सिगरेट के शेयरों में बुधवार को दलाल स्ट्रीट में तेजी आई, जब खबरें आईं कि निर्माताओं ने उच्च कर व्यय का मुकाबला करने के लिए कीमतें बढ़ा दी हैं। आईटीसी लिमिटेड, गॉडफ्रे फिलिप्स इंडिया लिमिटेड और वीएसटी इंडस्ट्रीज लिमिटेड के शेयर 15% तक चढ़ गए, मीडिया रिपोर्टों के बाद कि कंपनियों ने हाल ही में उत्पाद शुल्क वृद्धि के प्रभाव को उपभोक्ताओं पर डालने के लिए कीमतों में बढ़ोतरी लागू की है। दोपहर 1:15 बजे तक, गॉडफ्रे फिलिप्स इंडिया लिमिटेड 318 अंक या 15.4% ऊपर 2,386 पर कारोबार कर रहा था। वहीं, आईटीसी 2% बढ़कर 331 पर पहुंच गया, जबकि वीएसटी इंडस्ट्रीज लिमिटेड 2% बढ़कर 244 पर पहुंच गया। सिगरेट निर्माताओं के इस कदम को मार्जिन की रक्षा के लिए एक कदम के रूप में देखा जा रहा है, EBIT में अपेक्षित गिरावट अब लगभग 2% होने का अनुमान है, जो कि 8-15% के पहले के अनुमान से काफी कम है। ये बदलाव सरकार की 1 फरवरी की अधिसूचना के बाद हुए हैं, जिसमें जीएसटी मुआवजा उपकर समाप्त किया गया है और एक नया तंबाकू कराधान ढांचा पेश किया गया है।आईटीसी लिमिटेड द्वारा सभी ब्रांडों में सिगरेट की कीमतों में 20-40% की बढ़ोतरी की संभावना है। संशोधित मूल्य निर्धारण को प्रतिबिंबित करने वाले नए शिपमेंट जल्द ही बाजार में पहुंचने की उम्मीद है, जबकि खुदरा विक्रेताओं को मौजूदा इन्वेंट्री को उच्च दरों पर बेचने की भी बात कही जा रही है। बाज़ार की प्रतिक्रिया तेज़ थी. आईटीसी लिमिटेड सत्र के दौरान 2% चढ़कर 331 रुपये पर पहुंच गया, जिससे लगातार तीसरे दिन इसका लाभ बढ़ा और तीन सत्रों में इसकी संचयी वृद्धि लगभग 5.5% हो गई। गॉडफ्रे फिलिप्स इंडिया लिमिटेड बीएसई पर 12% उछलकर 2,315 रुपये प्रति शेयर पर पहुंच गया, जो दो दिनों में 15% से अधिक की बढ़त दर्शाता है। वीएसटी इंडस्ट्रीज लिमिटेड ने भी सुबह के सौदों में 3.3% की बढ़त के साथ उच्च कारोबार किया।नई कराधान संरचना ने सिगरेट पर उत्पाद शुल्क को 40% जीएसटी के साथ 2,050 रुपये से 8,500 रुपये प्रति 1,000 स्टिक के बीच रीसेट कर दिया है। संशोधित व्यवस्था ने समग्र कर बोझ को भौतिक रूप से बढ़ा दिया है, जिससे मांग के रुझान, मार्जिन और अधिक अवैध व्यापार की संभावना को लेकर चिंताएं पैदा हो गई हैं।बजट ने राष्ट्रीय आपदा आकस्मिक शुल्क (एनसीसीडी) में एक तकनीकी बदलाव भी पेश किया। 1 मई, 2026 से तंबाकू उत्पादों पर वैधानिक एनसीसीडी दर 25% से बढ़ाकर 60% कर दी गई है। साथ ही, एक अधिसूचना के माध्यम से यह स्पष्ट किया गया कि प्रभावी शुल्क दर 25% पर जारी रहेगी, जिसका अर्थ है कि सिगरेट कंपनियों के लिए कर व्यय में तत्काल कोई वृद्धि नहीं होगी। वास्तव में, जबकि शुल्क अभी अपरिवर्तित है, सरकार ने कानून में किसी अन्य संशोधन की आवश्यकता के बिना भविष्य में वृद्धि को सक्षम कर दिया है।दिसंबर तिमाही में देश की सबसे बड़ी सिगरेट निर्माता आईटीसी ने सालाना आधार पर 6.2% की राजस्व वृद्धि दर्ज की। प्रदर्शन को इसके एफएमसीजी-अन्य कारोबार में दोहरे अंक के विस्तार और सिगरेट में स्थिर गति से समर्थन मिला। मात्रा में 7% की वृद्धि के कारण सिगरेट राजस्व में 8% की वृद्धि हुई।हालाँकि, उच्च लागत वाली लीफ इन्वेंट्री की खपत के कारण सिगरेट सेगमेंट में मार्जिन साल-दर-साल 163 आधार अंकों की गिरावट के साथ 59.9% तक गिर गया, जो एक बहु-तिमाही निचला स्तर है। प्रबंधन ने संकेत दिया कि मौजूदा फसल चक्र में पत्ती खरीद की कीमतें कम हो गई हैं, जिससे आने वाली तिमाहियों में मार्जिन को समर्थन मिल सकता है।