कोल इंडिया की पूर्ण स्वामित्व वाली सहायक कंपनी भारत कोकिंग कोल लिमिटेड (बीसीसीएल) शुक्रवार को अपनी प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) लॉन्च करने के लिए तैयार है। इस इश्यू की ग्रे मार्केट में मजबूत मांग देखी जा रही है, शेयर लगभग 11.5 रुपये के प्रीमियम पर कारोबार कर रहे हैं, जो 23 रुपये के ऊपरी निर्गम मूल्य के मुकाबले 34-35 रुपये प्रति शेयर के संभावित लिस्टिंग मूल्य का संकेत देता है।1,071.11 करोड़ रुपये का आईपीओ पूरी तरह से बिक्री का प्रस्ताव है, जिसमें कोल इंडिया 46.57 करोड़ शेयरों का विनिवेश करेगा। कंपनी को इश्यू से कोई आय नहीं मिलेगी. आईपीओ 13 जनवरी को बंद हो जाएगा, 14 जनवरी को आवंटन की उम्मीद है और 16 जनवरी को बीएसई और एनएसई पर लिस्टिंग होगी।इश्यू के लिए मूल्य दायरा 21 रुपये से 23 रुपये प्रति शेयर तय किया गया है। निवेशक 600 शेयरों के लॉट में आवेदन कर सकते हैं, जिसके लिए मूल्य बैंड के ऊपरी छोर पर न्यूनतम 13,800 रुपये का निवेश आवश्यक है। इश्यू की संरचना और मूल्य निर्धारण का उद्देश्य खुदरा और संस्थागत दोनों निवेशकों को आकर्षित करना है।भारत कोकिंग कोल आईपीओ8 जनवरी तक, बीसीसीएल आईपीओ के लिए ग्रे मार्केट प्रीमियम (जीएमपी) लगभग 11.5 रुपये था, जो ऊपरी मूल्य बैंड पर लगभग 50 प्रतिशत प्रीमियम दर्शाता है। ग्रे मार्केट प्रीमियम बाजार के मूड को मापने में मदद करता है लेकिन, इसे लिस्टिंग का निश्चित संकेतक नहीं कहा जा सकता है।वर्ष 1972 में स्थापित, भारत कोकिंग कोल लिमिटेड कोकिंग कोल, नॉन-कोकिंग कोल और वॉशर कोल के खनन में शामिल है। यह भारत में इस्पात और बिजली उद्योगों को कोकिंग कोयले की आपूर्ति में एक प्रमुख योगदानकर्ता है और कोल इंडिया की प्रमुख सहायक कंपनियों में से एक है।31 मार्च, 2025 तक, बीसीसीएल 32 खनन इकाइयाँ संचालित करता है, जिनमें 25 खुली खदानें, तीन भूमिगत खदानें और चार मिश्रित खदानें शामिल हैं। इसका परिचालन झारखंड के झरिया कोयला क्षेत्रों और पश्चिम बंगाल के रानीगंज में फैला हुआ है, जिसमें कुल 288.31 वर्ग किलोमीटर का पट्टा क्षेत्र शामिल है।1 अप्रैल, 2024 तक कंपनी के पास लगभग 7,910 मिलियन टन का कोकिंग कोयला भंडार है। वित्त वर्ष 2025 में, भारत के कुल घरेलू कोकिंग कोयला उत्पादन में बीसीसीएल की हिस्सेदारी लगभग 58.5 प्रतिशत थी। कोयला उत्पादन वित्त वर्ष 2012 में 30.51 मिलियन टन से लगातार बढ़कर वित्त वर्ष 2015 में 40.50 मिलियन टन हो गया है। FY24 में, कंपनी ने 39.11 मिलियन टन कोकिंग कोल और 1.99 मिलियन टन नॉन-कोकिंग कोल का उत्पादन किया।वित्तीय मोर्चे पर, BCCL ने FY25 में 14,402 करोड़ रुपये का राजस्व दर्ज किया, जो FY24 के 14,653 करोड़ रुपये से थोड़ा कम है। वित्त वर्ष 2015 में शुद्ध लाभ लगभग 20 प्रतिशत घटकर 1,240 करोड़ रुपये हो गया, जो एक साल पहले 1,564 करोड़ रुपये था।दलाली के विचारएसबीआई सिक्योरिटीज ने अपने नोट में कहा कि बीसीसीएल भारत का कोकिंग कोल का सबसे बड़ा घरेलू उत्पादक है, जो वित्त वर्ष 2015 में कुल उत्पादन में 58.5 प्रतिशत का योगदान देता है। कंपनी के पास 7.91 बिलियन टन का अनुमानित भंडार है और वह 34 खदानों का संचालन करती है। 23 रुपये के ऊपरी मूल्य बैंड पर, आईपीओ का मूल्य निर्गम के बाद की पूंजी पर 6.4x के ईवी/ईबीआईटीडीए गुणक पर है। एसबीआई सिक्योरिटीज ने कट-ऑफ कीमत पर इश्यू को सब्सक्राइब करने की सिफारिश की है.आईसीआईसीआई डायरेक्ट ने नोट किया कि बीसीसीएल का राजस्व और कर पश्चात लाभ FY23 और FY25 के बीच क्रमशः 5 प्रतिशत और 37 प्रतिशत की चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर से बढ़ा। FY25 में, कंपनी ने 12.7 प्रतिशत का EBITDA मार्जिन और नियोजित पूंजी पर 18.2 प्रतिशत का रिटर्न दर्ज किया। FY25 के आंकड़ों के आधार पर IPO का मूल्य लगभग 5.5x EV/EBITDA और 8.6x मूल्य-से-आय है। आईसीआईसीआई डायरेक्ट ने इस मुद्दे को अनरेटेड दर्जा दिया है।उजागर किए गए प्रमुख जोखिमों में कोयला भंडार की क्रमिक कमी, उच्च ग्राहक एकाग्रता – शीर्ष दस ग्राहकों का राजस्व में 80 प्रतिशत से अधिक का योगदान – और नवीकरणीय ऊर्जा की ओर बढ़ते बदलाव के कारण कोयले की मांग में गिरावट का दीर्घकालिक जोखिम शामिल है।आईपीओ का प्रबंधन आईडीबीआई कैपिटल मार्केट्स एंड सिक्योरिटीज और आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज द्वारा बुक-रनिंग लीड मैनेजर के रूप में किया जा रहा है। KFin Technologies को इस इश्यू का रजिस्ट्रार नियुक्त किया गया है।(अस्वीकरण: शेयर बाजार और अन्य परिसंपत्ति वर्गों पर विशेषज्ञों द्वारा दी गई सिफारिशें और विचार उनके अपने हैं। ये राय टाइम्स ऑफ इंडिया के विचारों का प्रतिनिधित्व नहीं करती हैं)
