इस महीने के अंत में खुलने वाले Jio BlackRock Flexicap फंड की प्रत्यक्ष योजना का कुल व्यय अनुपात 0.5%है। फंड हाउस का दावा है कि इसकी कुशल निष्पादन प्रक्रियाएं कम लागत और संभावित रूप से निवेशकों के लिए पोर्टफोलियो रिटर्न बढ़ाएंगी। तर्क सरल लगता है: लागत जितनी कम होगी, निवेशक के लिए रिटर्न उतना ही अधिक होगा। 1% के बजाय 0.5% के व्यय अनुपात के साथ एक फंड निवेशक को सालाना 50 आधार अंक बचाता है। लंबी अवधि में, यह यौगिक लाभ एक महत्वपूर्ण राशि तक जोड़ सकता है।लेकिन विशेषज्ञ तर्क की इस पंक्ति से सहमत नहीं हैं। Mymoneyntra के प्रबंध निदेशक राज खोसला कहते हैं, “व्यय अनुपात मायने रखते हैं, लेकिन फंड चुनते समय सबसे महत्वपूर्ण कारक नहीं होना चाहिए।” उनका तर्क है कि अंततः जो मायने रखता है वह जोखिम के लिए समायोजित प्रदर्शन है। उन्होंने कहा, “व्यय अनुपात पर 0.5% बचत उतनी महत्वपूर्ण नहीं है जितना कि एक अच्छी तरह से प्रबंधित और खराब-प्रबंधित फंड के रिटर्न में अंतर। यदि कम लागत वाली फंड 5% वार्षिक रिटर्न देता है, जबकि एक उच्च लागत वाले फंड 10% बचाता है, तो एक निवेशक बाद में फीस में अधिक भुगतान करने के बावजूद बेहतर है,” वे कहते हैं।महत्वपूर्ण मीट्रिक यह है कि फंड मैनेजर कैपिटल को कितनी अच्छी तरह से अच्छी तरह से तैनात करता है। एक अच्छा प्रबंधक की स्टॉक चुनने, क्षेत्रों में एक्सपोज़र को समायोजित करने और मैक्रो स्थितियों को बदलते हुए जवाब देने की क्षमता का रिटर्न पर एक मामूली कम शुल्क की तुलना में कहीं अधिक प्रभाव पड़ता है। हमने पाया कि कई मामलों में, उच्च शुल्क वाले धन ने कम शुल्क वाले धन से बेहतर किया है (ग्राफिक देखें)। नीचे पहचाने गए पांच लार्ज-कैप फंड औसत लार्ज-कैप फंड से लगभग 40 आधार अंक अधिक चार्ज करते हैं, लेकिन पिछले 3-5 वर्षों में औसत रिटर्न से 2-3 प्रतिशत अंक से ऊपर रिटर्न दिया है।औसत लागत से ऊपर के बावजूद, इन बड़े कैप फंडों ने पिछले 3, 5 और सात वर्षों में लगातार श्रेणी को बेहतर बनाया है
| फंड नाम | कुल व्यय अनुपात (%) | 3-वर्षीय रिटर्न (%) | 5-वर्षीय रिटर्न (%) | 7-वर्षीय रिटर्न (%) |
| Icici प्रूडेंशियल बड़ी टोपी | 0.86 | 18.47 | 22.08 | 15.21 |
| बंधन लार्ज कैप | 0.87 | 16.77 | 19.38 | 13.98 |
| HDFC बड़ी टोपी | 0.99 | 16.44 | 21.58 | 13.72 |
| टाटा बड़ी टोपी | 0.99 | 15.19 | 20.18 | 13.51 |
| फ्रैंकलिन इंडिया लार्ज कैप | 1.08 | 14.7 | 19.79 | 12.36 |
| औसत बड़ी टोपी निधि | 0.55 | 14.65 | 19.2 | 13.19 |
5 सितंबर 2025 को डेटा। स्रोत: मूल्य अनुसंधानप्रदर्शन को अलगाव में आंका नहीं जा सकता है। लापरवाह दांव लगाकर उच्च रिटर्न देने वाला एक फंड वास्तव में निवेश करने के लायक नहीं है। जोखिम-समायोजित मैट्रिक्स जैसे शार्प अनुपात, नकारात्मक कैप्चर, और अस्थिरता कच्चे रिटर्न की तुलना में अधिक बता रहे हैं। थोड़ा अधिक महंगा फंड जो मंदी के दौरान पूंजी की रक्षा करता है, कट-प्राइस फंड की तुलना में कहीं बेहतर दीर्घकालिक धन बिल्डर हो सकता है, जो बाजार के ठोकर होने पर ढह जाता है।JioblackRock Flexi Cap Fund एक नया फंड है इसलिए खरीदार को निर्णय लेने में मदद करने के लिए कोई इतिहास नहीं है। इसके अलावा, यह इतने कम शुल्कों के साथ केवल सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड नहीं होगा। 0.5%से कम के साथ 40 से अधिक सक्रिय रूप से प्रबंधित इक्विटी योजनाएं हैं।इसका मतलब यह नहीं है कि लागत अप्रासंगिक है। उन श्रेणियों में जहां रिटर्न को सूचकांक में निकटता से बांधा जाता है, जैसे कि निष्क्रिय फंड या ईटीएफ, कम शुल्क वास्तव में महत्वपूर्ण हैं क्योंकि वे सीधे ट्रैकिंग दक्षता का निर्धारण करते हैं। लेकिन सक्रिय निधियों में, लागत माध्यमिक हैं। निवेशक की प्राथमिकता बाजार चक्रों और अनुशासित जोखिम प्रबंधन में लगातार रिटर्न के साथ एक फंड ढूंढनी चाहिए।(अस्वीकरण: स्टॉक मार्केट और विशेषज्ञों द्वारा दिए गए अन्य परिसंपत्ति वर्गों पर सिफारिशें और विचार उनके अपने हैं। ये राय टाइम्स ऑफ इंडिया के विचारों का प्रतिनिधित्व नहीं करती हैं)