भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) ने वित्त वर्ष 2026-27 के लिए सरकार को 2.87 लाख करोड़ रुपये के रिकॉर्ड लाभांश भुगतान की घोषणा की है। यह भुगतान ऐसे समय में हुआ है जब अर्थव्यवस्था अमेरिका-ईरान युद्ध और वैश्विक तेल की कीमत के झटके के प्रभाव से निपट रही है। शुक्रवार को घोषित लाभांश अब तक का सबसे अधिक है और वित्त वर्ष 2024-25 के दौरान हस्तांतरित 2.69 लाख करोड़ रुपये से 6.7% अधिक है।RBI का अधिशेष हस्तांतरण अकेले FY27 के लिए ‘भारतीय रिज़र्व बैंक, राष्ट्रीयकृत बैंकों और वित्तीय संस्थानों से लाभांश/अधिशेष’ की श्रेणी के तहत बजटीय गैर-कर राजस्व का लगभग 91% योगदान देता है।सार्वजनिक क्षेत्र के बैंकों और वित्तीय संस्थानों से अपेक्षित अतिरिक्त लाभांश प्रवाह के साथ, 2026-27 के लिए इस श्रेणी के तहत सरकार की अनुमानित 3.16 लाख करोड़ रुपये की प्राप्तियां आराम से पार होने की संभावना है, खासकर जब राज्य-संचालित बैंकों ने मजबूत आय की सूचना दी है।सार्वजनिक क्षेत्र के बैंकों ने सामूहिक रूप से 11.1% की वृद्धि के साथ 1.98 लाख करोड़ रुपये का रिकॉर्ड शुद्ध लाभ कमाया, जो पीएसयू ऋणदाताओं के लिए संयुक्त लाभप्रदता का लगातार चौथा वर्ष है।
RBI का रिकॉर्ड लाभांश भुगतान सरकार को कैसे मदद करता है?
आरबीआई का लाभांश भुगतान वह अधिशेष लाभ है जिसे वह रिजर्व और आकस्मिक बफर के लिए अलग से धनराशि निर्धारित करने के बाद केंद्र सरकार को हस्तांतरित करता है। यह महत्वपूर्ण है क्योंकि यह सरकार के गैर-कर राजस्व को बढ़ाता है, बदले में राजकोषीय घाटे को प्रबंधित करने में मदद करता है, और उधार बढ़ाए बिना सार्वजनिक खर्च के लिए अतिरिक्त जगह प्रदान करता है। विशेषज्ञों का मानना है कि आरबीआई का रिकॉर्ड अधिशेष हस्तांतरण पश्चिम एशिया में जारी संकट के बीच सरकार की तनावपूर्ण राजकोषीय स्थिति को केवल आंशिक समर्थन प्रदान करेगा।ईवाई इंडिया के मुख्य नीति सलाहकार डीके श्रीवास्तव ने टीओआई को बताया, “यह सरकार के गैर-कर राजस्व में मामूली वृद्धि को दर्शाता है और उम्मीद है कि मौजूदा पश्चिम एशियाई संकट के संदर्भ में, विशेष रूप से खाद्य, उर्वरक और पेट्रोलियम पर सरकारी सब्सिडी में संभावित वृद्धि को आंशिक रूप से कम करने में मदद मिलेगी।”“2025-26 में, आरबीआई की सकल आय में 26.4% की वृद्धि हुई, जबकि शुद्ध आय में 26.3% की वृद्धि हुई। यह भी उल्लेखनीय है कि आरबीआई ने समय के साथ अपने विदेशी मुद्रा भंडार में सोने की हिस्सेदारी को 2020-21 में 5.9% से बढ़ाकर 2025-26 में 16.7% कर दिया है।”आईसीआरए की मुख्य अर्थशास्त्री अदिति नायर का मानना है कि बजट अनुमानों की तुलना में, पश्चिम एशिया में चल रहे संघर्ष के बीच कम कर राजस्व और तेल विपणन कंपनियों से कम लाभांश के साथ-साथ ईंधन और उर्वरक सब्सिडी पर अधिक खर्च की संभावना के कारण राजकोषीय दबाव अभी भी ऊंचा रहने की उम्मीद है।पीटीआई की एक रिपोर्ट के अनुसार, “हालांकि आर्थिक स्थिरीकरण कोष और सोने और चांदी के आयात पर सीमा शुल्क बढ़ोतरी से कुछ राहत मिलने की संभावना है, हम उम्मीद करते हैं कि भारत सरकार वित्त वर्ष 2027 के बजटीय राजकोषीय घाटे के लक्ष्य को सकल घरेलू उत्पाद के 4.3 प्रतिशत से 40 बीपीएस तक पार कर जाएगी, यह मानते हुए कि वित्त वर्ष में कच्चे तेल की औसत कीमत 95 अमेरिकी डॉलर प्रति बैरल है।”इंडिया रेटिंग्स एंड रिसर्च के मुख्य अर्थशास्त्री देवेन्द्र कुमार पंत के अनुसार, बड़े अधिशेष हस्तांतरण से मौजूदा भू-राजनीतिक तनाव से उत्पन्न होने वाले कुछ राजकोषीय दबाव कम होने की संभावना है।पंत ने आगे कहा कि अगर केंद्रीय बैंक ने आकस्मिक जोखिम बफर को पिछले साल के 44,862 करोड़ रुपये के स्तर पर बनाए रखा होता तो आरबीआई का हस्तांतरण 64,518 करोड़ रुपये अधिक होता। उन्होंने बताया कि सीआरबी के लिए बड़ी राशि आवंटित करने से घरेलू और वैश्विक व्यापक आर्थिक स्थितियों के आधार पर वित्तीय बाजारों में हस्तक्षेप करने की आरबीआई की क्षमता मजबूत होगी।