आर्थिक सर्वेक्षण 2025-26: भारत वैश्विक आर्थिक व्यवस्था में मजबूती से खड़ा है – दुनिया की सबसे तेजी से बढ़ती प्रमुख अर्थव्यवस्था के रूप में जो वैश्विक आर्थिक उथल-पुथल और डोनाल्ड ट्रम्प के टैरिफ खतरे के सामने लचीलापन प्रदर्शित कर रहा है। भारत पर 50% टैरिफ लगाए जाने के बाद, अधिकांश अर्थशास्त्रियों ने भारत की जीडीपी वृद्धि के पूर्वानुमानों को नीचे की ओर संशोधित किया। लेकिन आश्चर्य की बात है कि अर्थव्यवस्था न केवल मजबूत रही, बल्कि इसकी विकास गति वास्तव में तेज हो गई!गुरुवार को संसद में पेश आर्थिक सर्वेक्षण 2025-26 में कहा गया है, “वास्तव में, कई संरचनात्मक सुधारों और नीतिगत उपायों के कारण विकास में तेजी आई है।” सर्वेक्षण में कहा गया है, “पांच महीने तेजी से आगे बढ़ रहे हैं, और भारत अब पूरे साल में 7% से अधिक की वास्तविक विकास दर की उम्मीद कर रहा है, साथ ही एक और साल में वास्तविक विकास दर 7% या इसके करीब रहने की उम्मीद कर रहा है।”फिर भी, जैसे आर्थिक सर्वेक्षण में कहा गया है कि 2025 का विरोधाभास यह है कि दशकों में भारत का सबसे मजबूत व्यापक आर्थिक प्रदर्शन एक वैश्विक प्रणाली से टकरा गया है जो अब व्यापक आर्थिक सफलता को मुद्रा स्थिरता, पूंजी प्रवाह या रणनीतिक इन्सुलेशन के साथ पुरस्कृत नहीं करता है।और भले ही वैश्विक विकास और व्यापार उम्मीद से बेहतर रहा है, लेकिन कम ही लोग निश्चित हैं कि ऐसा क्यों है। इसलिए, यह चिंता बनी हुई है कि चल रही वैश्विक राजनीतिक और आर्थिक उथल-पुथल के नकारात्मक प्रभाव थोड़े अंतराल के साथ सामने आ सकते हैं।यह भी जांचें | आर्थिक सर्वेक्षण 2026 की मुख्य बातेंआर्थिक सर्वेक्षण में चेतावनी दी गई है, “नाजुकता, अनिश्चितता और एपिसोडिक झटके प्रणाली की तेजी से संरचनात्मक विशेषताएं बन रहे हैं, और जोखिमों का संतुलन पिछले वर्ष में स्पष्ट रूप से बदल गया है। भूराजनीतिक प्रतिस्पर्धा तेज हो गई है, यूरोप में सुरक्षा वातावरण तेजी से जटिल हो गया है, और लीवरेज्ड प्रौद्योगिकी निवेश से जुड़ी वित्तीय कमजोरियां बढ़ रही हैं।”मौलिक रूप से, व्यापार नीति को आकार देने वाले कारक बदल रहे हैं। यह अब दक्षता या बहुपक्षीय नियमों के बजाय मुख्य रूप से सुरक्षा और राजनीतिक विचारों के बारे में है। कुल मिलाकर, ये घटनाक्रम एक ऐसी दुनिया का सुझाव देते हैं जो कम समन्वित है, अधिक जोखिम-विरोधी है, और सुरक्षा के एक संकीर्ण मार्जिन के साथ गैर-रेखीय परिणामों के प्रति अधिक संवेदनशील है, जैसा कि आर्थिक सर्वेक्षण में चेतावनी दी गई है।इस पृष्ठभूमि में, यह 2026 में वैश्विक अर्थव्यवस्था के लिए तीन परिदृश्यों की परिकल्पना करता है, जो बताता है कि भारत की विकास कहानी के लिए उनका क्या मतलब होगा:
परिदृश्य 1: 2026 में दुनिया के लिए सबसे अच्छी स्थिति
यह आर्थिक सर्वेक्षण द्वारा साझा किया गया ‘सर्वोत्तम मामला’ परिदृश्य है – जिसका 2026 में दुनिया के लिए मतलब ‘2025 जैसा व्यवसाय’ होगा। हालाँकि, यह लगातार कम सुरक्षित और अधिक नाजुक होता जा रहा है।“इस सेटिंग में, सुरक्षा का मार्जिन कम होने के साथ, छोटे झटके बड़े बदलावों में बदल सकते हैं। आर्थिक सर्वेक्षण में बताया गया है कि वित्तीय तनाव प्रकरण, व्यापार घर्षण और भू-राजनीतिक वृद्धि प्रणालीगत पतन का कारण नहीं बनते हैं, लेकिन वे अस्थिरता पैदा करते हैं और उम्मीदों को स्थिर करने के लिए सरकारों को अधिक सक्रिय रूप से हस्तक्षेप करने की आवश्यकता होती है।”आर्थिक सर्वेक्षण के अनुसार, यह परिदृश्य निरंतरता के बारे में कम और प्रबंधित अव्यवस्था के बारे में अधिक है, ऐसे देशों के साथ जो एक ऐसी दुनिया में काम कर रहे हैं जो एकीकृत है फिर भी तेजी से अविश्वासपूर्ण है।“2026 में सामने आने वाले इस परिदृश्य में लगभग 40% से 45% की व्यक्तिपरक संभावना हो सकती है। इसे प्रतिबिंबित करने वाला वैश्विक आर्थिक नीति अनिश्चितता सूचकांक है, जो 2020 की अपनी सबसे खराब रीडिंग के करीब है, अप्रैल 2025 में पारस्परिक टैरिफ की शुरूआत में तेज वृद्धि को छोड़कर। डर बना रहता है,” सर्वेक्षण कहता है।
