एडवांस्ड माइक्रो डिवाइसेज इंक. और ब्रॉडकॉम इंक. से चिप्स खरीदने के लिए ओपनएआई के समझौते यह प्रदर्शित कर रहे हैं कि कृत्रिम बुद्धिमत्ता उद्योग को शीर्ष एनवीडिया कॉर्प से आगे बढ़ने के लिए कितनी गुंजाइश है।
जब से AMD और OpenAI ने अपने ब्लॉकबस्टर सौदे की घोषणा की है, दो सप्ताह में चिप निर्माता का स्टॉक 42% से अधिक बढ़ गया है। एएमडी को इस सप्ताह ओरेकल कॉर्प से एक बड़ा ऑर्डर भी मिला, जिससे उसके शेयरों में और उछाल आया। इस बीच, ब्रॉडकॉम ने सोमवार को ओपनएआई के साथ अपने स्वयं के समझौते का अनावरण किया, जिससे एक ही सत्र में उसके शेयरों में 10% की वृद्धि हुई, जो अप्रैल के बाद से उनका सर्वश्रेष्ठ प्रदर्शन है।
लेकिन एएमडी-ओपनएआई समझौता सार्वजनिक होने के बाद से एनवीडिया 3.1% गिर रहा है और प्रौद्योगिकी-भारी नैस्डैक 100 इंडेक्स से कम प्रदर्शन कर रहा है, जो अनिवार्य रूप से सपाट है।
ब्लूमबर्ग द्वारा संकलित आंकड़ों के अनुसार, रैशनल डायनेमिक ब्रांड्स फंड के पोर्टफोलियो मैनेजर एरिक क्लार्क ने कहा, “ओपनएआई स्पष्ट रूप से केवल एनवीडिया पर भरोसा नहीं कर सकता है, जिसकी प्रबंधन के तहत संपत्ति 70 मिलियन डॉलर से कम है।” “उन्हें अधिक से अधिक लोगों के साथ सौदा करना पड़ता है क्योंकि उनमें कंप्यूटिंग शक्ति की अत्यधिक भूख होती है।”
बेशक, इसका मतलब यह नहीं है कि एनवीडिया एआई बुनियादी ढांचे में अपनी नेतृत्व की स्थिति खो रहा है। ब्लूमबर्ग इंटेलिजेंस के आंकड़ों के मुताबिक, चिप दिग्गज इस क्षेत्र में 800 पाउंड का गोरिल्ला बना हुआ है, जो कुल बाजार का लगभग 95% हिस्सा है।
लेकिन जैसे-जैसे उद्योग का विस्तार हो रहा है, अधिक विजेताओं के लिए जगह बढ़ रही है। निवेशक अब उन अवसरों का लाभ उठा रहे हैं, जिससे शेयरों को उस गति का स्वाद मिल रहा है जिसने पिछले कुछ वर्षों में एनवीडिया को प्रेरित किया है।
हेनियन एंड वॉल्श एसेट मैनेजमेंट के अध्यक्ष और मुख्य निवेश अधिकारी केविन मह्न ने कहा, “एएमडी और ब्रॉडकॉम पहले से ही मुश्किल में थे, लेकिन ऐसा लगता है कि इस क्षेत्र में अधिक पैसा झोंके जाने के कारण उन पर अधिक ध्यान दिया जा रहा है।” “एनवीडिया एआई इकोसिस्टम के केंद्र में बना हुआ है, बाकी सभी लोग कैचअप खेल रहे हैं। लेकिन इसका मतलब यह नहीं है कि यह निवेश के लायक एकमात्र कंपनी है।”
कई मायनों में, OpenAI का बढ़ता खर्च ChatGPT के ऑपरेटर को तकनीक में नया किंगमेकर बना रहा है।
“उद्योग वास्तव में एनवीडिया का एक ठोस विकल्प चाहता है, और ऐसा लगता है कि एएमडी आ गया है,” न्यूबर्गर बर्मन डिसरप्टर्स ईटीएफ के सह-प्रबंधक जेसन टाउबर ने कहा, जिसके पास प्रबंधन के तहत $29 मिलियन की संपत्ति है और एनवीडिया, एएमडी और ब्रॉडकॉम हैं। “ओपनएआई सौदा इस बात का महत्वपूर्ण सत्यापन था कि यह वास्तविक है।”
