भारतीय आईटी शेयरों में तेजी: वैश्विक एआई शेयरों में गिरावट के कारण टीसीएस, इंफोसिस, विप्रो क्यों बढ़ रहे हैं?

आईटी सेवाओं के शेयरों में कृत्रिम बुद्धिमत्ता को लेकर चिंताओं का खामियाजा भुगतने के साथ, जेफ़रीज़ का मानना ​​​​है कि एआई व्यापार के ठंडा होने से इस क्षेत्र में सामरिक उछाल का द्वार खुल सकता है।

इस साल के अधिकांश समय गिरावट के बाद भारतीय आईटी क्षेत्र के शेयरों में पिछले कुछ सत्रों से जोरदार तेजी आ रही है। उन्होंने बुधवार को अपनी रैली को बढ़ाया, इंफोसिस, टीसीएस, एचसीएलटेक, विप्रो, कोफोर्ज और टेक महिंद्रा के शेयर 5% तक चढ़ गए, यहां तक ​​​​कि प्रमुख प्रौद्योगिकी कंपनियों द्वारा कृत्रिम बुद्धिमत्ता से संबंधित खर्च के पैमाने पर बढ़ती चिंताओं के बीच दुनिया भर में सेमीकंडक्टर शेयरों में भारी बिकवाली का दबाव आया।बीएसई पर टीसीएस 3.2% बढ़कर 2,476 रुपये पर पहुंच गया, जबकि इंफोसिस 4.1% उछलकर 1,152 रुपये पर पहुंच गया। एचसीएलटेक 2.3% बढ़कर 1,350 रुपये पर और विप्रो 2.2% बढ़कर 185 रुपये पर पहुंच गया। मिड-कैप आईटी कंपनियों ने कोफोर्ज के नेतृत्व में अपने बड़े प्रतिस्पर्धियों से बेहतर प्रदर्शन किया, जिसने पहली तिमाही में मजबूत प्रदर्शन के बाद 5% की बढ़ोतरी की। परसिस्टेंट सिस्टम्स भी 3% से अधिक उन्नत हुआ।लाभ तब भी हुआ जब भारत के आईटी क्षेत्र को प्रतिकूल परिस्थितियों का सामना करना पड़ रहा है, जिसमें कम विवेकाधीन प्रौद्योगिकी खर्च, मूल्य निर्धारण दबाव, उच्च कर्मचारी लागत और अनिश्चितता शामिल है कि कृत्रिम बुद्धिमत्ता पारंपरिक आउटसोर्सिंग राजस्व को कैसे प्रभावित कर सकती है।

एआई आशावाद जांच के दायरे में

जेनी मोंटगोमरी स्कॉट के मुख्य निवेश रणनीतिकार मार्क लुस्चिनी ने ब्लूमबर्ग को बताया, “एआई व्यापार को बहुत अधिक संदेह के साथ देखा जा रहा है, और भावना में बदलाव का मतलब है कि यह एकतरफा व्यापार बन गया है, जिसमें स्टॉक निर्दयतापूर्वक बेचे जा रहे हैं।”प्रौद्योगिकी-भारी नैस्डैक 100 में हालिया सुधार हाल के वर्षों में वॉल स्ट्रीट के कुछ सबसे बड़े आउटपरफॉर्मर्स के प्रति निवेशकों के बदलते मूड को दर्शाता है। जैसे-जैसे कृत्रिम बुद्धिमत्ता पर खर्च तेजी से बढ़ रहा है, बाजार तेजी से सवाल उठा रहे हैं कि ये निवेश कब सार्थक रिटर्न देना शुरू करेंगे।चीन में ताजा घटनाक्रम ने निवेशकों को और अधिक परेशान कर दिया है। चांगएक्सिन मेमोरी टेक्नोलॉजीज (सीएक्सएमटी) ने शेयर बाजार में शानदार शुरुआत की, इसके शेयर लगभग 500% बढ़ गए, जबकि रिपोर्टों ने यह भी संकेत दिया कि एक चीनी राज्य समर्थित कंपनी ने विसर्जन डीयूवी लिथोग्राफी उपकरण का निर्माण शुरू कर दिया है।मिराए एसेट सिक्योरिटीज के सियोल स्थित बाजार विश्लेषक किम सेओक-ह्वान ने रॉयटर्स को बताया, “बाजार की चिंता सीएक्सएमटी की मौजूदा आय में कम और प्रतिद्वंद्वी कोरियाई कंपनियों के लिए त्वरित क्षमता विस्तार की क्षमता के साथ-साथ आईपीओ के बाद इसके प्रौद्योगिकी विकास में अधिक है।”

