वैश्विक क्रेडिट रेटिंग एजेंसी फिच रेटिंग्स ने गुरुवार को जारी एक नई टिप्पणी में चेतावनी दी है कि यदि रुपया तेजी से कमजोर होता है तो अपर्याप्त विदेशी मुद्रा हेजिंग वाले भारतीय कॉरपोरेट्स को रेटिंग दबाव का सामना करना पड़ सकता है। एएनआई ने बताया कि एजेंसी ने कहा कि सीमित प्राकृतिक बचाव वाले क्षेत्रों की कंपनियां मुद्रा उतार-चढ़ाव के प्रति सबसे अधिक संवेदनशील रहती हैं।फिच ने कहा कि “रुपये के मूल्य में गिरावट की गंभीर आशंका वाले क्षेत्रों में, हम अनुमान लगाते हैं कि जारीकर्ताओं द्वारा हेजिंग के माध्यम से विदेशी मुद्रा (एफएक्स) जोखिमों को काफी हद तक कम करने में एक काल्पनिक विफलता रेटिंग पर दबाव डाल सकती है।” जबकि अधिकांश रेटेड कंपनियां या तो सक्रिय रूप से बचाव करती हैं या स्थानीय-मुद्रा राजस्व के माध्यम से प्राकृतिक सुरक्षा रखती हैं, कुछ क्षेत्रों को बढ़ती संवेदनशीलता का सामना करना पड़ रहा है।
फिच के अनुसार, नवीकरणीय ऊर्जा, बिजली उपयोगिताओं और टोल-रोड ऑपरेटरों में सबसे बड़ा जोखिम होता है क्योंकि उनके पास मजबूत प्राकृतिक बचाव की कमी होती है और वे विदेशी मुद्रा ऋण पर अधिक निर्भर होते हैं। कई कंपनियों ने जोखिमों को प्रबंधनीय बनाए रखते हुए अपने जोखिम के एक बड़े हिस्से की हेजिंग की है। हालाँकि, जहां हेजिंग आंशिक है – विशेष रूप से मूल भुगतान पर – रुपये में तेज गिरावट से हेजिंग लागत बढ़ सकती है और ऋण-कवरेज अनुपात पर दबाव पड़ सकता है।एजेंसी ने कहा कि अगले 6-12 महीनों में अमेरिकी डॉलर के मुकाबले रुपये में 10% से अधिक की गिरावट से हेजिंग लागत में काफी वृद्धि हो सकती है। ऐसे परिदृश्य में भी, जारीकर्ताओं से हेजिंग जारी रखने की अपेक्षा की जाती है, लेकिन ऐसा करने में विफलता “क्रेडिट प्रोफाइल पर नकारात्मक प्रभाव डाल सकती है।”फिच ने कहा, “हमारा मानना है कि विदेशी मुद्रा कमजोरियों वाली कंपनियां ऐसे परिदृश्य में अमेरिकी डॉलर एक्सपोजर को काफी हद तक हेज करना जारी रखेंगी, लेकिन ऐसा करने में किसी भी विफलता से रेटिंग पर दबाव पड़ सकता है।”फिच ने इस बात पर भी प्रकाश डाला कि निर्माण सामग्री, प्रौद्योगिकी, फार्मास्यूटिकल्स और ऑटोमोबाइल सहित कई अन्य बड़े क्षेत्र निर्यात आय या विदेशी व्यापार संचालन के कारण बेहतर रूप से अछूते रहते हैं जो प्राकृतिक एफएक्स हेजेज के रूप में कार्य करते हैं।