भारत के बेंचमार्क सेंसक्स ने तीन महीने के भीतर 12,000 अंकों की असाधारण वृद्धि देखी है, जिसके परिणामस्वरूप 72 लाख करोड़ रुपये की रैली हुई है। 71,425 के 7 अप्रैल के निचले स्तर से उल्लेखनीय 17% की वृद्धि ने अपने चरम स्तर के पास फिर से बाजारों को संचालित किया है। Sensex और Nifty ने लगातार चार महीनों के लिए सकारात्मक प्रदर्शन दिखाया है, घरेलू संस्थागत निवेशकों ने 3.5 लाख करोड़ रुपये का निवेश किया है, जबकि विदेशी संस्थागत निवेशकों ने तिमाही में सकारात्मक शुद्ध खरीद बनाए रखा है। ईटी रिपोर्ट के अनुसार, बीएसई-सूचीबद्ध कंपनियों के कुल बाजार पूंजीकरण में 72 लाख करोड़ रुपये की वृद्धि हुई है, जो 461 लाख करोड़ रुपये तक पहुंच गई है।जो निवेशक नकद पदों पर बने हुए थे, वे अब महत्वपूर्ण अवसर लागत का सामना करते हैं क्योंकि घरेलू और अंतर्राष्ट्रीय पूंजी दोनों महत्वपूर्ण घटनाओं के आगे इक्विटी में बहती हैं, जिसमें ट्रम्प की 9 जुलाई की टैरिफ की समय सीमा और आगामी Q1 आय घोषणाओं शामिल हैं।
स्टॉक मार्केट रैली: क्या खतरा है?
सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि अत्यधिक पूंजी प्रवाह ने बाजार के मूल्यों और कोर व्यावसायिक मैट्रिक्स के बीच असमानताओं के संबंध में उत्पन्न किया है, क्योंकि बाजार के विशेषज्ञ ध्यान देते हैं कि सभी खंड – बड़े से छोटे पूंजीकरण शेयरों तक – वर्तमान में उनके ऐतिहासिक औसत से काफी अधिक मूल्यवान हैं।बाजार के विशेषज्ञ फुलाए हुए मूल्यांकन के बारे में गंभीर चिंताएं व्यक्त कर रहे हैं, सावधानी बरतते हैं क्योंकि बाजार में प्रचलित आशावादी भावना के बावजूद, टैरिफ और कॉर्पोरेट आय की घोषणाओं के लिए महत्वपूर्ण समय सीमा तक पहुंचती है।“हम मानते हैं कि यह मूल रूप से तरलता पर चल रहा है,” ईटी रिपोर्ट के अनुसार जेएम फाइनेंशियल इंस्टीट्यूशनल सिक्योरिटीज के वेंकटेश बालासुब्रमण्यम को चेतावनी देता है। “घरेलू प्रवाह प्रति माह 26,000 करोड़ रुपये से अधिक मासिक एसआईपी संख्या के साथ बहुत मजबूत रहा है। मार्च के बाद से, एफआईआई प्रवाह सकारात्मक हो गया है। निश्चित रूप से यह प्रवाह पर चल रहा है।” इसके अतिरिक्त, म्यूचुअल फंड पर्याप्त नकदी भंडार बनाए रखते हैं, मई की होल्डिंग के साथ 2.17 लाख करोड़ रुपये।यह भी पढ़ें | एनएसई आईपीओ बाधा दौड़ को समाशोधन: नेशनल स्टॉक एक्सचेंज सेबी को 1,388 करोड़ रुपये प्रदान करता है; का उद्देश्य सह-स्थान और डार्क फाइबर मामलों को निपटाना है
निवेशकों को क्या करना चाहिए?
