क्या आप जानते हैं कि भारतीयों के पास घरेलू सोने का मूल्य भारत की जीडीपी के आकार से भी अधिक है? हाल के वर्षों में सोने की कीमतें आसमान छूने के साथ, भारतीयों के पास सोने का मूल्य भी बढ़ गया है। हाल के अनुमानों से पता चलता है कि भारतीय परिवारों के पास कुल मिलाकर लगभग 30,000 टन सोना है। सोने के मौजूदा मूल्यांकन पर, इसका मतलब यह होगा कि मूल्य लगभग 5 ट्रिलियन डॉलर है। अक्टूबर 2025 में अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (आईएमएफ) की विश्व आर्थिक आउटलुक रिपोर्ट के अनुसार, 2025 (मार्च 2026 को समाप्त होने वाला वित्तीय वर्ष) के लिए भारत की नाममात्र जीडीपी 4.125 ट्रिलियन डॉलर होने का अनुमान है।जबकि घरेलू सोना मोटे तौर पर उस धन का प्रतिनिधित्व करता है जो समय के साथ जमा हुआ है और वर्तमान में रखा हुआ है, जीडीपी उन वस्तुओं और सेवाओं का मूल्य है जो एक वर्ष में अर्थव्यवस्था में उत्पादित होते हैं।सोने की कीमत में बदलाव से रखे गए सोने का मूल्य बदल जाएगा, और यह आर्थिक उत्पादकता का प्रतिनिधित्व नहीं करता है। हालाँकि, यह ध्यान रखना दिलचस्प है कि निजी तौर पर रखे गए सोने का यह स्टॉक दुनिया में कहीं भी घरेलू वित्तीय संपत्ति के सबसे बड़े पूल में से एक का प्रतिनिधित्व करता है।
सोने की कीमतों में बढ़ोतरी
सोने की कीमतों में तेजी के कारण भारतीय परिवारों के पास सोने के मूल्य में बड़ा उछाल देखा गया है, जिसने सभी विश्लेषकों की उम्मीदों को पीछे छोड़ दिया है। अकेले 2025 में सोने की कीमतें 65% बढ़ीं।लेकिन सोने में इतनी तेज़ी क्यों आई है? मिराए एसेट शेयरखान के कमोडिटी प्रमुख प्रवीण सिंह के अनुसार, कई कारकों के कारण इस अवधि में पीली धातु में तेजी से उछाल आया है।
सोने की कीमतों में बढ़ोतरी
इसमे शामिल है; मूल्यह्रास व्यापार के कारण सरकारी बांडों और फिएट मुद्राओं में विश्वास कम हो रहा है, प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं (अमेरिका, ब्रिटेन, जापान) में राजकोषीय चिंताएं, अमेरिकी फेडरल रिजर्व की स्वतंत्रता के लिए खतरा, क्योंकि व्हाइट हाउस उच्च मुद्रास्फीति, डॉलर की कमजोरी, अमेरिका द्वारा अपनी मुद्रा और अर्थव्यवस्था को हथियार बनाने, चीन के संपत्ति क्षेत्र को संघर्ष करने, मुद्रास्फीति बचाव खरीद, राजकोषीय प्रमुख मौद्रिक नीतियों को चलाने वाले प्रमुख केंद्रीय बैंकों, वैश्विक रिजर्व मुद्रा की अमेरिकी डॉलर की स्थिति के लिए जोखिम और भू-राजनीतिक उथल-पुथल के कारण दरों में आक्रामक रूप से कटौती कर रहा है, क्योंकि राष्ट्र परिवर्तन को अपना रहे हैं। विश्व व्यवस्था. प्रवीण सिंह टीओआई को बताते हैं, “हम जो देख रहे हैं वह एक नई वैश्विक मौद्रिक प्रणाली का उदय है जिसमें सोना वैश्विक व्यापार और आर्थिक नीतियों में प्रमुख भूमिका निभाएगा। इससे देशों को अमेरिकी डॉलर की कीमत पर अपने विदेशी मुद्रा भंडार में पीली धातु की हिस्सेदारी बढ़ाने में मदद मिली है।”