जैसे ही भारतीय इक्विटी वर्ष के अंतिम कारोबारी सत्र में प्रवेश कर रही है, सांता क्लॉज़ रैली के आसपास परिचित प्रश्न फिर से उभर आया है, ऐतिहासिक डेटा और हालिया बाजार संकेत छोटे शेयरों की ओर इशारा करते हैं जो एक बार फिर से सुर्खियों में हैं।ईटी की एक रिपोर्ट के अनुसार, सैमको सिक्योरिटीज के डेटा से पता चलता है कि स्मॉलकैप शेयरों ने सांता क्लॉज़ अवधि के दौरान सबसे मजबूत प्रदर्शन दिया है – जिसे दिसंबर के आखिरी पांच कारोबारी दिनों और जनवरी के पहले दो सत्रों के रूप में परिभाषित किया गया है। स्मॉलकैप ने इस विंडो के दौरान 3.55% का औसत रिटर्न दर्ज किया, 100% सफलता दर के साथ, मिडकैप और लार्जकैप दोनों से बेहतर प्रदर्शन किया।निफ्टी 100 द्वारा दर्शाए गए लार्ज-कैप शेयरों ने इसी अवधि में तुलनात्मक रूप से 1.78% का मामूली औसत लाभ दिया, जबकि मिडकैप ने 90% सफलता दर के साथ 2.63% का औसत रिटर्न दर्ज किया। महत्वपूर्ण बात यह है कि इस मौसमी चरण के दौरान, यहां तक कि कमज़ोर बाज़ार वर्षों में भी, सभी बाज़ार क्षेत्रों में गिरावट का जोखिम सीमित रहा है।
सैमको सिक्योरिटीज के रिसर्च एनालिस्ट जहोल प्रजापति ने कहा, “3.55% के औसत रिटर्न और 100% जीत दर के साथ स्मॉलकैप सबसे बड़े लाभार्थी रहे हैं, जो इस मौसमी विंडो के दौरान निर्बाध लाभ का संकेत देता है।” “सांता क्लॉज़ रैली केवल एक बाजार मिथक नहीं है, बल्कि एक दोहराए जाने वाला मौसमी पैटर्न है, जहां बेहतर धारणा, हल्का वॉल्यूम और साल के अंत की स्थिति एक अनुकूल माहौल बनाती है – खासकर मिड और स्मॉल-कैप शेयरों के लिए।”चालू वर्ष के लिए, विश्लेषकों का कहना है कि तकनीकी संकेतक लंबे समय तक खराब प्रदर्शन के बाद छोटे शेयरों में तेजी के मामले का समर्थन करने लगे हैं। निफ्टी स्मॉलकैप 100 इंडेक्स ने दिखाया है कि विश्लेषकों ने इसे रचनात्मक मूल्य कार्रवाई के रूप में वर्णित किया है, जिसमें लगातार दो छोटी-छोटी मोमबत्तियां लंबी निचली छाया दिखाती हैं – एक पैटर्न जो गिरावट पर ब्याज खरीदने का सुझाव देता है। इसके साथ दैनिक रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (आरएसआई) में सकारात्मक क्रॉसओवर भी आया है।एसबीआई सिक्योरिटीज में तकनीकी और डेरिवेटिव रिसर्च के प्रमुख सुदीप शाह ने ईटी के हवाले से कहा, “देखने के लिए महत्वपूर्ण स्तर 17,450-17,500 का 20-दिवसीय ईएमए क्षेत्र है। यदि सूचकांक 17,500 से ऊपर बना रहता है, तो इसके मजबूत गति को फिर से हासिल करने की संभावना है, जिससे संभावित रूप से 17,800 की ओर एक विस्तारित पुलबैक हो सकता है।” “इसके ऐतिहासिक सांता रैली प्रदर्शन और हालिया तकनीकी सुधार को देखते हुए, सेटअप गिरावट पर संचय का पक्ष लेता है।”बाज़ार विस्तार संकेतक भी छोटे शेयरों के बीच भागीदारी में सुधार का सुझाव देते हैं। जबकि निफ्टी के 58% घटक इस सप्ताह अपने 10-दिवसीय सरल चलती औसत से ऊपर बंद हुए, जो पिछले सप्ताह के 64% से कम है, निफ्टी स्मॉलकैप 250 इंडेक्स में इसके 57% घटक उसी बेंचमार्क से ऊपर कारोबार कर रहे हैं – जो एक सप्ताह पहले के 39% से तेज वृद्धि है।जियोजित इन्वेस्टमेंट्स लिमिटेड के मुख्य बाजार रणनीतिकार आनंद जेम्स ने कहा, “इससे पता चलता है कि स्मॉलकैप ने पकड़ बनाना शुरू कर दिया है, जिससे निकट अवधि में छोटे कैप शेयरों के साथ स्टॉक चयनात्मक दृष्टिकोण को बढ़ावा मिला है।”व्यापक निफ्टी सूचकांक भी स्थिरीकरण के संकेत दिखा रहा है। लगभग तीन सप्ताह तक गिरावट की प्रवृत्ति रेखा के साथ आगे बढ़ने के बाद, बेंचमार्क पिछले सप्ताह के निचले स्तर से ऊपर बने रहने में कामयाब रहा है, जो संभावित निचले स्तर की प्रक्रिया का संकेत देता है।शाह ने कहा, “सूचकांक ने हाल ही में एडम और एडम डबल बॉटम पैटर्न बनाया है, और नेकलाइन प्रतिरोध 26,050-26,100 क्षेत्र में है।” “यदि निफ्टी 26,100 से ऊपर निरंतर ब्रेकआउट का प्रबंधन करता है, तो यह पैटर्न की पुष्टि करेगा और विशिष्ट सांता रैली व्यवहार के साथ संरेखित होकर, नई तेजी की गति को ट्रिगर कर सकता है।”जेम्स ने निफ्टी के लिए 26,300 का प्रारंभिक उल्टा लक्ष्य देखा है, हालांकि उन्होंने आगाह किया कि 25,980 से ऊपर बने रहने में विफलता के परिणामस्वरूप तेज रैली के बजाय पार्श्व समेकन की अवधि हो सकती है।प्रजापति ने कहा कि साल के अंत की रैली की निरंतरता सभी चक्रों में उल्लेखनीय रही है। उन्होंने कहा, “महत्वपूर्ण बात यह है कि इस अवधि के दौरान गिरावट का जोखिम सीमित रहा है, यहां तक कि कमजोर वर्षों में भी न्यूनतम नकारात्मक रिटर्न मिला है।” “कुल मिलाकर, चार्ट इस बात को पुष्ट करता है कि सांता क्लॉज़ रैली एक दोहराए जाने योग्य मौसमी पैटर्न है।”(अस्वीकरण: शेयर बाजार, अन्य परिसंपत्ति वर्गों या व्यक्तिगत वित्त प्रबंधन पर विशेषज्ञों द्वारा दी गई सिफारिशें और विचार उनके अपने हैं। ये राय टाइम्स ऑफ इंडिया के विचारों का प्रतिनिधित्व नहीं करती हैं)