एआई-संचालित बाजार रैली की गति फीकी पड़ गई

बुधवार को एशियाई शेयर दबाव में रहे, जिससे पिछले सत्र की भारी गिरावट बढ़ गई क्योंकि निवेशकों में उच्च कृत्रिम बुद्धिमत्ता मूल्यांकन, क्षेत्र में बढ़ती प्रतिस्पर्धा और प्रौद्योगिकी कंपनियों द्वारा खर्च के पैमाने के बारे में बेचैनी बढ़ गई। प्रमुख वैश्विक तकनीकी कंपनियों की कमाई और अमेरिकी फेडरल रिजर्व की मौद्रिक नीति घोषणा से पहले सतर्क माहौल बना हुआ है।सत्र के दौरान दक्षिण कोरिया का KOSPI तेजी से बढ़ा और मंगलवार की 10% से अधिक की गिरावट से उबरने के बाद 12% तक गिर गया, जिसने सूचकांक को तीन महीने के निचले स्तर पर ले लिया था। एसके हाइनिक्स की मजबूत कमाई के बावजूद यह गिरावट आई। निवेशकों के आकलन के बाद मेमोरी चिप निर्माता के शेयरों में 14% की गिरावट आई, हालांकि तिमाही परिचालन लाभ छह गुना से अधिक बढ़ गया था, लेकिन परिणाम बाजार की ऊंची उम्मीदों से मेल खाने में विफल रहे। सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स में और 10% की गिरावट आई, दोनों कंपनियों का बेंचमार्क इंडेक्स में लगभग आधा हिस्सा रहा।जापान को छोड़कर MSCI के व्यापक एशिया-प्रशांत सूचकांक में 1% की गिरावट आई, जो मंगलवार की 3.6% की गिरावट को जोड़ता है और इसे महीने के लिए 8% की गिरावट के लिए तैयार करता है। जापान के निक्केई में भी 1% की गिरावट आई और यह 10% से अधिक की मासिक गिरावट की ओर अग्रसर था।

भारतीय आईटी शेयरों के लिए आउटलुक

ईटी की एक रिपोर्ट के अनुसार, वैश्विक ब्रोकरेज जेफ़रीज़ ने एक हालिया रिपोर्ट में कहा कि 50 से अधिक विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (एफपीआई) के साथ उसकी चर्चा से भारतीय इक्विटी के प्रति धारणा में सुधार का संकेत मिलता है क्योंकि एआई व्यापार को लेकर उत्साह कम होने लगा है।ब्रोकरेज के अनुसार, एफपीआई प्रवाह सकारात्मक हो गया है, जबकि व्यापक आर्थिक संकेतक और कॉर्पोरेट आय दोनों उम्मीदों से अधिक हो गए हैं। आईटी सेवाओं के शेयरों में कृत्रिम बुद्धिमत्ता को लेकर चिंताओं का खामियाजा भुगतने के साथ, जेफ़रीज़ का मानना ​​​​है कि एआई व्यापार के ठंडा होने से इस क्षेत्र में सामरिक उछाल का द्वार खुल सकता है। इस दृष्टिकोण को दर्शाते हुए, इसने अपने मॉडल पोर्टफोलियो में इंफोसिस को शामिल करके आईटी सेवाओं पर अपनी लंबे समय से चली आ रही अंडरवेट स्थिति को समाप्त कर दिया है।ब्रोकरेज ने कहा कि इस साल अब तक आईटी सेक्टर में 25% की गिरावट आई है। देश की चार सबसे बड़ी आईटी कंपनियां, टीसीएस, इंफोसिस, एचसीएलटेक और विप्रो, वर्तमान में पिछले दो वर्षों के अपने उच्चतम स्तर से लगभग 35% से 50% नीचे कारोबार कर रही हैं, जिसका मूल्यांकन गुणक आय का 13-17 गुना है। हालाँकि जेफ़रीज़ को उम्मीद है कि FY26 और FY28 के बीच राजस्व वृद्धि निम्न-से-मध्य एकल अंकों में रहेगी, लेकिन उसका मानना ​​​​है कि अगर AI व्यापार के प्रति धारणा उलट जाती है तो तेज सुधार ने निकट अवधि में सुधार की गुंजाइश पैदा कर दी है।जेफ़रीज़ ने यह भी देखा कि प्रतिकूल सेक्टर विकास अब शेयर की कीमतों में बहुत कम गिरावट ला रहा है, जिससे पता चलता है कि सेक्टर निचले स्तर पर पहुंच सकता है। इंफोसिस को जोड़ने के अलावा, ब्रोकरेज ने कोफोर्ज में अपना आवंटन बढ़ा दिया है, जिससे आईटी में उसका समग्र निवेश तटस्थ रुख पर आ गया है। इन बदलावों को बिजली, रियल एस्टेट और अस्पतालों में पदों को कम करके वित्त पोषित किया गया है, जो इसके सबसे बड़े ओवरवेट सेक्टर बने हुए हैं।(अस्वीकरण: शेयर बाजार, या किसी अन्य परिसंपत्ति वर्ग या व्यक्तिगत वित्त प्रबंधन पर विशेषज्ञों और विश्लेषकों द्वारा दी गई सिफारिशें और विचार उनके अपने हैं। ये राय टाइम्स ऑफ इंडिया के विचारों का प्रतिनिधित्व नहीं करती हैं।)