लेखक पैसाबाज़ार के सीईओ हैंकई वेतनभोगी व्यक्तियों के लिए, नया वित्तीय वर्ष बड़ी तनख्वाह और बोनस के साथ शुरू होता है। उच्च आय के साथ, तत्काल प्रवृत्ति एक नई म्यूचुअल फंड योजना में निवेश करने, एसआईपी योगदान बढ़ाने या अन्य निवेश रास्ते तलाशने की हो सकती है; लेकिन, यह आपके वर्तमान निवेश पोर्टफोलियो की समीक्षा और पुनर्संतुलन करने का एक शानदार अवसर भी प्रस्तुत करता है। आख़िरकार, आपकी जोखिम सहनशीलता, वित्तीय लक्ष्य और कर रणनीतियाँ पिछले वर्ष में बदल गई होंगी। इसलिए, यह सुनिश्चित करना समझदारी होगी कि आपका पोर्टफोलियो अभी भी वहीं है जहां आप चाहते हैं।
पोर्टफोलियो को समय-समय पर समीक्षा की आवश्यकता क्यों है?
निवेश पोर्टफोलियो बनाते समय, निवेशक परिसंपत्ति आवंटन पर निर्णय लेते हैं। मान लीजिए, एक पोर्टफोलियो जिसमें 70% इक्विटी और 30% डेट निवेश शामिल है। यह आवंटन एक सुविचारित निर्णय होना चाहिए जो एक निवेशक को अपनी उम्र, वित्तीय लक्ष्य, आय, जोखिम सहनशीलता आदि पर विचार करने के बाद करना चाहिए। अब, एक परिसंपत्ति वर्ग आमतौर पर समय की अवधि में अलग-अलग रिटर्न उत्पन्न करता है। परिसंपत्ति वर्गों में यह अलग-अलग प्रदर्शन परिसंपत्ति मिश्रण को उसके मूल या शुरुआती आवंटन से विचलित कर देता है। इसलिए, जो पोर्टफोलियो 70:30 के रूप में शुरू हुआ था वह वित्तीय लक्ष्यों को पूरा करने के लिए उच्च इक्विटी एक्सपोजर के पक्ष में 80:20 में बदल सकता है।दूसरे शब्दों में, परिसंपत्ति मिश्रण किसी के जोखिम और रिटर्न उद्देश्यों से भिन्न हो सकता है और निवेश लक्ष्यों की उपलब्धि को प्रभावित कर सकता है। यहीं पर आपको अपने निवेश पोर्टफोलियो को पुनर्संतुलित करने की आवश्यकता है। पोर्टफोलियो पुनर्संतुलन निवेशकों के लिए यह सुनिश्चित करने की एक कवायद है कि उनका निवेश पोर्टफोलियो उनके वित्तीय लक्ष्यों और जोखिम उठाने की क्षमता के अनुरूप बना रहे। इससे निवेशकों को मदद मिलती है:
- उनके निवेश पोर्टफोलियो को उनके वित्तीय लक्ष्यों और जोखिम उठाने की क्षमता के साथ संरेखित करें।
- किसी एक उच्च प्रदर्शन वाले स्टॉक या सेक्टर को पूरे पोर्टफोलियो पर हावी होने से रोकें।
- अधिक मूल्यवान परिसंपत्तियों को कम करें और उन क्षेत्रों में पुनर्निवेश करें जिनमें उल्लेखनीय वृद्धि होने की उम्मीद है।
आपको अपने निवेश पोर्टफोलियो को कैसे पुनर्संतुलित करना चाहिए?