कोटक एएमसी के एमडी निलेश शाह ने कहा, “निवेशकों के लिए पहली और सबसे महत्वपूर्ण सिफारिश मध्यम वापसी की उम्मीदों के लिए है।” उन्होंने कहा, “पिछले पांच साल के रिटर्न को अगले दो से तीन वर्षों में दोहराया जाने की संभावना नहीं है। बाजार काफी मूल्यवान हैं या काफी मूल्यवान हैं, और फिर से रेटिंग की संभावना नहीं है, जिसका अर्थ है कि रिटर्न को उच्च एकल अंक, कम दोहरे अंक में आय में वृद्धि की संभावना के साथ जोड़ा जाएगा,” उन्होंने कहा।शाह एक व्यापक निवेश दृष्टिकोण का सुझाव देता है: “इक्विटी के बाहर, परिसंपत्ति वर्ग हैं- प्रतिष्ठान, आमंत्रित, ऋण म्यूचुअल फंड, क्रेडिट, एआईएफ, कीमती धातुओं, सूचकांक या ईटीएफ। कृपया ऋण, इक्विटी, कमोडिटी और अचल संपत्ति के पार अपने परिसंपत्ति आवंटन को बनाए रखें। सब कुछ इक्विटी में न रखें।”पिछले डेटा जुलाई के लिए सकारात्मक संभावनाओं को इंगित करता है, पिछले दस वर्षों में से नौ में से नौ में दर्ज किए गए अनुकूल रिटर्न के साथ, औसत 3.6%। हाल के प्रदर्शन डेटा 2024 में 3.92% और 2023 में 2.94% का रिटर्न दिखाता है, जो महीने की सकारात्मक प्रवृत्ति का समर्थन करता है।आरबीआई की हालिया मौद्रिक नीति क्रियाएं, जिसमें दर में कमी और अप्रत्याशित सीआरआर कटौती शामिल है, ने घरेलू तरलता की स्थिति में काफी वृद्धि की है, जिसमें वित्तीय क्षेत्र प्राथमिक लाभार्थी के रूप में उभर रहा है।“कम ब्याज दरें बैंकों और एनबीएफसी की मदद कर रही हैं। क्रेडिट वृद्धि मजबूत बनी हुई है, और परिसंपत्ति की गुणवत्ता स्थिर है,” कैपिटलमाइंड पीएमएस के कृष्ण अपला ने एक रचनात्मक आउटलुक क्षेत्र के रूप में वित्तीय को उजागर किया।रिपोर्ट के अनुसार, क्वांटेस रिसर्च के कार्तिक जोनागडला ने बुनियादी ढांचे के वित्तपोषण में विशिष्ट अवसरों की पहचान की है: “कम नीति दर और आराम से प्रावधान करने वाले मानदंड क्रेडिट वृद्धि को बढ़ावा देते हैं। पीएफसी और आरबीआई के नए नियमों के उतरने पर ~ 4% की छलांग लगाते हैं, और पीएसयू-बैंक इंडिसेस ने छह महीने की ऊँचाई पर हिट किया।”यह भी पढ़ें | इस सप्ताह खरीदने के लिए शीर्ष स्टॉक: बुल्स पर स्पॉटलाइट – 3 महीने के क्षितिज के साथ स्टॉक सिफारिशों की जाँच करेंके नेतृत्व में चल रहे बाजार की वसूली में पूंजीगत व्यय और वित्तीय क्षेत्रट्रस्ट म्यूचुअल फंड के मिहिर वोरा का मानना है कि “फाइनेंशियल में, हमने देखा है कि कैपिटल मार्केट नाटकों को अच्छा कर रहा है, लेकिन बैंक और एनबीएफसी पिछड़ गए हैं” और उनके प्रदर्शन में संभावित सुधार का सुझाव देता है।प्रौद्योगिकी स्टॉक, जो इस वर्ष काफी कम हो गए हैं, मूल्य-केंद्रित ब्याज को चित्रित कर रहे हैं क्योंकि मूल्य स्तर अधिक सम्मोहक हो जाते हैं और व्यावसायिक मैट्रिक्स सकारात्मक गति का संकेत देते हैं।