विदेशी मुद्रा भंडार को बरकरार रखने के लिए सरकार ने सोने और चांदी पर आयात शुल्क 6% से बढ़ाकर 15% कर दिया है। भारत दुनिया में सोने का दूसरा सबसे बड़ा उपभोक्ता है और नवीनतम कदम अमेरिका-ईरान संघर्ष के कारण उत्पन्न आर्थिक तनाव के बीच आवक शिपमेंट को कम करने और विदेशी मुद्रा भंडार पर दबाव कम करने के प्रयासों का हिस्सा है।भारत घरेलू सोने की मांग को पूरा करने के लिए विदेशी खरीद पर बहुत अधिक निर्भर करता है और अत्यधिक खपत को हतोत्साहित करने के लिए समय-समय पर कदम उठाता रहा है। भारत में, सोना शादियों, त्योहारों और लंबे समय से चली आ रही सांस्कृतिक प्रथाओं से निकटता से जुड़ा हुआ है, जिससे कीमती धातु खरीदना कई घरों के लिए विवेकाधीन खर्च के बजाय एक आवश्यकता बन जाता है।सोने पर आयात शुल्क बढ़ाने का कदम प्रधानमंत्री नरेंद्र मोदी द्वारा नागरिकों से एक साल तक अनावश्यक सोना खरीदने से बचने की अपील के कुछ दिनों बाद आया है। लेकिन क्या शुल्कों में बढ़ोतरी खपत पर अंकुश लगाने का एक प्रभावी तरीका है? हम एक नजर डालते हैं:
सोने और चांदी का आयात फोकस में क्यों है?
सरकार चालू खाता घाटे पर दबाव के लिए कीमती धातु के आयात को एक प्रमुख योगदानकर्ता मानती है, खासकर इसलिए क्योंकि ऐसे आयात को महत्वपूर्ण वस्तुओं की तुलना में गैर-आवश्यक माना जाता है।यद्यपि सोने और चांदी की आयात मात्रा अपेक्षाकृत स्थिर रही है, लेकिन वैश्विक कीमतों में तेज वृद्धि ने आयात बिल को काफी बढ़ा दिया है, विदेशी मुद्रा के बहिर्वाह में वृद्धि हुई है और रुपये पर दबाव बढ़ गया है। मार्च में समाप्त वित्तीय वर्ष में सोने और चांदी के आयात पर भारत का खर्च बढ़कर रिकॉर्ड 84 अरब डॉलर हो गया, जबकि एक दशक पहले यह 35.5 अरब डॉलर था।भारत दुनिया में चांदी का सबसे बड़ा उपभोक्ता भी है, जिसका उपयोग न केवल आभूषण, बार और सिक्कों में बल्कि सौर ऊर्जा और इलेक्ट्रॉनिक्स जैसे उद्योगों में भी व्यापक रूप से किया जाता है।पिछले वर्ष के दौरान, चांदी की मांग आभूषणों और चांदी के बर्तनों की पारंपरिक खपत के बजाय निवेश की रुचि से बढ़ी है, जिससे चांदी के एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड में प्रवाह अब तक के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया है।
लेकिन, क्या अधिक शुल्क से मांग पर अंकुश लगता है?
आंकड़े एक स्पष्ट तस्वीर पेश करते हैं: भले ही पिछले एक दशक में घरेलू सोने की कीमतों में 443% की वृद्धि हुई है, वार्षिक खपत काफी हद तक 666 से 803 मीट्रिक टन के बीच स्थिर बनी हुई है।2012-2013 की अवधि के दौरान भी सोने की मांग लचीली रही जब भारत ने आयात शुल्क 2% से बढ़ाकर 10% कर दिया। रॉयटर्स के विश्लेषण के अनुसार, 2025 में सोने की कीमतों में 76.5% की बढ़ोतरी को झेलने के बाद, टैरिफ में 9% की अतिरिक्त वृद्धि के कारण उपभोक्ताओं से खरीदारी में उल्लेखनीय कटौती की उम्मीद नहीं है।समझने की मूल बात यह है कि कई भारतीय परिवारों के लिए, सोने को मुद्रास्फीति और मुद्रा मूल्यह्रास के खिलाफ मूल्य और सुरक्षा के दीर्घकालिक भंडार के रूप में देखा जाता है। ग्रामीण क्षेत्रों में, किसान अक्सर आपात स्थिति के दौरान वित्तीय सुरक्षा जाल के रूप में सोने पर निर्भर रहते हैं।सोने द्वारा समर्थित ऋण भी लाखों भारतीयों के लिए धन प्राप्त करने का सबसे तेज़ तरीका है, बैंक और वित्त कंपनियां अक्सर मिनटों के भीतर ऋण वितरित करती हैं।
कौन सा वर्ग प्रभावित होगा?
परंपरागत रूप से, भारत की कुल सोने की खपत में आभूषणों की हिस्सेदारी लगभग तीन-चौथाई है, जबकि शेष मांग सिक्के, बार और गोल्ड एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) जैसे निवेश से आती है।ऊंची कीमतों के कारण आभूषणों की खरीदारी पहले ही धीमी होने लगी थी, और आगे किसी भी बढ़ोतरी से अल्पावधि खरीदारी कमजोर होने की संभावना है, जबकि उपभोक्ताओं को कम कैरेट उत्पादों की ओर बढ़ने के लिए प्रोत्साहित किया जाएगा।निवेश-संचालित मांग अलग तरह से व्यवहार करती है। निवेशक आम तौर पर कीमतों में और बढ़ोतरी की उम्मीद में सोना खरीदते हैं, जबकि भारतीय खरीदारों ने ऐतिहासिक रूप से इस धातु को एक सुरक्षित-संपत्ति और मुद्रास्फीति के खिलाफ ढाल के रूप में माना है।उच्च आयात शुल्क से घरेलू कीमतें बढ़ती हैं, जिससे एक सराहनीय संपत्ति के रूप में सोने की छवि और मजबूत हो सकती है। रॉयटर्स की रिपोर्ट में कहा गया है कि बढ़ती कीमतें अतिरिक्त निवेशकों को भी आकर्षित कर सकती हैं, जिन्हें भविष्य में होने वाले लाभ से वंचित होने का डर है।मार्च तिमाही में, सोने की निवेश मांग पहली बार आभूषणों की खपत से अधिक हो गई क्योंकि इक्विटी से कमजोर रिटर्न के बीच निवेशकों ने धातु की ओर रुख किया। घरेलू स्वर्ण ईटीएफ में निवेश लगातार बढ़ रहा है और इसके मजबूत बने रहने की उम्मीद है।
तस्करी के बारे में क्या?
सोने की कीमतों में तेजी से ग्रे मार्केट ऑपरेटरों के लिए लाभ मार्जिन में पहले से ही सुधार हुआ है, और आयात शुल्क में नवीनतम वृद्धि ने उन मार्जिन को लगभग 18% तक बढ़ा दिया है, जो पहले लगभग 9% था।2023 तक अनौपचारिक सोने का आयात 100 टन से ऊपर रहा, लेकिन 2024 में भारत द्वारा टैरिफ कम करने के बाद इसमें तेजी से गिरावट आई। ऐसा आयात 2023 में 156.1 टन से घटकर 2024 में 69.2 टन हो गया और 2025 में और गिरकर 20.4 टन हो गया।एक किलोग्राम सोने की तस्करी से होने वाला मुनाफा अब रिकॉर्ड 30 लाख रुपये तक पहुंच गया है, जिससे ग्रे मार्केट में अवैध ऑपरेटरों के लिए प्रोत्साहन बढ़ गया है।