क्या भारत के रिजर्व बैंक को मुनाफा कमाने वाला है?आरबीआई का मुख्य काम मुनाफा कमाना नहीं है, बल्कि अर्थव्यवस्था को स्थिर रखना है। इसका लक्ष्य यह सुनिश्चित करना है कि रोजमर्रा की वस्तुओं की कीमतें बहुत तेजी से नहीं बढ़ती हैं, और यह कि उधार की दर और विनिमय दर जंगली झूलों के बिना स्थिर रहती है, जबकि अभी भी मांग और आपूर्ति को दर्शाती है।यह पैसे भी प्रिंट करता है, देश के विदेशी मुद्रा भंडार का प्रबंधन करता है, और सरकार के लिए बैंकिंग को संभालता है। इनमें से कुछ गतिविधियाँ इसे अतिरिक्त पैसा कमा सकती हैं, लेकिन यह अधिशेष सरकार को सौंप दिया जाता है।यदि उद्देश्य सार्वजनिक अच्छा है, तो लाभ एक उपोत्पाद के रूप में कैसे उभरता है?आरबीआई का लक्ष्य सार्वजनिक अच्छा है, लाभ नहीं है, लेकिन वित्तीय बाजारों में इसके कुछ कार्यों – स्थिरता बनाए रखने के लिए किया गया है – आय उत्पन्न कर सकता है। यह एक सुरक्षा के रूप में डॉलर रखता है, और जब यह मुद्रा की अस्थिरता के दौरान उन्हें बेचता है, तो यह लाभ हो सकता है अगर रुपये कमजोर हो गए हैं। यह तरलता और मुद्रास्फीति का प्रबंधन करने के लिए बाजार दरों पर बैंकों को भी उधार देता है, इस प्रक्रिया में रुचि अर्जित करता है। यहां तक कि मुद्रण मुद्रा भी आय लाती है – जिसे सेग्योरज -साइन नोट्स कहा जाता है, जो उनके अंकित मूल्य से कम उत्पादन करने के लिए कम होता है।ये ऑपरेशन विकृतियों से बचने और सिस्टम को स्थिर और निष्पक्ष रखने के लिए बाजार दरों पर होते हैं।क्या आरबीआई मुनाफे के स्तर को नियंत्रित कर सकता है?आरबीआई एक “गोल्डीलॉक्स ज़ोन” में संचालित होता है, बाजारों को स्वतंत्र रूप से कार्य करने की अनुमति देता है, जबकि अस्थिरता पर अंकुश लगाने के लिए कदम रखता है। हस्तक्षेप – जैसे डॉलर बेचना या तरलता का प्रबंधन करना – समय और बाजार आंदोलनों के आधार पर लाभ का कारण बन सकता है। जैसे -जैसे अर्थव्यवस्था बढ़ती है, आरबीआई की बैलेंस शीट का विस्तार होता है, स्वाभाविक रूप से इसके संचालन और संभावित आय के पैमाने को बढ़ाते हैं। वित्तीय बाजारों में तनाव के समय में मुनाफा बढ़ जाता है, जब हस्तक्षेप अधिक होता है, और स्थिर अवधि के दौरान गिरता है, इसकी काउंटर-चक्रीय भूमिका को दर्शाता है।क्या अन्य केंद्रीय बैंक मुनाफा वितरित करते हैं?अमेरिका, चीन और जापान के लोगों जैसे प्रमुख केंद्रीय बैंक बड़े अधिशेष उत्पन्न करते हैं, मुख्य रूप से उनकी बैलेंस शीट के आकार के कारण। उनकी होल्डिंग्स के रूप में – जैसे कि विदेशी भंडार, सरकार बांड और बैंकों को ऋण – बढ़ते हैं, इसलिए उनकी ब्याज कमाई करें। यूएस फेड ट्रेजरी के अपने विशाल पोर्टफोलियो से कमाता है, दुनिया के सबसे बड़े विदेशी मुद्रा भंडार के प्रबंधन से चीन के केंद्रीय बैंक मुनाफे, और जापान के अपने व्यापक बॉन्ड होल्डिंग्स से।हालांकि, शेयरधारकों में बैंक शामिल हैं और उन्हें मुनाफे का हिस्सा भी मिलता है। ये अधिशेष जानबूझकर मुनाफा नहीं हैं, लेकिन बड़े पैमाने पर संचालन से उत्पन्न होते हैं, और आमतौर पर उनके संबंधित सरकार में स्थानांतरित होते हैं, जैसे कि आरबीआई करता है।आरबीआई कैसे तय करता है कि कितना लाभ वितरित करना है और कितना बनाए रखना है?बिमल जालान समिति (2018-19) ने आरबीआई के अधिशेष वितरण के लिए एक रूपरेखा निर्धारित की, जिसका उद्देश्य राजकोषीय समर्थन के साथ वित्तीय स्थिरता को संतुलित करना है। इसने आर्थिक पूंजी को एहसास इक्विटी (आकस्मिक जोखिम बफर/सीआरबी) और वाष्पशील पुनर्मूल्यांकन संतुलन में वर्गीकृत किया। सीआरबी को बैलेंस शीट के 5.5-6.5% पर सेट किया गया था, अधिशेष स्थानान्तरण के साथ केवल तभी अनुमति दी गई थी जब एहसास इक्विटी इस सीमा से अधिक हो। कुल आर्थिक पूंजी को 28.1-29.1%से नीचे 20.8-25.4%तक संशोधित किया गया था।पूरी शुद्ध आय को तभी स्थानांतरित किया जा सकता है जब सीआरबी थ्रेशोल्ड को पूरा किया जाता है। अन्यथा, जोखिम प्रावधान प्राथमिकता लेता है। हर पांच साल में समीक्षा की गई, इस ढांचे ने एक रिकॉर्ड रुपये सक्षम किया। 2023-24 में 2.1 लाख करोड़ ट्रांसफर सीआरबी को 5.5%पर बनाए रखकर।एक उच्च लाभांश के कारण बॉन्ड बाजार रैली क्यों कर रहे हैं?लाभांश और जीएसटी के माध्यम से रिकॉर्ड राजस्व ने बाजारों का नेतृत्व किया है, यह विश्वास करने के लिए कि सरकार उधार में एक तेज गिरावट होगी। जब सरकार कम उधार लेती है, तो कॉर्पोरेट उधारकर्ताओं और ब्याज दरों के लिए अधिक पैसा बचा है। जब ब्याज दरें घटती हैं, तो मौजूदा बॉन्ड जो उच्च दरों की पेशकश करते हैं, वे प्रीमियम पर बेचे जाते हैं।रिकॉर्ड लाभांश के पीछे क्या कारण है?आरबीआई इस साल लाभांश के रूप में 2.7 लाख करोड़ रुपये का रिकॉर्ड 2.7 लाख करोड़ रुपये ट्रांसफर करेगा, जो पिछले साल के 2.1 लाख करोड़ रुपये और बजट के अनुमान से अधिक है। यह अतिरिक्त धन मुख्य रूप से विदेशी मुद्रा बिक्री, विदेशी संपत्ति पर रिटर्न और तरलता संचालन के माध्यम से उच्च आय से आता है। अधिशेष बहुत अधिक है, हालांकि आरबीआई ने अधिशेष के एक बड़े हिस्से को बनाए रखने के लिए चुना हो सकता है, यह देखते हुए कि इसने आकस्मिक जोखिम बफर के स्तर को 7.5%तक बढ़ाने का निर्णय लिया है।
