अमेरिका में इस साल दरों में एक और कटौती देखने को मिल सकती है, भले ही अमेरिकी सरकार के चालू शटडाउन के कारण अर्थव्यवस्था पर अनिश्चितता मंडरा रही है।फेडरल रिजर्व की 2025 की दूसरी-से-अंतिम दर बैठक स्वास्थ्य सेवा सब्सिडी पर रिपब्लिकन और डेमोक्रेट के बीच गतिरोध के बीच हो रही है, जिसने लगभग सभी आधिकारिक आर्थिक आंकड़ों के प्रकाशन को रोक दिया है। इन जानकारियों के बिना, अधिकारियों को उस व्यापक जानकारी के बिना ब्याज दरों पर निर्णय लेना होगा जिस पर वे आमतौर पर भरोसा करते हैं।विश्लेषकों को उम्मीद है कि फेड एक चौथाई प्रतिशत-अंक की कटौती के साथ आगे बढ़ेगा, अपनी प्रमुख उधार दर को 3.75 और 4.00% के बीच कम करेगा, जबकि दिसंबर में किसी भी अंतिम दर बदलाव के संकेत के बारे में सतर्क रहेगा।शटडाउन ने फेड के भीतर बहस तेज कर दी है। नीति निर्माता इस बात पर विचार कर रहे हैं कि कमजोर होते श्रम बाजार का समर्थन करने के लिए दरों में तेजी से कटौती की जाए या मुद्रास्फीति की स्थिति में स्थिरता बनाए रखी जाए, जो कि बैंक के 2% के दीर्घकालिक लक्ष्य से ऊपर बनी हुई है, जो आंशिक रूप से प्रमुख व्यापारिक भागीदारों पर डोनाल्ड ट्रम्प के व्यापक टैरिफ से प्रेरित है।पूर्व फेड अधिकारी जोसेफ गैगनन ने एएफपी को बताया, “उन्हें यह तय करना होगा कि कितनी (मुद्रास्फीति) अभी भी आने वाली है जबकि कितनी कभी नहीं आने वाली है, और यह अभी बड़ा सवाल है।” उन्होंने कहा कि “मज़बूती और मुद्रास्फीति केवल अस्थायी है… लेकिन बेरोज़गारी की कमज़ोरी अधिक लंबे समय तक रहने वाली हो सकती है।”पीटरसन इंस्टीट्यूट फॉर इंटरनेशनल इकोनॉमिक्स (पीआईआईई) के एक वरिष्ठ फेलो गगनन ने कहा, “मेरे विचार में, यह तर्क इस महीने भी जारी रहेगा, क्योंकि डेटा अभी भी उसी दिशा में है।”चूंकि शटडाउन 1 अक्टूबर को शुरू हुआ था, इसलिए जारी किया गया एकमात्र प्रमुख डेटा अमेरिकी उपभोक्ता मुद्रास्फीति था, जिसमें सितंबर तक वर्ष के दौरान 3% की वृद्धि देखी गई, जो उम्मीद से थोड़ा कम थी। इस खबर से वित्तीय बाज़ारों में उत्साह आया और शेयर ताज़ा रिकॉर्ड पर बंद हुए। हालाँकि, फेड एक अलग मुद्रास्फीति माप पर निर्भर करता है, जो प्री-शटडाउन डेटा के अनुसार अपने लक्ष्य से काफी ऊपर है।हाल के महीनों में रोजगार भी धीमा हो गया है, अगस्त में केवल 22,000 नौकरियां जुड़ीं, हालांकि बेरोजगारी दर 4.3% पर कम रही।केपीएमजी के मुख्य अर्थशास्त्री डायने स्वोंक ने फेड की प्रमुख ब्याज दर का जिक्र करते हुए एएफपी को बताया, “लक्ष्य इसे सही तरीके से प्राप्त करना है, और इस तरह के कुंद उपकरण के साथ ऐसा करना एक कठिन काम है।” स्वोंक को इस साल दो और दरों में कटौती की उम्मीद है और भविष्यवाणी है कि बढ़ते तरलता जोखिमों के बीच केंद्रीय बैंक अगले सप्ताह अपने मात्रात्मक सख्ती कार्यक्रम को समाप्त करने की भी घोषणा करेगा।राजनीतिक दबावों ने फेड की चुनौतियों को बढ़ा दिया है। राष्ट्रपति ट्रम्प ने अपने ट्रुथ सोशल प्लेटफॉर्म पर अध्यक्ष जेरोम पॉवेल पर बार-बार हमला किया है और कथित बंधक धोखाधड़ी को लेकर फेड गवर्नर लिसा कुक को हटाने की भी मांग की है।कुक ने निष्कासन का विरोध किया है और मामले को अमेरिकी सुप्रीम कोर्ट में ले गए हैं, जो जनवरी में दलीलें सुनने वाला है। फरवरी से पहले कोई फैसला आने की संभावना नहीं है, फेड बोर्ड के लिए क्षेत्रीय फेड अध्यक्षों की पुनर्नियुक्ति पर निर्णय लेने की समय सीमा, यह प्रक्रिया हर पांच साल में केवल एक बार आयोजित की जाती है।गैगनन ने फेड की नियुक्तियों को प्रभावित करने के प्रशासन के प्रयासों का जिक्र करते हुए कहा, “ऐसा लगता है कि उनके द्वारा यह पैंतरेबाजी करने की संभावनाएं बहुत कम हो गई हैं।”