मामले से परिचित लोगों ने समाचार एजेंसी पीटीआई को बताया कि भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) बोर्ड सोमवार को व्यापक एजेंडे पर विचार-विमर्श करने के लिए बैठक करेगा जिसमें विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (एफपीआई) के लिए फंड निपटान मानदंडों को आसान बनाने और बाजार मध्यस्थों को नियंत्रित करने वाले नियामक ढांचे में बदलाव का प्रस्ताव शामिल है।बोर्ड के समक्ष एक प्रमुख प्रस्ताव यह है कि एफपीआई को प्रत्येक लेनदेन को व्यक्तिगत रूप से निपटाने के बजाय उसी दिन नकद बाजार व्यापार के लिए शुद्ध धन की अनुमति दी जाए। मौजूदा ढांचे के तहत, एफपीआई को इक्विटी कैश मार्केट ट्रेडों को सकल आधार पर निपटाने की आवश्यकता होती है, प्रत्येक खरीद लेनदेन को बिक्री लेनदेन से स्वतंत्र रूप से वित्त पोषित करना होता है, भले ही दोनों एक ही दिन में होते हों।सेबी ने “धन की शुद्धि” की अनुमति देने का प्रस्ताव दिया है, जो एफपीआई को खरीद दायित्वों की भरपाई के लिए उसी दिन की बिक्री से प्राप्त आय का उपयोग करने में सक्षम करेगा, जिससे उन्हें केवल शुद्ध देय राशि को पूरा करने की आवश्यकता होगी। इस कदम का उद्देश्य परिचालन दक्षता में सुधार करना और एफपीआई के लिए फंडिंग की लागत को कम करना है, खासकर सूचकांक पुनर्संतुलन के दिनों में। इससे अंतर्वाह और बहिर्प्रवाह के बीच समय के बेमेल से उत्पन्न होने वाली विदेशी मुद्रा-संबंधी लागत को कम करने में भी मदद मिलने की उम्मीद है।प्रस्ताव इस चिंता का पालन करता है कि मौजूदा सकल निपटान तंत्र एफपीआई पर कम से कम एक अतिरिक्त दिन के लिए अतिरिक्त फंडिंग आवश्यकताओं को लागू करता है, जिससे लेनदेन लागत बढ़ जाती है।1 मार्च, 2025 को पदभार संभालने के बाद सेबी के अध्यक्ष तुहिन कांता पांडे की अध्यक्षता में यह पांचवीं बोर्ड बैठक होगी।एफपीआई से संबंधित सुधारों के अलावा, बोर्ड कई शासन और नियामक प्रस्तावों की समीक्षा करेगा, जिसमें बाजार मध्यस्थों पर लागू “फिट और उचित व्यक्ति” मानदंडों का व्यापक बदलाव भी शामिल है। लोगों ने कहा कि इसका उद्देश्य प्रक्रियात्मक स्पष्टता और निष्पक्षता को बढ़ाना है।प्रस्तावित परिवर्तनों के हिस्से के रूप में, सेबी अयोग्यता के रूप में समापन कार्यवाही शुरू करने के संदर्भ को समाप्त करने पर विचार कर रहा है, ताकि यह आकलन करते समय कि कोई व्यक्ति फिट और उचित है या नहीं, केवल अंतिम समापन आदेश को ध्यान में रखा जाए।नियामक नियमों में सुनवाई के अधिकार को भी स्पष्ट रूप से शामिल करने पर विचार कर रहा है। जबकि सुनवाई का उचित अवसर प्रदान करने की प्रथा पहले से ही मौजूद है, प्रस्ताव प्रक्रियात्मक अस्पष्टता को दूर करने के लिए इस प्रावधान को औपचारिक रूप से संहिताबद्ध करने का प्रयास करता है।इसके अलावा, बोर्ड को रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट (आरईआईटी) और बुनियादी ढांचा निवेश ट्रस्ट (इनविट) से संबंधित व्यापार करने में आसानी के प्रस्तावों पर भी विचार करने की उम्मीद है।एक अन्य प्रमुख एजेंडा आइटम हितों के टकराव और पारदर्शिता पर एक उच्च-स्तरीय पैनल द्वारा प्रस्तुत रिपोर्ट की चर्चा है। उन्होंने कहा कि पैनल ने प्रकटीकरण मानदंडों को बढ़ाने और सेबी के शीर्ष अधिकारियों से जुड़े हितों के संभावित टकराव को संबोधित करने के लिए “शून्य-सहिष्णुता” संस्कृति को बढ़ावा देने के उद्देश्य से व्यापक सुधारों का प्रस्ताव दिया है।