लंबे समय से चले आ रहे गठबंधन टूट रहे हैं, शीतयुद्ध के बाद की नियम-आधारित व्यवस्था कमजोर हो रही है और जैसे-जैसे राष्ट्र रणनीतिक स्वायत्तता को प्राथमिकता दे रहे हैं, नए गुट उभर रहे हैं। बढ़ते सुरक्षा तनाव के साथ-साथ अमेरिका की बढ़ती मुखरता “अमेरिका फर्स्ट” की मुद्रा ने संसाधनों के लिए संघर्ष को जन्म दिया है। उनका कहना है कि यह बदलाव मोटे तौर पर कमोडिटी की कीमतों को बढ़ा रहा है, जिससे सोना – एक मौद्रिक और रणनीतिक संपत्ति – दोनों को असमान रूप से फायदा हो रहा है।मौलिक रूप से, सोने की तेज वृद्धि चक्रीय मांग से अधिक को दर्शाती है। सिंह कहते हैं, यह वैश्विक अर्थव्यवस्था, भू-राजनीति और अंतरराष्ट्रीय मौद्रिक प्रणाली के कामकाज में गहरे संरचनात्मक परिवर्तनों का प्रतीक है, जो निवेशकों और केंद्रीय बैंकों को दुनिया के सबसे पुराने मूल्य भंडार की ओर ले जाता है।
भारतीयों के पास घरेलू सोने का महत्व
विशेषज्ञों का कहना है कि भारतीय पारंपरिक रूप से सोने की बचत करते हैं, लेकिन आर्थिक चैनलों में निवेश के मामले में यह अभी भी अपेक्षाकृत अनुत्पादक वर्ग है।रानेन बनर्जी, जो पीडब्ल्यूसी इंडिया में पार्टनर और लीडर, आर्थिक सलाहकार सेवा सरकारी क्षेत्र के नेता हैं, सोने के इस स्टॉक को एक गैर-उपज और गैर-उत्पादक संपत्ति के रूप में देखते हैं, जिसे सांस्कृतिक रूप से घरों में बरसात के दिनों के लिए वित्तीय बचाव के रूप में माना जाता है। वे कहते हैं, “हालाँकि हाल के दिनों में स्वर्ण ऋणों की वृद्धि के साथ इस सोने में से कुछ का उत्पादक उपयोग किया गया है।”जैसा कि ब्लैकरॉक के सीईओ लैरी फिंक ने हाल ही में ईटी को बताया: यदि आप भारत के संपूर्ण विकास का हिस्सा बनना चाहते हैं, तो समय के साथ भारतीय इक्विटी बाजारों में निवेश करना शायद सबसे अच्छा समाधान है। सोना एक बेहतरीन अंतरराष्ट्रीय निवेश साबित हुआ है और यह कुछ हद तक विविधता लाने वाला भी है। लेकिन आप भारत के साथ नहीं बढ़ रहे हैं।“आप मूल रूप से दुनिया की आशंकाओं के साथ बढ़ रहे हैं। अभी, सभी आशंकाओं, मुद्राओं के अवमूल्यन के कारण सोने में नाटकीय रूप से वृद्धि हुई है। इसलिए मैं किसी भी तरह से यह नहीं कह रहा हूं कि सोना एक बुरा निवेश है। लेकिन लंबे समय में सोने का एक अलग पैरामीटर है। सोना भारत से स्वतंत्र है। वास्तव में, जब आप सोने में निवेश करते हैं, तो आप वास्तव में भारतीय अर्थव्यवस्था को नुकसान पहुंचाते हैं, क्योंकि एक बार जब आप सोने में निवेश करते हैं, तो इसका कोई मौद्रिक प्रभाव नहीं होता है। यह एक ऐसी संपत्ति है जो अर्थव्यवस्था से अप्रभावित है। इसलिए जब आप सोने में निवेश करते हैं, तो आप वास्तव में अर्थव्यवस्था से पैसा निकाल रहे होते हैं,” उन्होंने वित्तीय दैनिक को बताया।हालाँकि, आनंद राठी समूह के मुख्य अर्थशास्त्री और कार्यकारी निदेशक, सुजान हाजरा का कहना है कि सकल घरेलू उत्पाद की तुलना में भारत के घरेलू सोने का आकार औपचारिक वित्तीय प्रणाली के बाहर भौतिक संपत्तियों में निहित धन के पैमाने को रेखांकित करता है और इस सोने के एक हिस्से के मुद्रीकरण योजनाओं, संपार्श्विक ऋण, या सोने से जुड़े बचत उपकरणों जैसे वित्तीय चैनलों में क्रमिक बदलाव के व्यापक आर्थिक महत्व पर प्रकाश डालता है।
सिर्फ परिवार ही नहीं, यहां तक कि आरबीआई को भी सोना पसंद है
