टाटा कैपिटल आईपीओ: टाटा ग्रुप की फ्लैगशिप फाइनेंशियल सर्विसेज आर्म टाटा कैपिटल की प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश को कई सकारात्मक समीक्षाओं के साथ, Brkokerages से एक बड़ा थम्सअप मिला। फिर भी, ग्रे मार्केट प्रीमियम (GMP) केवल 3%तक दुर्घटनाग्रस्त हो गया है। जीएमपी को आमतौर पर अपेक्षित लिस्टिंग लाभ के संकेतक के रूप में देखा जाता है।टाटा कैपिटल भारत की प्रमुख गैर-बैंकिंग फाइनेंस कंपनियों (NBFCS) के बीच है। IPO प्रमोटर, टाटा संस द्वारा 8,666 करोड़ रुपये की बिक्री (OFS) के लिए एक प्रस्ताव के साथ -साथ 6,846 करोड़ रुपये के एक नए अंक के साथ 310 रुपये से 326 रुपये से लेकर शेयर प्रदान करता है। सदस्यता अवधि 8 अक्टूबर को 13 अक्टूबर को प्रत्याशित सूची के साथ समाप्त होती है।ईटी रिपोर्ट के अनुसार, कंपनी के मजबूत बुनियादी बातों, विभिन्न व्यापार पोर्टफोलियो और विश्वसनीय मूल संगठन ने विश्लेषकों से व्यापक प्रशंसा प्राप्त की है।कैनरा बैंक सिक्योरिटीज, आनंद रथी, बीपी वेल्थ और मेहता इक्विटी सहित ब्रोकरेज ने इसे एक सार्थक दीर्घकालिक निवेश के रूप में समर्थन दिया है। वे टाटा कैपिटल के स्थापित खुदरा और एसएमई संचालन, ध्वनि परिसंपत्ति प्रबंधन और डिजिटल उधार पहल को भारत के विस्तारित क्रेडिट क्षेत्र में लाभप्रद कारकों के रूप में उजागर करते हैं।
टाटा कैपिटल आईपीओ: जीएमपी क्यों दुर्घटनाग्रस्त हो गया है?
रूढ़िवादी जीएमपी तत्काल रिटर्न के बारे में निवेशक युद्ध को इंगित करता है। ईटी रिपोर्ट में कहा गया है कि बाजार विशेषज्ञ इस संयमित भावना में योगदान करने वाले तीन मूलभूत कारकों को इंगित करते हैं।प्रारंभ में, पेशकश का मूल्यांकन संरचना तत्काल प्रशंसा के लिए न्यूनतम गुंजाइश प्रदान करती है। उच्च मूल्य सीमा पर एक पोस्ट-इश्यू बुक वैल्यू मल्टीपल 4.2 से 4.3 गुना, टाटा कैपिटल का वैल्यूएशन उद्योग समकक्षों जैसे बजाज फाइनेंस और एचडीबी फाइनेंशियल के साथ संरेखित करता है। उद्योग पर नजर रखने वालों ने ध्यान दिया कि मजबूत वित्तीय स्वास्थ्य और लगातार कमाई सहित सकारात्मक पहलू, पहले से ही मूल्य निर्धारण में परिलक्षित होते हैं।अरिहंत कैपिटल मार्केट्स के मुख्य रणनीति अधिकारी, श्रुति जैन, उचित मूल्य निर्धारण के लिए मामूली ग्रे बाजार प्रीमियम का श्रेय देते हैं।“4.2-4.3x पोस्ट-मनी में, आईपीओ वैल्यूएशन लाभ लिस्टिंग के लिए मेज पर ज्यादा नहीं छोड़ता है। जबकि फंडामेंटल मजबूत हैं, वर्तमान बाजार सतर्क है, कई विकास कंपनियों के साथ मूल्यांकन दबाव का सामना करना पड़ रहा है। यही कारण है कि जीएमपी ने टाटा कैपिटल के साउंड बिजनेस मॉडल के बावजूद नहीं उठाया है,” उन्होंने बताया।इसके अतिरिक्त, टाटा मोटर फाइनेंस लिमिटेड (TMFL) के साथ हालिया समेकन ने पोर्टफोलियो की गुणवत्ता और आय क्षमता के बारे में अनिश्चितताओं को उत्पन्न किया है।बोनान्ज़ा के अनुसंधान विश्लेषक अभिनव तिवारी ने बताया कि टाटा कैपिटल के वाहन वित्त संचालन को बढ़ाने के बावजूद, इसने अस्थायी रूप से अपनी सकल गैर-निष्पादित परिसंपत्तियों (एनपीए) को 0.5% से लगभग 1% तक बढ़ा दिया है।उन्होंने कहा, “विलय ने एनपीए में अल्पकालिक वृद्धि का नेतृत्व किया और वित्त वर्ष 25 में ईक्विटी (आरओई) पर वापसी को वित्त वर्ष 25 में 14.2% से कम कर दिया।”आईपीओ परिदृश्य काफी भीड़भाड़ हो गया है। एलजी इलेक्ट्रॉनिक्स से प्रतिस्पर्धा के साथ -साथ प्रमुख मुद्दों की एक साथ घटना ने निवेशक फंड को बढ़ाया है। इस स्थिति ने ग्रे बाजार में सट्टा गतिविधियों को बाधित किया है, जो अल्पकालिक व्यापारिक भावना के आधार पर संचालित होता है।मेहता इक्विटीज के वरिष्ठ उपाध्यक्ष प्रसांत तपसे के अनुसार, निवेशकों को अब अधिक भेदभाव करना होगा। “वर्तमान आईपीओ उन्माद में, जहां निवेशक पूंजी सीमित है, सावधानीपूर्वक चयन अधिकतम वापसी के लिए महत्वपूर्ण हो जाता है। जबकि टाटा कैपिटल के आईपीओ ने ध्यान आकर्षित किया है, एलजी इलेक्ट्रॉनिक्स जैसे अन्य उच्च-विकास प्रसाद फोकस का हिस्सा हो सकते हैं,” उन्होंने कहा।
टाटा कैपिटल: लॉन्ग-टर्म आउटलुक
विश्लेषक व्यापक रूप से सहमत हैं कि टाटा कैपिटल लंबे समय तक स्थिर विकास क्षमता प्रदान करता है। कंपनी ने अपने टीयर-आई स्थिति को मजबूत करने के लिए अपनी सार्वजनिक पेशकश से ताजा पूंजी का उपयोग करने की योजना बनाई है, जिससे इसके उधार संचालन का विस्तार हो सकता है। संगठन के संतुलित उधार पोर्टफोलियो, उपभोक्ता, छोटे व्यवसाय और कॉर्पोरेट क्षेत्रों में फैले हुए, आने वाले वर्षों में भारत की मजबूत क्रेडिट आवश्यकताओं से लाभान्वित होने के लिए खड़ा है।ईटी रिपोर्ट में कहा गया है कि मौजूदा अनौपचारिक बाजार की भावना, टाटा कैपिटल के कोर बिजनेस मेट्रिक्स और स्थापित ब्रांड वैल्यू पोजिशन को तत्काल लिस्टिंग लाभ के बजाय विस्तारित अवधि के लिए एक स्थिर निवेश एवेन्यू के रूप में स्थापित करती है।(अस्वीकरण: स्टॉक मार्केट और विशेषज्ञों द्वारा दिए गए अन्य परिसंपत्ति वर्गों पर सिफारिशें और विचार उनके अपने हैं। ये राय टाइम्स ऑफ इंडिया के विचारों का प्रतिनिधित्व नहीं करती हैं)