकनीकी परिवर्तन होता है, तो आईटी कंपनियों ने ऐतिहासिक रूप से कौशल को उन्नत करके और ग्राहकों की आवश्यकताओं के साथ सेवाओं को संरेखित करके अनुकूलित किया है।”उन्होंने कहा कि ये व्यवसाय तेजी से लागत प्रभावी विशेषज्ञता प्रदान करके लगातार सफल रहे हैं।यह रचनात्मक दृष्टिकोण कुछ निवेशकों की उम्मीदों को दर्शाता है कि भारतीय आईटी शेयरों में हालिया गिरावट अंततः पलट सकती है। वैश्विक स्तर पर, तकनीकी शेयरों को इस चिंता का सामना करना पड़ा है कि एआई-संचालित उपकरण कंपनियों को कैसे प्रभावित कर सकते हैं, खासकर उन कंपनियों को जिनके व्यवसाय मॉडल ग्राहकों के लिए दक्षता और उत्पादकता में सुधार लाने पर निर्भर हैं।भारत के आईटी आउटसोर्सिंग उद्योग को पहली बार 1990 के दशक के अंत में वैश्विक मान्यता मिली जब इसने Y2K समस्या को संबोधित करने में पश्चिमी निगमों की सहायता की, एक कंप्यूटर से संबंधित जोखिम जिसने सहस्राब्दी के अंत में व्यापक व्यवधानों का खतरा पैदा किया था। उस अवधि के बाद से, इन कंपनियों ने कई वैश्विक आर्थिक मंदी और तकनीकी बदलावों को पार किया है, जिसमें मोबाइल संचार का उद्भव और क्लाउड कंप्यूटिंग का विस्तार शामिल है।वर्तमान में, चिंताएं उभरी हैं कि कृत्रिम बुद्धिमत्ता और रोबोटिक्स में प्रगति पारंपरिक सॉफ्टवेयर सेवा मॉडल को कमजोर कर सकती है। हालाँकि, एचएसबीसी होल्डिंग्स पीएलसी के स्टीफन बर्सी जैसे विश्लेषकों का तर्क है कि ऐसी धारणाएँ भ्रामक हैं और उनमें तार्किक आधार का अभाव है।9 फरवरी को लिखे एक नोट में, स्टीफन बर्सी ने कहा कि एआई-जनरेटेड आउटपुट और मौजूदा एंटरप्राइज सिस्टम के बीच बातचीत के समन्वय के लिए सॉफ्टवेयर महत्वपूर्ण है। एआई और गैर-एआई घटकों में सुचारू डिजिटल संचालन को सक्षम करना महत्वपूर्ण है। उनका विचार है कि भारतीय आईटी कंपनियों ने बड़े पैमाने पर एंटरप्राइज़-ग्रेड सॉफ़्टवेयर समाधान विकसित करने और वितरित करने में दशकों बिताए हैं, और यह उन्हें इस विकसित परिदृश्य में अच्छी स्थिति में रखता है।इस आशावाद के बावजूद, कुछ पर्यवेक्षक सतर्क बने हुए हैं। आलोचकों का तर्क है कि एआई द्वारा प्रदान किया गया दक्षता लाभ अंततः आउटसोर्सिंग फर्मों के लिए राजस्व क्षमता को कम कर सकता है। मावेनार्क एसेट मैनेजर्स प्राइवेट लिमिटेड के सह-संस्थापक फणीसेखर पोनांगी के अनुसार, सेक्टर पर एआई के प्रभाव को लेकर चिंताओं को हल्के में नहीं लिया जाना चाहिए।उन्होंने कहा कि लगभग तीन दशकों तक, सूचना प्रौद्योगिकी कंपनियों ने ग्राहकों के लिए उच्च दक्षता प्रदान करने के वादे पर अपनी सफलता बनाई। उनके अनुसार, यह क्षेत्र अब एक महत्वपूर्ण बदलाव का सामना कर रहा है क्योंकि कृत्रिम बुद्धिमत्ता परियोजना की समयसीमा को कम कर देती है और कार्यबल की आवश्यकताओं को कम कर देती है, साथ ही “ग्राहक उत्पादकता लाभ को अपनी जेब में डाल लेगा।”
सावधानी का एक नोट जारी करना
हालाँकि, कुछ बाज़ार विशेषज्ञों का मानना है कि उद्योग को पहले से ही इन बदलावों का अनुमान है और वह उसी के अनुसार अपनी स्थिति बना रहा है। कंपनियों ने कमाई कॉल के दौरान कृत्रिम बुद्धिमत्ता पहलों को तेजी से उजागर किया है और ऐसी पेशकशों से जुड़े राजस्व की रिपोर्ट करना शुरू कर दिया है। जनवरी में, टाटा कंसल्टेंसी सर्विसेज लिमिटेड ने कहा कि उसके एआई-आधारित समाधान तिमाही-दर-तिमाही आधार पर लगभग 17 प्रतिशत की वृद्धि के साथ लगभग 1.8 बिलियन डॉलर का वार्षिक राजस्व उत्पन्न कर रहे हैं।एमआरजी कैपिटल के पोर्टफोलियो मैनेजर मनु ऋषि गुप्ता ने कहा कि निवेशक दो कारकों को नजरअंदाज कर सकते हैं जो भारतीय आईटी कंपनियों को समर्थन दे सकते हैं। गुप्ता के अनुसार, मजबूत नकदी भंडार कंपनियों को एआई द्वारा शुरू किए गए बिजनेस मॉडल परिवर्तनों को नेविगेट करने में मदद कर सकता है। साथ ही, अपेक्षाकृत युवा कार्यबल तकनीकी बदलावों को शीघ्रता से अपनाने में सक्षम है।गुप्ता ने कहा कि शेयर की कीमतों में हालिया गिरावट एक झटके के बजाय एक अवसर का प्रतिनिधित्व कर सकती है, यह देखते हुए कि ऑर्डर प्रवाह स्थिर बना हुआ है जबकि मूल्यांकन में सुधार हुआ है। निफ्टी आईटी इंडेक्स वर्तमान में लगभग 20 गुना आगे की कमाई के अनुमान पर कारोबार कर रहा है, जो अप्रैल 2023 के बाद से इसका सबसे निचला मूल्यांकन स्तर है।(अस्वीकरण: शेयर बाजार, अन्य परिसंपत्ति वर्गों या व्यक्तिगत वित्त प्रबंधन पर विशेषज्ञों द्वारा दी गई सिफारिशें और विचार उनके अपने हैं। ये राय टाइम्स ऑफ इंडिया के विचारों का प्रतिनिधित्व नहीं करती हैं)
