आने वाले महीनों में बचतकर्ताओं को बैंक जमा पर उच्च रिटर्न देखने को मिल सकता है क्योंकि जमा प्रमाणपत्र (सीडी) की लागत, जिसे व्यापक जमा दरों के लिए एक प्रमुख संकेतक के रूप में देखा गया था, कड़ी तरलता की स्थिति और धन की मजबूत मांग के बीच मई में तेजी से बढ़ी।ईटी की रिपोर्ट के अनुसार, एक साल की सीडी दरें वर्तमान में 7.70 प्रतिशत पर हैं, जो अप्रैल के अंत में लगभग 7 प्रतिशत थी, जो एक महीने के भीतर 60-70 आधार अंकों की वृद्धि दर्शाती है। एक आधार अंक एक प्रतिशत अंक के सौवें हिस्से के बराबर होता है।यह वृद्धि बैंकों पर बड़े संस्थागत जमा के माध्यम से धन आकर्षित करने के बढ़ते दबाव को दर्शाती है, जिसमें आमतौर पर 500 करोड़ रुपये या उससे अधिक के टिकट आकार शामिल होते हैं।बैंकरों और विश्लेषकों ने कहा कि सीडी दरों में वृद्धि अंततः उच्च खुदरा जमा दरों में तब्दील हो सकती है, भले ही भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) तुरंत नीतिगत दरों में वृद्धि नहीं करता है।ईटी के हवाले से जना स्मॉल फाइनेंस बैंक के ट्रेजरी और कैपिटल मार्केट के प्रमुख गोपाल त्रिपाठी ने कहा, “उच्च सीडी दरें निश्चित रूप से संकेत देती हैं कि पैसा अधिक महंगा हो रहा है। यह कहना सही है कि जमा दरें अधिक होंगी, लेकिन कब और कितनी यह इस पर निर्भर करेगा कि आरबीआई यहां से कैसे आगे बढ़ता है।”उन्होंने कहा, “सीडी वक्र का लंबा अंत इस साल देर-सबेर रेपो बढ़ोतरी में मूल्य निर्धारण है। जमा दरें ऊपर की ओर बढ़ने की संभावना है।”बाजार सहभागियों ने कहा कि कड़ी तरलता की स्थिति इस प्रवृत्ति को चला रही है।त्रिपाठी ने बताया कि एक साल के सरकारी ट्रेजरी बिल और एक साल के सीडी रेट के बीच का अंतर काफी बढ़ गया है। 364-दिवसीय ट्रेजरी बिल वर्तमान में लगभग 5.75 प्रतिशत उद्धृत कर रहा है, जबकि सीडी दरों के साथ अंतर 130-140 आधार अंकों की सामान्य सीमा के मुकाबले लगभग 200 आधार अंकों तक पहुंच गया है।उन्होंने कहा, “यह बैंकिंग प्रणाली के लिए सख्त तरलता का संकेत देता है।”इंडिया रेटिंग्स एंड रिसर्च के कोर एनालिटिकल ग्रुप के निदेशक सौम्यजीत नियोगी ने कहा कि सीडी दरों में उतार-चढ़ाव स्पष्ट रूप से तरलता की सख्त स्थिति को दर्शाता है।नियोगी ने कहा, “यह मानना उचित है कि खुदरा जमा दरें भी बढ़ेंगी। सिस्टम तरलता मार्च में बैंकिंग जमा के लगभग 2.5% से घटकर अब जमा का लगभग 0.5% हो गई है।”“आगे बढ़ते हुए, चूंकि बैंकों से एमएसएमई को सरकारी पैकेज के हिस्से के रूप में बड़े ऋण वितरित करने की उम्मीद है, तरलता पर अधिक दबाव होगा। हमें उम्मीद करनी चाहिए कि यहां से जमा दरें बढ़ेंगी।”औसत दैनिक बैंकिंग प्रणाली की तरलता अप्रैल में लगभग 3 लाख करोड़ रुपये से घटकर लगभग 50,000 करोड़ रुपये हो गई है।बैंकरों ने कहा कि तरलता का माहौल अधिक चुनौतीपूर्ण हो गया है क्योंकि म्यूचुअल फंड से सीडी में फंड प्रवाह भी कम हो गया है।सार्वजनिक क्षेत्र के एक वरिष्ठ बैंक अधिकारी ने कहा, “यहां तक कि म्यूचुअल फंड का पैसा, जो सीडी में जाता था, भी कम हो गया है; इसलिए, कुल मिलाकर, हम एक कठिन स्थिति में हैं।”अधिकारी ने कहा, “बेशक, यह सब इस बात पर निर्भर करता है कि आरबीआई बेंचमार्क रेपो दर के साथ कैसे और कब कदम उठाता है, जो बैंकों को जमा दरें बढ़ाने के लिए मजबूर करेगा।”