परिदृश्य 2: बहुध्रुवीय विखंडन
इस परिदृश्य में, अव्यवस्थित बहुध्रुवीय विघटन की संभावना भौतिक रूप से बढ़ जाती है और इसे पूंछ जोखिम के रूप में नहीं माना जा सकता है। “इस परिणाम के तहत, रणनीतिक प्रतिद्वंद्विता तेज हो जाती है, रूस-यूक्रेन संघर्ष एक अस्थिर रूप में अनसुलझा रहता है, और सामूहिक सुरक्षा व्यवस्थाएं सुलझ जाती हैं। आर्थिक सर्वेक्षण में चेतावनी दी गई है कि व्यापार तेजी से स्पष्ट रूप से मजबूर हो जाता है, प्रतिबंध और जवाबी उपाय बढ़ते हैं, राजनीतिक दबाव के तहत आपूर्ति श्रृंखलाओं को फिर से व्यवस्थित किया जाता है, और वित्तीय तनाव की घटनाएं कम बफर और कमजोर संस्थागत सदमे अवशोषक के साथ सीमाओं के पार प्रसारित होती हैं।”ऐसे परिदृश्य में, नीति अधिक राष्ट्रीयकृत हो जाएगी, और देशों को स्वायत्तता, विकास और स्थिरता के बीच तीव्र आदान-प्रदान का सामना करना पड़ेगा। सर्वेक्षण में इस परिदृश्य में भी लगभग 40% से 45% की संभावना देखी गई है।आर्थिक सर्वेक्षण बताता है: क्रिसमस 2025 की पूर्व संध्या पर, फाइनेंशियल टाइम्स ने लिखा, “तकनीकी कंपनियों ने वॉल स्ट्रीट निवेशकों द्वारा वित्त पोषित विशेष प्रयोजन वाहनों का उपयोग करके अपनी बैलेंस शीट से $120 बिलियन से अधिक डेटा सेंटर खर्च किया है, जिससे कृत्रिम बुद्धिमत्ता पर उनके विशाल दांव के वित्तीय जोखिमों के बारे में चिंताएं बढ़ गई हैं।”इसमें यह भी नोट किया गया है कि आईबीएम सीईओ ने बड़े भाषा मॉडल (एलएलएम)-आधारित एआई के अर्थशास्त्र पर खुले तौर पर सवाल उठाया। इससे इस बड़े दांव के वित्तीय जोखिमों के बारे में चिंताएं प्रबल हो गई हैं।” इसमें शामिल उत्तोलन को देखते हुए, सुधार का वित्तीय बाजारों और वास्तविक अर्थव्यवस्था पर व्यापक प्रभाव पड़ सकता है। जापानी सरकारी बांडों की पैदावार में तेज वृद्धि एक और चेतावनी संकेत है, ”सर्वेक्षण में कहा गया है।यह भी पढ़ें | 2025 में रुपया भू-राजनीति और रणनीतिक शक्ति अंतर का शिकार कैसे बन गया: आर्थिक सर्वेक्षण बताता है
परिदृश्य 3: सिस्टमिक शॉक कैस्केड
अंतिम परिदृश्य सबसे निराशाजनक है और इसकी शेष संभावना 10%-20% है। इसमें प्रणालीगत आघात का जोखिम शामिल है – इसका मतलब यह होगा कि वित्तीय, तकनीकी और भू-राजनीतिक तनाव स्वतंत्र रूप से प्रकट होने के बजाय एक-दूसरे को बढ़ाते हैं। सर्वेक्षण में कहा गया है, “अत्यधिक लाभ उठाने वाले एआई-बुनियादी ढांचे के निवेश के हालिया चरण ने उन व्यावसायिक मॉडलों को उजागर किया है जो आशावादी निष्पादन समयसीमा, संकीर्ण ग्राहक एकाग्रता और लंबी अवधि की पूंजी प्रतिबद्धताओं पर निर्भर हैं। इस खंड में सुधार से तकनीकी अपनाने को समाप्त नहीं किया जाएगा, लेकिन यह वित्तीय स्थितियों को मजबूत कर सकता है, जोखिम से बचने और व्यापक पूंजी बाजारों में फैल सकता है।” यदि ये घटनाक्रम किसी भू-राजनीतिक वृद्धि या व्यापार व्यवधान के साथ मेल खाते हैं – तो इससे तरलता में तेज संकुचन होगा, पूंजी प्रवाह अचानक कमजोर हो जाएगा और सभी क्षेत्रों में रक्षात्मक आर्थिक प्रतिक्रियाओं की ओर बदलाव होगा। “हालाँकि यह कम संभावना वाला परिदृश्य बना हुआ है, इसके परिणाम काफी असममित होंगे। व्यापक आर्थिक परिणाम 2008 के वैश्विक वित्तीय संकट से भी बदतर हो सकते हैं“आर्थिक सर्वेक्षण चेतावनी देता है।
इन परिदृश्यों का भारत के लिए क्या मतलब है?
