भारत की इक्विटी वैल्यूएशन अपने ऐतिहासिक औसत से कम कारोबार कर रही है, लेकिन क्षेत्रीय साथियों की तुलना में महंगी बनी हुई है, जिससे कमाई की वृद्धि के बीच चिंताएं बढ़ जाती हैं।बेंचमार्क निफ्टी वर्तमान में 21.97 गुना के मूल्य-से-कमाई (पीई) अनुपात में क्रमशः 24.4 और 24.8 के पांच और 10-वर्षीय औसत से कम है। इसके विपरीत, एक ईटी रिपोर्ट के अनुसार, हांगकांग का हैंग सेंग 11.7, दक्षिण कोरिया के कोस्पी 13 से नीचे और दक्षिण अफ्रीका लगभग 12.7 पर है।भारत में वैल्यूएशन ने पारंपरिक रूप से साथियों के लिए एक प्रीमियम पर कारोबार किया है, जो मजबूत विकास संभावनाओं द्वारा समर्थित है। हालांकि, कॉर्पोरेट कमाई की गति कमजोर होने के साथ, विदेशी निवेशक एक्सपोज़र को पार कर रहे हैं और नए आवंटन वापस ले रहे हैं।
वैश्विक मैक्रो एसेट एलोकेशन फंड, पिनट्री मैक्रो के संस्थापक रितेश जैन ने कहा, “अब वैल्यूएशन शुरू हो गया है क्योंकि नाममात्र जीडीपी की वृद्धि लगभग 12-13%की तुलना में एकल अंकों में फिसल गई है।” “कॉर्पोरेट लाभप्रदता नाममात्र जीडीपी का एक कार्य है। इसलिए, विभिन्न बाजारों को देखने वाले एक विदेशी फंड मैनेजर के लिए, नाममात्र की वृद्धि और समृद्ध मूल्यांकन को धीमा करने वाला एक देश अपनी अंतर्निहित ताकत के बावजूद बहुत कम आकर्षक है।”भारत अब अमेरिका के बाद दूसरा सबसे महंगा प्रमुख बाजार है, कुछ वैश्विक फंड मैनेजरों ने तेजी से चीनी, यूरोपीय और जापानी इक्विटीज को सस्ते में आवंटन को स्थानांतरित कर दिया है।फंड मैनेजरों ने यह भी नोट किया कि सूचकांक रचना मूल्यांकन स्तरों में महत्वपूर्ण भूमिका निभाती है। कोटक म्यूचुअल फंड के प्रबंध निदेशक निलेश शाह ने कहा, “वैल्यूएशन को देखते हुए भारतीय सूचकांकों की रचना को ध्यान में रखा जाना चाहिए।” “अगर सेंसक्स और निफ्टी महंगे उपभोक्ता नामों से भरे हुए हैं और कम कमोडिटी खिलाड़ी हैं, तो यह वैल्यूएशन के स्तर को आगे बढ़ाने के लिए बाध्य है। यदि हम कुछ उपभोक्ता नामों को हटाने के लिए थे, तो हमारे मूल्यांकन एक ऐतिहासिक आधार पर औसत हैं।“