वैश्विक जोखिमों से बचाव और अमेरिकी डॉलर से संबंध विच्छेद करते हुए, दुनिया भर के केंद्रीय बैंक आक्रामक रूप से सोना खरीद रहे हैं। भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) ने भी पिछले कुछ वर्षों में सोने की खरीदारी बढ़ा दी है। दरअसल, पिछले 10 वर्षों में भारत का स्वर्ण भंडार 57.81% बढ़ गया है। इसके विदेशी मुद्रा भंडार का मिश्रण भी बदल गया है – कुछ साल पहले तक सोने की हिस्सेदारी 6-7% से – भारत के विदेशी मुद्रा भंडार में सोने की हिस्सेदारी 17% से अधिक हो गई है। बैंक ऑफ बड़ौदा के मुख्य अर्थशास्त्री मदन सबनवीस आरबीआई की सोने की खरीद को विदेशी मुद्रा भंडार में विविधीकरण के मामले के रूप में देखते हैं। उन्होंने कहा कि ऐसा कई अन्य केंद्रीय बैंकों द्वारा भी किया गया है।विश्व स्वर्ण परिषद के आंकड़ों के अनुसार, भारत के पास वर्तमान में दुनिया का आठवां सबसे बड़ा स्वर्ण भंडार है। 880 टन के साथ, यह अमेरिका के पास मौजूद सोने के भंडार के दसवें हिस्से से थोड़ा अधिक है।आनंद राठी समूह के सुजान हाजरा बताते हैं कि आरबीआई के भंडार में सोने का मूल्य अंतरराष्ट्रीय बाजार की कीमतों पर होता है, जो आम तौर पर घरेलू भारतीय कीमतों से कम होता है क्योंकि बाद में शुल्क और लेवी शामिल होती हैं। उन्होंने टीओआई को बताया, “इसलिए रिपोर्ट किए गए मूल्य को रुपये के संदर्भ में मामूली रूप से कम करके आंका गया है। भारत के लिए, सोने की होल्डिंग्स में क्रमिक वृद्धि बाहरी बैलेंस शीट के लचीलेपन और विविधीकरण को मजबूत करती है, जबकि अभी भी प्रमुख विदेशी मुद्रा परिसंपत्तियां विनिमय दर प्रबंधन के लिए निरंतर तरलता सुनिश्चित करती हैं।”हाजरा बताते हैं कि आरबीआई, अन्य केंद्रीय बैंकों की तरह, वित्तीय रिटर्न की तलाश में सोना जमा नहीं करता है। “इसके बजाय, सोना एक विविधीकरण परिसंपत्ति के रूप में कार्य करता है जो सुरक्षा, तरलता और प्रतिपक्ष जोखिम की अनुपस्थिति प्रदान करता है। मुद्रा अवमूल्यन जोखिमों पर चिंता, डॉलर-मूल्य वाली संपत्तियों में भंडार की एकाग्रता और वित्तीय प्रतिबंधों की बढ़ती घटनाओं ने कई केंद्रीय बैंकों को सोने के आवंटन में वृद्धि करने के लिए प्रेरित किया है, हाल के वर्षों में वैश्विक आधिकारिक क्षेत्र की खरीद औसतन 1,000 टन सालाना के करीब है।”पीडब्ल्यूसी इंडिया के रानेन बनर्जी टीओआई को बताते हैं, “दुनिया भर के केंद्रीय बैंक विविधीकरण उपाय के साथ-साथ अनिश्चित भू-राजनीतिक माहौल के खिलाफ बचाव के लिए धीरे-धीरे सोने के अपने भंडार में वृद्धि कर रहे हैं। विभिन्न मुद्राओं की अस्थिरता के साथ-साथ व्यापार टोकरी के विविधीकरण के लिए भंडार के विविधीकरण की भी आवश्यकता है।”सोना एक सुरक्षित आश्रय संपत्ति है – परिवारों और केंद्रीय बैंकों के लिए समान रूप से – और जैसा कि आंकड़ों से पता चलता है, भंडार में वृद्धि और उनके मूल्य दोनों के संदर्भ में – इसका महत्व तेजी से बढ़ रहा है। जैसा कि आरबीआई गवर्नर संजय मल्होत्रा ने हाल ही में कहा था – सोना वैश्विक अनिश्चितता का नया बैरोमीटर है, ठीक उसी तरह जैसे कभी तेल की कीमतों को भू-राजनीतिक तनाव के प्रतिबिंब के रूप में देखा जाता था।
