मुंबई: भारतीय रिजर्व बैंक की मौद्रिक नीति समिति ने तटस्थ रुख बरकरार रखते हुए 1 अक्टूबर की नीति समीक्षा में नीतिगत रेपो दर में 25 आधार अंकों की कटौती कर इसे 5.50% से घटाकर 5.25% कर दिया। आरबीआई ने वित्त वर्ष 2026 के सकल घरेलू उत्पाद का अनुमान भी पहले के 6.8% से बढ़ाकर 7.3% कर दिया और मुद्रास्फीति का अनुमान घटाकर 2% कर दिया।आरबीआई गवर्नर संजय मल्होत्रा ने 1 लाख करोड़ रुपये के बांड पुनर्खरीद और 5 अरब डॉलर के तीन साल के डॉलर-रुपये स्वैप के माध्यम से बांड बाजार में लगभग 1.45 लाख करोड़ रुपये की तरलता लाने के उपायों की घोषणा की। मुद्रास्फीति के अनुमान को कम करते हुए और विकास के अनुमान को बढ़ाते हुए, मल्होत्रा ने कहा कि सौम्य मुद्रास्फीति और मजबूत विकास के कारण अर्थव्यवस्था “दुर्लभ गोल्डीलॉक्स अवधि” में थी, जिससे गति को मजबूत करने की गुंजाइश बन रही थी।
फरवरी 2025 के बाद से यह पहली दर में कटौती है और वैश्विक व्यापार तनाव के बावजूद घरेलू विकास में मजबूती के साथ मुद्रास्फीति 2% से 4% के लक्ष्य बैंड के भीतर स्थिर हो गई है।आरबीआई ने अपने 2025-26 के वास्तविक जीडीपी विकास अनुमान को 6.8% से बढ़ाकर 7.3% कर दिया। तिमाही अनुमान अब Q3 के लिए 7% (6.4% पहले) और Q4 के लिए 6.5% (6.2% पहले) हैं। अगले वित्तीय वर्ष के लिए, विकास दर 6.7% अनुमानित की गई है, दूसरी तिमाही में 6.8% आंकी गई है। मल्होत्रा ने कहा कि जीएसटी कटौती से समग्र मांग को समर्थन मिला है, जबकि अच्छे मानसून की संभावनाओं से ग्रामीण मांग बढ़ी है।2025-26 के लिए सीपीआई मुद्रास्फीति 2% अनुमानित है, जो खाद्य कीमतों में कमी के कारण 2.6% के पहले के अनुमान से कम है। तिमाही अनुमान Q3 के लिए 0.6% (पहले 1.8%), Q4 के लिए 2.9% (4.0%), 2026-27 की Q1 के लिए 3.9% (4.5%), और FY26 की दूसरी तिमाही के लिए 4% हैं। मल्होत्रा ने कहा कि मुद्रास्फीति का दबाव और भी कम है, यह देखते हुए कि सूचकांक में हालिया वृद्धि का आधा हिस्सा कीमती धातुओं से आया है।केंद्रीय बैंक ने संशोधनों का श्रेय खाद्य कीमतों में नरमी और जीएसटी को तर्कसंगत बनाने को दिया है, जो आंशिक रूप से कमजोर बाहरी मांग से संतुलित है।यह घोषणा हाल ही में रुपये के अवमूल्यन के लगभग 89.84-90 प्रति डॉलर के बीच आई है, जबकि आरबीआई 686 अरब डॉलर का भंडार रखता है, जो 11 महीने से अधिक का आयात कवर प्रदान करता है। मल्होत्रा ने कहा कि एफआईआई के बहिर्प्रवाह और माल निर्यात में चुनौतियों के बावजूद बाहरी क्षेत्र लचीला बना हुआ है, जो मजबूत सेवा निर्यात और प्रेषण द्वारा समर्थित है।अमेरिकी फेडरल रिजर्व और ईसीबी सहित प्रमुख केंद्रीय बैंकों ने पिछले महीने दरें बरकरार रखीं, हालांकि 2026 में नीति में ढील की उम्मीदें बढ़ गई हैं। घरेलू डेटा सहायक रहा है, सेवाओं और निवेश की ताकत के कारण दूसरी तिमाही में सकल घरेलू उत्पाद में 8.2% की वृद्धि हुई है, और अक्टूबर में सीपीआई मुद्रास्फीति 0.25% पर है, जो जीएसटी में कटौती और स्थिर खाद्य आपूर्ति के कारण दशकों में सबसे कम है।दर में कटौती से वित्तीय वर्ष की अंतिम तिमाही में तरलता में सुधार और निवेश को समर्थन मिलने की उम्मीद है। बैंकरों ने कहा कि ऐसा प्रतीत होता है कि गवर्नर ने रुपये पर दबाव के बावजूद कार्रवाई की है क्योंकि अगले साल दर में कटौती की गुंजाइश कम हो सकती है जब मुद्रास्फीति इस साल के निम्न आधार से बढ़ने लगेगी।
