मुंबई: रिजर्व बैंक ऑफ इंडिया ने बुधवार को एक दशक से अधिक समय में अपने सबसे व्यापक सुधारों का अनावरण किया, जिसका उद्देश्य यूएस-संचालित हेडविंड का मुकाबला करना और पूंजी बाजार गतिविधि को गहरा करना, कंपनियों को क्रेडिट का विस्तार करना था। बैंक अब विलय और अधिग्रहण, और आईपीओ को अधिक स्वतंत्र रूप से वित्त कर सकते हैं, जबकि शेयरों और सूचीबद्ध ऋण प्रतिभूतियों के खिलाफ ऋण पर सीमाएं बढ़ाई गई हैं।उपायों के लिए केंद्रीय 10,000 करोड़ रुपये से अधिक बैंक ऋण वाली कंपनियों के लिए उधार नियमों को कम करना है, जो पिछली टोपी और अतिरिक्त पूंजी आवश्यकताओं को हटा देता है जिसने उधार देने को महंगा बना दिया।क्रेडिट एकाग्रता की निगरानी व्यक्तिगत बैंकों में जारी रहेगी, यदि आवश्यक हो तो सिस्टम-वाइड सुरक्षा उपायों के साथ, सस्ते, अधिक सुलभ कॉर्पोरेट क्रेडिट, बेहतर बैंक पूंजी दक्षता और पूंजी बाजारों में व्यापक भागीदारी के लिए अनुमति देता है।शेयरों के खिलाफ ऋण 20 लाख रुपये से बढ़कर 1 करोड़ रुपये प्रति व्यक्ति हो गया है, और आईपीओ वित्तपोषण की सीमाएं 10 लाख रुपये से बढ़कर 25 लाख रुपये प्रति व्यक्ति हो गई हैं। आरबीआई ने भी सूचीबद्ध ऋण प्रतिभूतियों के खिलाफ ऋण देने पर छत को हटाने का प्रस्ताव दिया है, जिससे बैंकों को निवेशकों का समर्थन करने के लिए अधिक लचीलापन मिला है। प्रभावी अक्टूबर 2025, इन परिवर्तनों से क्रेडिट एक्सेस का विस्तार करने, तरलता में सुधार करने और इक्विटी बाजारों में व्यापक भागीदारी को प्रोत्साहित करने की उम्मीद है।
शेयरों के खिलाफ ऋण पर सीमा 5x से ₹ 1CR तक पहुंच गई
उपाय सरकार के सुधारों के पूरक हैं: GUV भारतीय बैंकों को लीवरेज्ड बायआउट्स के माध्यम से सीधे फंडिंग अधिग्रहण से रोक दिया गया था, या शेयर-आधारित उधार पर आरबीआई कर्ब्स के कारण प्रमोटर स्टेक खरीदारी, कॉरपोरेट्स को एनबीएफसी, वैकल्पिक निवेश फंड, बॉन्ड, या विदेशी ऋणदाताओं को टैप करने के लिए मजबूर किया गया था, जो कि इन्सॉल्वेंसी कानून के तहत दुर्लभ अपवादों के साथ थे। वे परियोजनाओं, कैपेक्स, या कार्यशील पूंजी को वित्त कर सकते थे, लेकिन इक्विटी टेकओवर नहीं, और न ही लक्ष्य शेयरों का उपयोग संपार्श्विक के रूप में कर सकते थे। अब, आरबीआई ने इस निषेध को हटा दिया है, एक औपचारिक जोखिम-प्रबंधित ढांचा बना रहा है जो बैंकों को फंड विलय, अधिग्रहण और कॉर्पोरेट अधिग्रहण करने की अनुमति देता है।