सोमवार को जारी इंडिया रेटिंग्स एंड रिसर्च की एक नवीनतम रिपोर्ट के अनुसार, भारत का यात्री वाहन (पीवी) उद्योग एक प्रमुख निवेश चक्र में प्रवेश कर रहा है, जिसका संचयी पूंजीगत व्यय FY26-FY30 तक ₹3.2 – ₹3.5 लाख करोड़ तक पहुंचने की उम्मीद है।
एजेंसी ने कहा कि पूंजीगत व्यय चक्र मुख्य रूप से इलेक्ट्रिक वाहन (ईवी) संक्रमण, निर्यात विस्तार और प्रीमियमीकरण द्वारा संचालित होगा, हालांकि धीरे-धीरे ईवी अपनाने और फ्रंट-लोडेड निवेश के कारण निकट अवधि में रिटर्न दबाव में रह सकता है।
इंडिया रेटिंग्स का अनुमान है कि नियोजित निवेश का 60-70 प्रतिशत ईवी प्लेटफॉर्म, बैटरी प्रौद्योगिकी और पारिस्थितिकी तंत्र विकास की ओर निर्देशित किया जाएगा। शीर्ष पांच मूल उपकरण निर्माताओं (ओईएम) द्वारा घोषित निवेश में ₹2 लाख करोड़ से अधिक का योगदान होने की उम्मीद है।
इंडिया रेटिंग्स एंड रिसर्च, कॉर्पोरेट रेटिंग्स की निदेशक श्रुति साबू ने कहा, “भारतीय पीवी क्षेत्र वर्तमान में ईवी संक्रमण और निर्यात पैमाने में वृद्धि के कारण संरचनात्मक रूप से संचालित पूंजीगत व्यय चक्र के बीच में है, जिसमें मांग के सापेक्ष निवेश तेजी से बढ़ रहा है।”
रिपोर्ट में कहा गया है कि वित्त वर्ष 2023-25 के दौरान नियोजित पूंजी पर रिटर्न (आरओसीई) 15-20 प्रतिशत पर स्वस्थ रहा, लेकिन निकट अवधि में इसमें कमी आने की संभावना है क्योंकि कंपनियां कमाई से पहले निवेश करती हैं। हालाँकि, ईवी स्केल-अप और ऑपरेटिंग लीवरेज लाभ के साथ मध्यम अवधि में रिटर्न में सुधार होने की उम्मीद है।
विकास चालक के रूप में निर्यात
एजेंसी ने उद्योग के लिए प्रमुख संरचनात्मक विकास चालक के रूप में निर्यात पर प्रकाश डाला। FY26 में यात्री वाहन निर्यात की मात्रा 18.7 प्रतिशत थी और FY23-FY26 के दौरान लगभग 12 प्रतिशत की चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर से विस्तारित हुई।
रिपोर्ट के अनुसार, वाहन निर्माता लचीली विनिर्माण लाइनों में तेजी से निवेश कर रहे हैं जो घरेलू और निर्यात दोनों मांग को पूरा करने में सक्षम हैं, जिससे परिसंपत्ति उपयोग में सुधार और कमाई की अस्थिरता को कम करने में मदद मिलती है।
इंडिया रेटिंग्स ने यह भी कहा कि मजबूत बैलेंस शीट और आंतरिक संचय क्रेडिट प्रोफाइल को कमजोर किए बिना क्षेत्र की निवेश योजनाओं का समर्थन करेंगे। वित्त वर्ष 2015 तक, सेक्टर का शुद्ध उत्तोलन नकारात्मक 0.8x पर रहा, जबकि परिचालन से पूंजीगत व्यय तक नकदी प्रवाह लगभग 2.4x था।
हालांकि, एजेंसी ने आगाह किया कि ईवी मांग में बढ़ोतरी, चार्जिंग बुनियादी ढांचे की बाधाओं और निष्पादन चुनौतियों के आसपास जोखिम बना हुआ है, खासकर नए ईवी-केंद्रित प्रवेशकों और भारतीय बाजार में प्रवेश करने वाले वैश्विक वाहन निर्माताओं के लिए।
