वस्तु एवं सेवा कर (जीएसटी) दरों के हालिया युक्तिकरण से चालू वित्त वर्ष में सकल घरेलू उत्पाद का लगभग 0.1 प्रतिशत का शुद्ध राजस्व घाटा होने की संभावना है। हालाँकि, केयरएज रेटिंग्स की एक रिपोर्ट के अनुसार, इस कमी की भरपाई भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) के उच्च लाभांश भुगतान से की जा सकती है।एएनआई द्वारा उद्धृत रिपोर्ट में बताया गया है कि इस साल कर राजस्व वृद्धि पहले ही धीमी हो गई है। FY26 में नाममात्र जीडीपी वृद्धि कम होने का अनुमान है, पूरे साल के कर संग्रह लक्ष्य को प्राप्त करना अधिक कठिन हो सकता है। संशोधित जीएसटी संरचना के साथ-साथ पिछले बजट में घोषित आयकर राहत के प्रभाव पर आने वाले महीनों में बारीकी से नजर रखने की जरूरत होगी।
केयरएज ने कहा, “जीएसटी तर्कसंगतकरण से शुद्ध राजस्व की कमी आरबीआई से प्राप्त उच्च लाभांश हस्तांतरण से ऑफसेट होने की उम्मीद है।”गैर-कर राजस्व से समर्थन के बावजूद, रिपोर्ट में चेतावनी दी गई है कि कमजोर कर प्रवाह वित्तीय वर्ष के उत्तरार्ध में सरकार की खर्च करने की क्षमता को सीमित कर सकता है। यह और अधिक स्पष्ट हो सकता है यदि केंद्र अपने राजकोषीय समेकन लक्ष्य पर ध्यान केंद्रित करना जारी रखता है, जिसमें समय के साथ राजकोषीय घाटे को धीरे-धीरे कम करना शामिल है।जब जीएसटी युक्तिसंगत निर्णय की घोषणा की गई थी, तो जीएसटी परिषद ने वित्त वर्ष 2024 के उपभोग स्तर के आधार पर राजकोषीय प्रभाव लगभग 48,000 करोड़ रुपये या सकल घरेलू उत्पाद का लगभग 0.15 प्रतिशत होने का अनुमान लगाया था। परिषद ने यह भी उम्मीद की थी कि मजबूत खपत बेहतर जीएसटी प्राप्तियों के माध्यम से इस प्रभाव के एक हिस्से को ठीक करने में मदद कर सकती है।एएनआई द्वारा रिपोर्ट की गई भारतीय स्टेट बैंक (एसबीआई) के एक अलग विश्लेषण में अनुमान लगाया गया है कि जीएसटी दर में कटौती के कारण केंद्र सरकार का राजस्व घाटा FY26 में लगभग 3,700 करोड़ रुपये होगा। एसबीआई ने कहा कि मजबूत विकास और बढ़ी हुई उपभोक्ता मांग ने समग्र प्रभाव को कम करने में मदद की है।एसबीआई ने बताया कि जहां जीएसटी दर में बदलाव से शुरुआती अनुमानित नुकसान 93,000 करोड़ रुपये था, वहीं अतिरिक्त जीएसटी संग्रह के कारण शुद्ध घाटा कम होकर 48,000 करोड़ रुपये हो गया।चालू वित्त वर्ष की पहली छमाही के दौरान, कर प्राप्तियों में मंदी को आंशिक रूप से मजबूत गैर-कर राजस्व, विशेष रूप से आरबीआई से उच्च लाभांश द्वारा नियंत्रित किया गया था। इस बीच, बजट में घोषित व्यक्तिगत आयकर दरों में कटौती ने इस वर्ष आयकर संग्रह को धीमा करने में योगदान दिया है।जबकि जीएसटी युक्तिकरण का पूरा राजकोषीय प्रभाव समय के साथ स्पष्ट हो जाएगा, विश्लेषकों का सुझाव है कि सरकार अभी भी राजकोषीय संतुलन बनाए रखने में सक्षम हो सकती है। उच्च गैर-कर राजस्व और मजबूत उपभोग-आधारित जीएसटी प्रवाह से संभावित लाभ का संयोजन कर संग्रह को कम करने के दबाव को कम करने में मदद कर सकता है।