कैटलिस्ट एडवाइजर्स के पार्टनर बिनॉय परिख के अनुसार, बैंकों को अधिग्रहण के वित्तपोषण में भाग लेने की अनुमति देना भारत के क्रेडिट बाजारों के लिए एक संरचनात्मक बदलाव होगा। “दशकों से, भारतीय अधिग्रहणकर्ताओं को महंगे निजी क्रेडिट, एनबीएफसी, या अपतटीय उधारदाताओं पर भरोसा करने के लिए मजबूर किया गया है, जबकि घरेलू बैंकों ने साइडलाइन से देखा। इस स्थान पर बैंकों को न केवल भारतीय व्यवसायों के लिए पूंजी की लागत कम करता है, बल्कि एक रणनीतिक अंतर भी होता है जहां हमारे बैंकिंग क्षेत्र ने वैश्विक साथियों को पिछड़ दिया है, ”परिख ने कहा। लीवरेज्ड बायआउट्स, जिसमें बैंक लोन का उपयोग एम एंड के रूप में शामिल किया गया है, जबकि लक्ष्य कंपनी की संपत्ति को संपार्श्विक के रूप में पेश करते हुए – पश्चिम में व्यापक रूप से उपयोग किया गया है, लेकिन भारत में प्रतिबंधित किया गया है।
उपभोक्ता इष्टतम अप
एसबीआई की एक रिपोर्ट में कहा गया है कि 2024 में, एम एंड ए सौदों का मूल्य $ 120 बिलियन (लगभग 10 लाख करोड़ रुपये) से अधिक था। एम एंड ए के 40% के ऋण घटक को मानते हुए और इसका 30% बैंकों द्वारा वित्तपोषित किया जा सकता है, यह 1.2 लाख करोड़ रुपये की संभावित क्रेडिट वृद्धि में अनुवाद करता है।उपायों की घोषणा करते हुए, आरबीआई के गवर्नर संजय मल्होत्रा ने कहा कि उपायों ने जीएसटी के जीवीटी के सुधार को पूरक किया और अर्थव्यवस्था का समर्थन करने और एक विकसित राष्ट्र के लक्ष्य को आगे बढ़ाने के लिए राजकोषीय, मौद्रिक, नियामक और अन्य सार्वजनिक नीतियों में एक समन्वित प्रयास का हिस्सा बनाया।बैंक प्रावधान करने के लिए अपेक्षित क्रेडिट हानि ढांचे में चरणबद्ध होंगे, विघटन को कम करने के लिए एक ग्लाइड पथ के साथ लगाए गए नुकसान मॉडल की जगह। ड्राफ्ट बेसल III क्रेडिट जोखिम दिशानिर्देश और बैंक व्यवसाय और निवेश के रूपों पर संशोधित नियमों को परिचालन लचीलापन प्रदान करते हुए बैंकों को वैश्विक मानकों के साथ संरेखित किया जाएगा। बाहरी वाणिज्यिक उधार के मानदंडों को आराम दिया गया है, पात्र उधारकर्ता और ऋणदाता आधार को व्यापक बनाया गया है, अंत-उपयोग प्रतिबंधों को कम करना, और रिपोर्टिंग को सरल बनाना। एनबीएफसी इन्फ्रास्ट्रक्चर लेंडिंग और हाउसिंग फाइनेंस के लिए जोखिम भार को परिचालन परियोजनाओं के कम जोखिम को प्रतिबिंबित करने के लिए कम किया गया है, और नए शहरी सहकारी बैंकों के लिए लाइसेंसिंग दो दशक के ठहराव के बाद फिर से शुरू हो जाएगा।आरईआईटी, आमंत्रित और सूचीबद्ध ऋण प्रतिभूतियों के लिए उधार सीमाओं का विस्तार किया गया है, साथ ही पूंजी बाजार के बिचौलियों के लिए एक सिद्धांत-आधारित ढांचा है। अनुपालन लागत को कम करने के लिए 250 से अधिक नियामक निर्देशों को मास्टर दिशाओं में समेकित किया गया है। लेनदेन खाते के प्रतिबंधों को कम किया गया है। निर्यातकों को IFSC खातों से प्रत्यावर्तन के लिए विस्तारित समय सीमा प्राप्त होगी, व्यापार लेनदेन को छह महीने के विदेशी मुद्रा परिव्यय की अनुमति देगा, और विशेष रूप से रुपये वोस्ट्रो खाते कॉर्पोरेट बॉन्ड और वाणिज्यिक कागजात में निवेश कर सकते हैं। एकीकृत लोकपाल योजना अब राज्य और जिला सहकारी बैंकों को कवर करेगी।