ओपनएआई शायद ही एकमात्र ऐसी कंपनी है जो नकदी फेंक रही है और एआई लहर का पीछा कर रही है। तकनीकी उद्योग प्रौद्योगिकी को सशक्त बनाने के लिए बुनियादी ढांचे के निर्माण में अरबों डॉलर खर्च कर रहा है, क्योंकि कई कंपनियां चिंतित हैं कि अगर वे बढ़ती हथियारों की दौड़ में बने नहीं रहे तो वे अपने प्रतिस्पर्धियों से पीछे रह जाएंगी।
लेकिन जबकि ये व्यय एएमडी, ब्रॉडकॉम और एनवीडिया जैसी कंपनियों के लिए एक वरदान हैं, वे एआई व्यापार के स्वास्थ्य के बारे में चिंताएं भी पैदा कर रहे हैं जिसने पिछले कुछ वर्षों में व्यापक बाजार को ऊपर उठा दिया है।
जब तक मांग आपूर्ति से अधिक बनी रहेगी, जो हाल ही में हुए कई सौदों के पीछे प्रेरक शक्ति है, तब तक इस क्षेत्र में कई खिलाड़ियों के लिए जगह होनी चाहिए। समस्या यह है कि OpenAI पर कड़ी पकड़ है, इसलिए उसे निवेशकों को जवाब देने या अपने वित्तीय स्वास्थ्य पर त्रैमासिक अपडेट दर्ज करने की आवश्यकता नहीं है। नतीजतन, कोई भी वास्तव में नहीं जानता कि इसकी जेबें कितनी गहरी हैं या चीजें कब तंग होने लगेंगी क्योंकि यह 2030 तक 1 ट्रिलियन डॉलर से अधिक की प्रतिबद्धताओं का भुगतान कर रहा है।
जॉनस्ट्रेडिंग के मुख्य बाजार रणनीतिकार माइकल ओ’रूर्के ने बुधवार को ग्राहकों को एक नोट में लिखा, “हर किसी को इस बारे में अत्यधिक संदेह में रहना चाहिए कि क्या ओपनएआई अपने असाधारण दायित्वों को पूरा कर सकता है।” “इसमें शामिल सभी कंपनियों को ध्यान में रखते हुए, प्रत्येक का OpenAI में महत्वपूर्ण योगदान है, और यदि समस्याएँ सामने आती हैं तो सभी को नतीजों का सामना करना पड़ेगा।”
यह एक ऐसा जोखिम है जिस पर निवेशकों को नजर रखनी होगी। इस बीच, जब तक एआई नकदी का प्रवाह जारी रहेगा, एनवीडिया के एएमडी और ब्रॉडकॉम जैसे प्रतिस्पर्धी सबसे बड़े खिलाड़ी से दूर विविधता लाने के अवसर लाते रहेंगे।
हेनियन एंड वॉल्श के मह्न ने कहा, “प्रतिस्पर्धा की भावना और अन्य कंपनियों द्वारा सौदे जीतने की भावना का बहुत स्वागत है।” “निवेशकों के पास अब किसी एक नाम पर ध्यान केंद्रित न करने का अधिक अवसर है। वे अन्य चिप निर्माताओं में विविधता ला सकते हैं।”
निंटेंडो कंपनी ने आपूर्तिकर्ताओं से मार्च 2026 के अंत तक स्विच 2 की 25 मिलियन यूनिट का उत्पादन करने के लिए कहा है, जिससे कंपनी को कंसोल की रिकॉर्ड प्रथम वर्ष की बिक्री के लिए तैयार किया जा सके जो पहले से ही वैश्विक गेमिंग क्षेत्र के लिए उच्च-पानी के निशान तक पहुंच गया है।
सुब्रत पटनायक और डेविड वॉटकिंस की सहायता से।
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