1947 में एक साथ स्वतंत्रता प्राप्त करने के सात दशकों से अधिक समय बाद, भारत और पाकिस्तान ने तेजी से विचलन आर्थिक रास्तों को लिया है, जिसमें उनके विदेशी मुद्रा भंडार में दिखाई देने वाले सबसे विरोधाभासों में से एक है – वित्तीय स्थिरता और आर्थिक लचीलापन का एक प्रमुख संकेतक।
द इकोनॉमिक टाइम्स (ईटी) के एक विस्तृत विश्लेषण के अनुसार, भारत के विदेशी मुद्रा भंडार वर्तमान में $ 688 बिलियन से अधिक हैं, जबकि पाकिस्तान के भंडार मुश्किल से 15 बिलियन डॉलर पार कर चुके हैं। यह बड़े पैमाने पर अंतर विभिन्न नीति विकल्पों, शासन संरचनाओं और दोनों देशों द्वारा पीछा की गई आर्थिक रणनीतियों के दशकों पर प्रकाश डालता है।
स्वतंत्रता के समय, दोनों देशों को सीमित भंडार के साथ एक कमजोर आर्थिक संरचना विरासत में मिली, औपनिवेशिक शासन का एक उप-उत्पाद। भारत के लिए, 1991 के भुगतान संकट के संतुलन तक प्रगति धीमी रही, जब भंडार $ 2 बिलियन से नीचे गिर गया – तीन सप्ताह के आयात के लिए भी अपर्याप्त। हालांकि, उस संकट ने आर्थिक उदारीकरण को बढ़ावा दिया, जिसमें रुपये का अवमूल्यन, व्यापार बाधाओं को कम करना और विदेशी निवेश के लिए खोलना शामिल था।इन सुधारों ने भंडार में स्थिर वृद्धि की नींव रखी।
अगले दशकों में, भारत के सेवा क्षेत्र में उछाल आया, एक आईटी क्रांति, मजबूत प्रेषण प्रवाह और लगातार विदेशी निवेश द्वारा ईंधन दिया गया। 2008 तक, भारत के भंडार $ 300 बिलियन से आगे निकल गए, और यहां तक कि 2008 के वित्तीय मेल्टडाउन और कोविड -19 महामारी जैसे वैश्विक संकटों के बीच, देश एक मजबूत बाहरी संतुलन बनाए रखने में कामयाब रहा। 2025 तक, वैश्विक अनिश्चितता के समय में एक ठोस बफर के रूप में कार्य करते हुए, रिज़र्व $ 688 बिलियन के सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गए हैं।
इसके विपरीत, पाकिस्तान के आर्थिक प्रक्षेपवक्र को अस्थिरता से मार दिया गया है। 1960 के दशक में शुरुआती औद्योगिक वादे के बावजूद, राजनीतिक अस्थिरता, सैन्य हस्तक्षेप और असंगत नीतिगत दिशाओं में आवर्ती आर्थिक विकास को रोका गया। समय के साथ, देश एक विविध निर्यात आधार विकसित किए बिना, अमेरिका, चीन और अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (IMF) से बाहरी सहायता पर निर्भर हो गया।
पाकिस्तान का निर्यात प्रोफ़ाइल सीमित रही-काफी हद तक कम मूल्य के वस्त्रों पर ध्यान केंद्रित किया गया-जबकि आयातित ऊर्जा पर इसकी निर्भरता और एक चौड़ी चालू खाता घाटे ने भंडार पर निरंतर दबाव डाला। 1980 के दशक के बाद से, पाकिस्तान ने 20 से अधिक आईएमएफ कार्यक्रमों में प्रवेश किया है, फिर भी संरचनात्मक सुधार अक्सर अधूरे या स्थगित रहे हैं। 2023 में, देश को भंडार में एक महत्वपूर्ण कम का सामना करना पड़ा, जो $ 4 बिलियन से नीचे गिर गया।
विदेशी मुद्रा विचलन के पीछे के कारण गहरे संरचनात्मक और रणनीतिक मतभेदों में निहित हैं। भारत ने अपनी अर्थव्यवस्था को फार्मास्यूटिकल्स एंड टेक्नोलॉजी जैसे उच्च-विकास वाले क्षेत्रों में सफलतापूर्वक विविधता प्रदान की, जबकि पाकिस्तान अपने पारंपरिक उद्योगों से परे विस्तार करने के लिए संघर्ष करता था। भारत ने राजनीतिक परिवर्तनों की परवाह किए बिना, एक सुसंगत सुधार प्रक्षेपवक्र पोस्ट-1991 को बनाए रखा, जबकि पाकिस्तान आईएमएफ दबाव के तहत लोकलुभावन और तपस्या नीतियों के बीच झूल गया।
सेंट्रल बैंक स्वायत्तता ने भी एक भूमिका निभाई – भारत के रिजर्व बैंक ने स्थिरता और मुद्रास्फीति नियंत्रण पर ध्यान केंद्रित किया, जबकि पाकिस्तान की मौद्रिक नीति को अक्सर राजनीतिक प्रभाव का सामना करना पड़ा। इसके अलावा, बड़े पैमाने पर विदेशी प्रत्यक्ष निवेश (एफडीआई) और उसके वैश्विक प्रवासी लोगों के पश्चिमी अर्थव्यवस्थाओं से उच्च प्रेषणों को आकर्षित करने की भारत की क्षमता ने इसके विदेशी मुद्रा कुशन को बढ़ावा दिया। इसके विपरीत, पाकिस्तान के प्रेषण प्रवाह छोटे और मध्य पूर्वी आर्थिक चक्रों के लिए अधिक असुरक्षित थे।
भू -राजनीतिक रणनीति ने आर्थिक अंतर को और चौड़ा कर दिया। भारत ने वैश्विक स्तर पर आर्थिक कूटनीति और व्यापार संबंधों को गहरा किया, जबकि पाकिस्तान ने अक्सर आर्थिक सहयोग पर सुरक्षा गठबंधन को प्राथमिकता दी।