एक ही समय में मैराथन दौड़ना और तेज़ दौड़ना! जबकि आर्थिक सर्वेक्षण प्रत्येक परिदृश्य में भारत की आर्थिक लचीलापन के प्रति आश्वस्त है, यह नोट करता है कि भारत की अर्थव्यवस्था इन बाहरी जोखिमों से मुक्त नहीं है।इसमें कहा गया है, “तीनों परिदृश्यों में, भारत अपने मजबूत व्यापक आर्थिक बुनियादी सिद्धांतों के कारण अधिकांश अन्य देशों की तुलना में अपेक्षाकृत बेहतर स्थिति में है, लेकिन यह इन्सुलेशन की गारंटी नहीं देता है।”भारत के लिए क्या काम करता है? यह एक बड़े घरेलू बाज़ार, कम वित्तीय विकास मॉडल, मजबूत विदेशी मुद्रा भंडार और रणनीतिक स्वायत्तता की एक विश्वसनीय डिग्री का लाभ है!सर्वेक्षण में कहा गया है, “ये सुविधाएं ऐसे माहौल में बफर प्रदान करती हैं जहां वित्तीय अस्थिरता आसन्न है और भूराजनीतिक अनिश्चितता स्थायी है।”हालाँकि, आर्थिक सर्वेक्षण में तुरंत चेतावनी दी गई है कि भारत के लिए तीन परिदृश्यों में से कोई एक सामान्य जोखिम है: पूंजी प्रवाह में व्यवधान और रुपये पर परिणामी प्रभाव। सर्वेक्षण में चेतावनी दी गई है, “केवल डिग्री और अवधि अलग-अलग होगी। भू-राजनीतिक उथल-पुथल की दुनिया में, यह एक साल तक सीमित नहीं हो सकता है, बल्कि एक अधिक स्थायी विशेषता हो सकती है।”तो भारत की प्रतिक्रिया क्या होनी चाहिए? आर्थिक सर्वेक्षण के अनुसार, भारत को अपने बढ़ते आयात बिल को कवर करने के लिए विदेशी मुद्रा में पर्याप्त निवेशक रुचि और निर्यात आय उत्पन्न करने की आवश्यकता है, क्योंकि स्वदेशीकरण प्रयासों की सफलता के बावजूद, बढ़ता आयात हमेशा बढ़ती आय के साथ होगा।सर्वेक्षण बताता है कि यह ऐतिहासिक वैश्विक अनुभव रहा है। सर्वेक्षण में भविष्यवाणी की गई है, “आर्थिक नीति को आपूर्ति की स्थिरता, संसाधन बफर के निर्माण और मार्गों और भुगतान प्रणालियों के विविधीकरण पर ध्यान केंद्रित करना चाहिए। 2026 उस बिंदु को चिह्नित कर सकता है जहां नीति विश्वसनीयता, पूर्वानुमानशीलता और प्रशासनिक अनुशासन केवल गुण बनकर रह जाएंगे और इसके बजाय स्थायी प्रासंगिकता के साथ अपने आप में रणनीतिक संपत्ति बन जाएंगे।” इसलिए सर्वेक्षण एक ऐसे दृष्टिकोण की वकालत करता है जहां भारत ‘रक्षात्मक निराशावाद’ के बजाय ‘रणनीतिक संयम’ पर ध्यान देता है।सर्वेक्षण में कहा गया है, “बाहरी वातावरण के लिए भारत को घरेलू विकास अधिकतमीकरण और शॉक अवशोषण दोनों को प्राथमिकता देने की आवश्यकता होगी, जिसमें बफ़र्स, अतिरेक और तरलता पर अधिक जोर दिया जाएगा। दूसरे शब्दों में कहें तो, भारत को मैराथन और स्प्रिंट एक साथ दौड़ना चाहिए, या मैराथन दौड़ना चाहिए जैसे कि यह एक स्प्रिंट था।”