निवेशक निम्नलिखित प्रक्रिया का पालन करके अपने निवेश पोर्टफोलियो को पुनर्संतुलित कर सकते हैं:अपने वित्तीय लक्ष्यों और जोखिम उठाने की क्षमता की समीक्षा करेंशेयर बाज़ार की तरह जीवन भी हमेशा निरंतर प्रवाह की स्थिति में रहता है। इसलिए, अपनी वर्तमान स्थिति की समीक्षा करना, जैसे कि आपके वित्तीय लक्ष्य, निवेश आवंटन को कैलिब्रेट करने और यह सुनिश्चित करने के लिए आवश्यक है कि आपका वित्तीय रोडमैप अप्रत्याशित जीवन परिवर्तन या बाजार बदलाव के साथ तालमेल रखता है। आपको जोखिम सहन करने की अपनी क्षमता का भी पुनर्मूल्यांकन करने की आवश्यकता है क्योंकि समय के साथ इसमें बदलाव हो सकता है। उदाहरण के लिए, बिना किसी आश्रित और वित्तीय देनदारी वाला एक युवा निवेशक किसी बड़े वित्तीय लक्ष्य या सेवानिवृत्ति के करीब पहुंचने वाले व्यक्ति की तुलना में अपनी आय का एक बड़ा हिस्सा इक्विटी में निवेश करने में अधिक सहज हो सकता है।
पोर्टफोलियो को पुनर्संतुलित करना – 6 सरल चरण
अपने लक्ष्य आवंटन को जानेंएक बार जब आप अपने वित्तीय लक्ष्यों की समीक्षा और संशोधन कर लें, तो लक्ष्य आवंटन निर्धारित करें क्योंकि इसके बिना आप नहीं जान पाएंगे कि आप किस दिशा में पुनर्संतुलन कर रहे हैं। आपका लक्ष्य आवंटन आपकी वर्तमान स्थिति को प्रतिबिंबित करना चाहिए। इसलिए, यह निर्धारित करते समय कि स्टॉक, सोना, रियल एस्टेट और अन्य परिसंपत्ति वर्गों में कितना प्रतिशत होना चाहिए, अपने शेष सेवा वर्षों, आय, वित्तीय लक्ष्य, जोखिम उठाने की क्षमता और अन्य प्रभावशाली कारकों पर विचार करें।लक्ष्य आवंटन के साथ वर्तमान आवंटन की तुलना करेंअब जब आपने अपना इष्टतम लक्ष्य आवंटन निर्धारित कर लिया है, तो यह आपके वर्तमान परिसंपत्ति आवंटन को देखने का समय है। इसके लिए, प्रत्येक परिसंपत्ति वर्ग (जैसे इक्विटी, ऋण, सोना, रियल एस्टेट, आदि) के वर्तमान मूल्य की गणना करें और प्रत्येक श्रेणी को अपने कुल निवेश पोर्टफोलियो के प्रतिशत के रूप में नोट करें। इसके बाद, अपने लक्ष्य आवंटन के साथ अपने वर्तमान परिसंपत्ति आवंटन की तुलना करके देखें कि आपको अपने पोर्टफोलियो को अपने लक्ष्य स्तर पर बहाल करने के लिए परिसंपत्तियों को कहां जोड़ने या हटाने की आवश्यकता है।तय करें कि क्या जोड़ना है, क्या काटना है या क्या छोड़ना हैयदि आपके पोर्टफोलियो में परिसंपत्ति मिश्रण आपके लक्ष्य परिसंपत्ति आवंटन से मेल खाता है, तो आपको किसी योजना की आवश्यकता नहीं है। हालाँकि, यदि किसी परिसंपत्ति आवंटन में पूर्व निर्धारित सीमा, जैसे कि पाँच प्रतिशत अंक, से अधिक विचलन होता है, तो आपको आवश्यक परिवर्तन करने की आवश्यकता होगी।
- जहां आवंटन कम है वहां नए फंड जोड़ें या मौजूदा फंड को टॉप अप करें।
- जहां आवंटन अधिक हो वहां नया निवेश रोक दें. ऐसे अधिक वजन वाले परिसंपत्ति वर्गों में, यदि आवश्यक हो तो आप एक छोटा हिस्सा भी भुना सकते हैं।
- स्विच करें लेकिन केवल तभी जब आवश्यक हो। एक निवेश को दूसरे निवेश से बदलने पर तभी विचार किया जा सकता है जब आपका पोर्टफोलियो आपके लक्ष्य आवंटन से काफी दूर चला गया हो या जब कोई मौजूदा फंड लगातार खराब प्रदर्शन या अपनी रणनीति में बदलाव के कारण आपके निवेश उद्देश्यों को पूरा नहीं करता हो।
