चिंतन पटेल और अमन मेहता द्वाराकेंद्रीय बजट 2026-27 भारत के रियल एस्टेट क्षेत्र के लिए एक रचनात्मक पृष्ठभूमि स्थापित करते हुए, बुनियादी ढांचे से प्रेरित आर्थिक विकास की दिशा में जोर देता है। हालांकि बजट आवास के लिए प्रत्यक्ष मांग-पक्ष प्रोत्साहन पेश नहीं करता है, लेकिन बुनियादी ढांचे, विनिर्माण, शहरी विकास और पर्यटन पर इसके तीव्र फोकस से आवासीय, वाणिज्यिक, औद्योगिक और आतिथ्य रियल एस्टेट क्षेत्रों में मजबूत अप्रत्यक्ष गति पैदा होने की उम्मीद है।इस क्षेत्र के लिए एक प्रमुख सकारात्मक बात सार्वजनिक पूंजीगत व्यय का निरंतर बढ़ना है, जिसमें बुनियादी ढांचे का परिव्यय 11.2 लाख करोड़ रुपये (वित्त वर्ष 25-26) से बढ़कर 12.2 लाख करोड़ रुपये हो गया है। परिवहन नेटवर्क और शहरी बुनियादी ढांचे में निरंतर निवेश से नए रियल एस्टेट विकास गलियारे खुलने की संभावना है, खासकर पारंपरिक मेट्रो बाजारों से परे। पांच लाख से अधिक आबादी वाले टियर-2 और टियर-3 शहरों को मजबूत करने पर जोर आर्थिक केंद्रों के रूप में उनकी उभरती भूमिका को पहचानता है और इन स्थानों में विभिन्न रियल एस्टेट परिसंपत्ति वर्गों की वृद्धिशील मांग का समर्थन करने की उम्मीद है।
इसके अलावा बजट में प्रमुख शहरी और आर्थिक केंद्रों को जोड़ने वाले सात हाई-स्पीड रेल कॉरिडोर के विकास का भी प्रस्ताव किया गया है, जिसका उद्देश्य अंतर-शहर गतिशीलता में सुधार करना और परिधीय और माध्यमिक सूक्ष्म बाजारों के साथ विकास उत्प्रेरक के रूप में कार्य करना है। समानांतर में, टियर‑2 और टियर‑3 शहरों में सिटी इकोनॉमिक रीजन (सीईआर) का निर्माण, पांच वर्षों में प्रति सीईआर 5,000 करोड़ रुपये के निवेश द्वारा समर्थित, बुनियादी ढांचे को मजबूत करने और रियल एस्टेट क्षेत्र के लिए सकारात्मक प्रभाव के साथ क्षेत्रीय आर्थिक केंद्रों में उनके संक्रमण में तेजी लाने का प्रयास करता है। प्रस्तावित इंफ्रास्ट्रक्चर रिस्क गारंटी फंड और आरईआईटी संरचनाओं के माध्यम से सीपीएसई रियल एस्टेट परिसंपत्तियों के निरंतर मुद्रीकरण जैसे उपायों से बुनियादी ढांचे और रियल एस्टेट क्षेत्र के भीतर निजी क्षेत्र की भागीदारी और तरलता में सुधार होने की संभावना है।बायोफार्मा, इलेक्ट्रॉनिक्स, रसायन, कपड़ा, दुर्लभ पृथ्वी और निर्माण उपकरण जैसे क्षेत्रों में विनिर्माण की दिशा में तेजी से औद्योगिक और लॉजिस्टिक्स परिदृश्य पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ने की उम्मीद है। विनिर्माण पारिस्थितिकी तंत्र का विस्तार, पुराने औद्योगिक समूहों का पुनरुद्धार, और आधुनिक प्लग-एंड-प्ले औद्योगिक पार्कों का विकास न केवल औद्योगिक भूमि, भंडारण और अनुसंधान एवं विकास बुनियादी ढांचे की निरंतर दीर्घकालिक मांग को बढ़ाएगा, बल्कि कई क्षेत्रों में रियल एस्टेट क्षेत्र के लिए समग्र विकास दृष्टिकोण को भी बढ़ाएगा।