- इस बात पर ध्यान दें कि विभिन्न होल्डिंग्स का आपके स्टाइल-बॉक्स पोजीशनिंग और सेक्टर वेटिंग पर क्या प्रभाव पड़ता है। आपके स्टॉक पोर्टफोलियो को व्यापक बाजार का सटीक क्लोन होने की आवश्यकता नहीं है, लेकिन आपको कम से कम इस बात से अवगत होना चाहिए कि आपका पोर्टफोलियो किसी एक शैली या क्षेत्र की ओर बहुत अधिक झुक रहा है या नहीं।
व्यक्तिगत फंड प्रदर्शन से परे देखेंनिवेशकों द्वारा की जाने वाली एक आम गलती यह है कि वे म्यूचुअल फंड को केवल इसलिए बदल देते हैं क्योंकि उन्होंने छोटी अवधि में खराब प्रदर्शन किया है। प्रत्येक निवेश श्रेणी बेहतर प्रदर्शन और कम प्रदर्शन के चक्र का अनुभव करती है। हाल के रिटर्न पर प्रतिक्रिया करने के बजाय, मूल्यांकन करें कि क्या प्रत्येक फंड आपके पोर्टफोलियो के भीतर एक स्पष्ट उद्देश्य की पूर्ति करता है।केवल इसलिए समान पोर्टफोलियो वाले कई फंड रखने से बचें क्योंकि उन्होंने हाल ही में मजबूत रिटर्न दिया है। अत्यधिक ओवरलैप परिणामों में आवश्यक सुधार किए बिना विविधीकरण के लाभों को कम कर देता है।फंड के प्रदर्शन की समीक्षा करेंनिवेशकों द्वारा की जाने वाली एक आम गलती यह है कि वे म्यूचुअल फंड को केवल इसलिए बदल देते हैं क्योंकि उन्होंने छोटी अवधि में खराब प्रदर्शन किया है। प्रत्येक निवेश श्रेणी बेहतर प्रदर्शन और कम प्रदर्शन के चक्र का अनुभव करती है। हाल के रिटर्न पर प्रतिक्रिया करने के बजाय, मूल्यांकन करें कि क्या किसी फंड ने अपनी बताई गई निवेश रणनीति का पालन करते हुए पूरे बाजार चक्र में लगातार मूल्य बनाया है।लंबी अवधि में इसके प्रदर्शन की तुलना इसके बेंचमार्क और समकक्षों से करें, लेकिन केवल रिटर्न पर निर्भर न रहें। विभिन्न बाजार परिवेशों में स्थिरता, जोखिम-समायोजित प्रदर्शन, बाजार सुधार के दौरान नकारात्मक पक्ष से सुरक्षा, पोर्टफोलियो गुणवत्ता और क्या फंड मैनेजर निवेश रणनीति को क्रियान्वित करने में अनुशासित रहा है जैसे कारकों पर विचार करें। यदि किसी फंड ने बिना किसी स्पष्ट औचित्य के कई बाजार चक्रों में अपने बेंचमार्क और समकक्षों से लगातार खराब प्रदर्शन किया है, तो यह एक संरचनात्मक समस्या का संकेत हो सकता है और पुनर्संतुलन प्रक्रिया के दौरान प्रतिस्थापन की आवश्यकता हो सकती है।करों और निकास लागतों पर विचार करेंपुनर्संतुलन में अक्सर निवेश बेचना शामिल होता है, जिस पर होल्डिंग अवधि और लागू कर नियमों के आधार पर पूंजीगत लाभ कर लग सकता है। परिवर्तन करने से पहले इन लागतों का मूल्यांकन किया जाना चाहिए। कुछ मामलों में, वांछित परिसंपत्ति आवंटन को बहाल करने के लिए नए निवेश का उपयोग करना मौजूदा होल्डिंग्स को तुरंत बेचने की तुलना में अधिक कुशल साबित हो सकता है।
आपको अपने निवेश पोर्टफोलियो को कितनी बार पुनर्संतुलित करना चाहिए?
आपको अपने निवेश पोर्टफोलियो को कितनी बार पुनर्संतुलित करना चाहिए, इसके लिए कोई निश्चित नियम नहीं है। यदि आप मान लीजिए कि 6 महीने या 18 महीने से निवेश कर रहे हैं, तो पुनर्संतुलन का कोई मतलब नहीं होगा क्योंकि अभी आपके पोर्टफोलियो को बाजार चक्र के एक चरण का अनुभव करना होगा ताकि यह देखा जा सके कि यह मौजूदा बाजार स्थितियों के तहत कैसा प्रदर्शन करता है। जिन लोगों के पास 2 साल से अधिक समय से अपना पोर्टफोलियो है, उनके लिए आमतौर पर हर 12 महीने में एक पोर्टफोलियो समीक्षा की सिफारिश की जाती है।
आपको अपने पोर्टफोलियो को कब पुनर्संतुलित करना चाहिए?
लंबी अवधि में, पोर्टफ़ोलियो को आमतौर पर आवंटन और प्रदर्शन दोनों दृष्टिकोण से समय-समय पर समीक्षा की आवश्यकता होती है। समय के साथ, जैसे-जैसे जीवन-चरण, जोखिम उठाने की क्षमता और लक्ष्य बदलते हैं, आपके पोर्टफोलियो को कुछ समायोजन की आवश्यकता हो सकती है। उदाहरण के लिए, आपके बच्चे की उच्च शिक्षा जैसे कुछ जीवन-लक्ष्य करीब आने के साथ, आपको पूंजी सुरक्षा के लिए लक्ष्यों के लिए पार्क की गई धनराशि को इक्विटी से निश्चित आय साधनों में स्थानांतरित करने की आवश्यकता हो सकती है और जब आपको भुनाने की आवश्यकता हो तो बाजार की अस्थिरता से बचना होगा।इसी तरह, जब आपका परिसंपत्ति आवंटन आपके लक्ष्य या पसंदीदा परिसंपत्ति आवंटन से 5% -10% से अधिक अंक कम हो जाता है या जब कोई एकल क्षेत्र या स्टॉक आपके पूरे पोर्टफोलियो को आपकी जोखिम सहनशीलता से बाहर कर देता है।पुनर्संतुलन से बचने के लिए सामान्य गलतियाँयहां कुछ सामान्य गलतियां दी गई हैं जिनसे निवेशकों को अपने निवेश पोर्टफोलियो को पुनर्संतुलित करते समय बचना चाहिए:बार-बार पुनर्संतुलन करना: अपने पोर्टफोलियो को बार-बार पुनर्संतुलित करने से, यानी हर हफ्ते या महीने में, वास्तविक लाभ प्रदान किए बिना अनावश्यक लेनदेन लागत, निकास भार और कर निहितार्थ हो सकते हैं। इस प्रकार, हस्तक्षेप करने से पहले अपने निवेश को बढ़ने के लिए कुछ जगह दें।
पोर्टफोलियो को पुनर्संतुलित करना: 5 गलतियों से बचना चाहिए
भावनात्मक रूप से निर्णय लेना: अपनी सर्वश्रेष्ठ होल्डिंग्स को बेचना सबसे कठिन निर्णयों में से एक है जिसे आप पुनर्संतुलन करते समय ले सकते हैं। जब इक्विटी सर्वकालिक उच्चतम स्तर पर हो, तो उन्हें बेचना गलत लग सकता है। जब वे गिर रहे हों, तो अधिक खरीदारी भयावह लग सकती है। वित्तीय अनुशासन और एक स्पष्ट, दीर्घकालिक योजना बाजार चक्रों के माध्यम से मार्गदर्शक सिद्धांत बनी रहनी चाहिए।पूरी तस्वीर को नजरअंदाज करना: कई निवेशक केवल एक खाते को पुनर्संतुलित करते हैं जबकि अन्य के बारे में भूल जाते हैं। आपके निवेश पोर्टफोलियो में प्रत्येक निवेश खाते और प्लेटफ़ॉर्म पर सब कुछ शामिल है। इसलिए, निवेश संबंधी निर्णय लेने से पहले हमेशा बड़ी और संपूर्ण तस्वीर देखें।अपने पोर्टफोलियो की समीक्षा न करना: अपने पोर्टफोलियो को पुनर्संतुलित करना एक आवर्ती अभ्यास है क्योंकि समय के साथ, आप अपनी आय में वृद्धि, अपने लक्ष्यों में बदलाव और जोखिम सहनशीलता में बदलाव का अनुभव करते हैं। यह सुनिश्चित करने के लिए कि आपका पोर्टफोलियो इन परिवर्तनों के अनुरूप है, हर कुछ वर्षों में अपने निवेश पोर्टफोलियो की दोबारा समीक्षा करनी चाहिए।