बजट स्वास्थ्य देखभाल, विरासत और पर्यावरण-पर्यटन पर ध्यान देने के साथ पर्यटन आधारित आर्थिक विकास पर जोर देता है। प्रमुख प्रस्तावों में पांच क्षेत्रीय चिकित्सा केंद्रों की स्थापना, अनुभवात्मक सांस्कृतिक स्थलों के रूप में 15 पुरातात्विक और विरासत स्थलों का विकास शामिल है। इसके अतिरिक्त, उत्तर-पूर्वी राज्यों में बौद्ध सर्किट के प्रस्ताव से आध्यात्मिक पर्यटन को मजबूत करने और आतिथ्य-आधारित क्षेत्रीय विकास को समर्थन मिलने की उम्मीद है।बजट में, जबकि प्रत्यक्ष कर प्रोत्साहन सीमित हैं, एक पूर्वानुमानित, नियम-आधारित कर व्यवस्था पर अधिक जोर दिया गया है जिसका उद्देश्य लंबे समय से चली आ रही प्रक्रियात्मक बाधाओं और हस्तांतरण-मूल्य निर्धारण विवादों को हल करना है। यह बदलाव निवेशकों का विश्वास बढ़ाता है, विदेशी पूंजी के लिए जोखिम प्रीमियम कम करता है और अधिक लचीले वित्तीय बाजारों का समर्थन करता है। बजट विदेशी क्लाउड सेवा प्रदाताओं के लिए बहु-दशक की कर स्पष्टता भी पेश करता है, जो भारत से डेटा सेंटर सेवाएं खरीद रहे हैं, जिससे 2047 तक योग्य क्लाउड-संबंधित आय पर गैर-कराधान सुनिश्चित किया जा सके। इसके अतिरिक्त, विदेशी सहयोगियों को सेवा देने वाली भारतीय डेटा-सेंटर इकाइयों के लिए लागत सुरक्षित हार्बर मार्जिन पर 15 प्रतिशत की शुरूआत हाइपरस्केल क्लाउड इंफ्रास्ट्रक्चर के लिए प्रतिस्पर्धी केंद्र के रूप में भारत की स्थिति को मजबूत करती है। इन उपायों से डेटा सेंटर क्षेत्र में नए प्रवेशकों सहित डिजिटल बुनियादी ढांचे में दीर्घकालिक पूंजी आकर्षित होने की संभावना है।गैर-निवासियों से अचल संपत्ति खरीदने वाले निवासी खरीदारों के लिए कर अनुपालन को आसान बना दिया गया है। टैन प्राप्त करने की आवश्यकता को हटाने, खरीदार के पैन के माध्यम से टीडीएस जमा करने की अनुमति, सीमा पार लेनदेन को सुव्यवस्थित करती है और प्रशासनिक घर्षण को कम करती है।केंद्रीय बजट 2026 का एक उल्लेखनीय पहलू आवासीय रियल एस्टेट क्षेत्र के लिए प्रत्यक्ष कर प्रोत्साहनों की निरंतर अनुपस्थिति थी, जिसमें स्व-कब्जे वाली संपत्तियों के लिए ब्याज कटौती पर 2 लाख रुपये की सीमा बढ़ाने के लिए गृह खरीदार की मांग भी शामिल थी। लंबे समय से चली आ रही उद्योग की अपेक्षाओं के बावजूद, बजट में कोई नई छूट, राहत, डेवलपर्स द्वारा इनपुट पर भुगतान किए गए जीएसटी का क्रेडिट या रियल एस्टेट क्षेत्र को बुनियादी ढांचे का दर्जा प्रदान नहीं किया गया, हितधारकों ने क्षेत्रीय विकास को बढ़ावा देने के लिए लगातार वकालत की है।कुल मिलाकर, केंद्रीय बजट 2026-27 रियल एस्टेट को बुनियादी ढांचे के नेतृत्व वाले विकास के डाउनस्ट्रीम लाभार्थी के रूप में पेश करता है। जबकि निकट अवधि के आवासीय प्रोत्साहन सीमित हो सकते हैं, घोषित संरचनात्मक उपाय क्षेत्र के भौगोलिक रूप से विविध और दीर्घकालिक विस्तार के लिए एक मजबूत आधार प्रदान करते हैं।(चिंतन पटेल भारत में केपीएमजी के पार्टनर-डील एडवाइजरी और रियल एस्टेट एंड हॉस्पिटैलिटी और ट्रांसपोर्ट एंड लॉजिस्टिक्स के प्रमुख हैं और अमन मेहता भारत में केपीएमजी के उपाध्यक्ष-एम एंड ए कंसल्टिंग हैं)