कोटक म्यूचुअल फंड के अतुल भले ने सलाह दी, “कोई आईटी क्षेत्र पर नज़र रख सकता है, जिसने विशेष रूप से साल-दर-साल अच्छी तरह से प्रदर्शन नहीं किया है।” “प्रत्येक प्रमुख प्रौद्योगिकी को अपनाने के बाद, भारतीय विक्रेताओं ने वास्तव में अधिक मात्रा में काम का अनुभव किया है। लार्ज-कैप अपेक्षाकृत उचित मूल्यांकन पर कारोबार कर रहे हैं और 2-2.5%का लाभांश उपज सहायता प्रदान करते हैं। “उद्योग की संभावनाओं को मानक व्यापार पैटर्न में प्रत्याशित वापसी से प्रेरित किया जाता है, भॉल ने कहा कि “सामान्य व्यापार चक्र लौटते हुए, यह खर्च करता है” वापस आ सकता है “क्योंकि अमेरिकी अर्थव्यवस्था और एआई-चालित परिवर्तनों के बारे में चिंताएं अत्यधिक हो सकती हैं। रसायन उद्योग दो वर्षों में एक गंभीर बाजार में गिरावट के बाद नए सिरे से ध्यान आकर्षित कर रहा है, मूल्य स्थिरीकरण के प्रारंभिक संकेतकों के साथ संभावित वसूली का सुझाव दिया गया है।भॉल ने कहा, “2 साल की लगातार कीमत में गिरावट खत्म हो रही है और कीमतें अब स्थिर हो रही हैं। कंपनियों द्वारा पुनरुद्धार के लिए शुरुआती उम्मीदें हैं।” “कंपनियां उत्पादों, ग्राहक संलग्नक और सुविधाओं के पीछे लगातार निवेश कर रही हैं। इसे कुछ और धैर्य की आवश्यकता हो सकती है, लेकिन चुनिंदा रासायनिक शेयरों को जमा करने का एक अच्छा अवसर प्रदान करता है।”फिर भी, निर्यात-केंद्रित दवा और रासायनिक उद्यम हमें टैरिफ अनिश्चितताओं के कारण चुनौतियों का सामना करना पड़ सकता है, इन क्षेत्रों के भीतर निवेश के सावधानीपूर्वक चयन की आवश्यकता है।ईटी रिपोर्ट में कहा गया है कि कई उद्योग खंड जो पहले व्यापक बाजार की तुलना में कम कर रहे थे, अब सकारात्मक गति का प्रदर्शन कर रहे हैं क्योंकि घरेलू खपत निरंतर नीतिगत समर्थन के साथ -साथ मजबूत होती है।“उपभोक्ता विवेकाधीन खंड ऑटोमोबाइल (दो-पहिया वाहनों के साथ-साथ चार-पहिया वाहन) की तरह, सफेद सामान पिछड़ गए हैं और अब बेहतर ग्रामीण मांग और लगातार शहरी खर्च पैटर्न की ओर इशारा करते हुए, “हाइलाइट्स वोरा को हाइलाइट करते हैं।यह भी पढ़ें | सोने की कीमत की भविष्यवाणी आज: 1 जुलाई, 2025 और निकट अवधि में सोने की दर कहां है?अपला खपत श्रेणियों में संभावनाओं की पहचान करता है: “ग्रामीण मांग में सुधार हो रहा है, और शहरी खपत स्थिर है। एफएमसीजी, दो-पहिया वाहन, और विवेकाधीन खंड स्वस्थ रुझान दिखा रहे हैं।” विनिर्माण और औद्योगिक क्षेत्र निरंतर सरकारी पूंजीगत व्यय से लाभ, पीएलआई योजना के साथ घरेलू उत्पादन। जोनागडला ने कहा, “इन्फ्रास्ट्रक्चर और कैपिटल गुड्स कंपनियां मजबूत मांग देख रही हैं।” रक्षा क्षेत्र अपनी मजबूत दीर्घकालिक क्षमता को बनाए रखता है, हालांकि हाल ही में महत्वपूर्ण मूल्य वृद्धि के परिणामस्वरूप वैल्यूएशन हुआ है जो नए निवेशों को हतोत्साहित करता है।रक्षा एक आकर्षक दीर्घकालिक निवेश विषय बना हुआ है, हालांकि वर्तमान ऊंचा मूल्य स्तर और तेज लाभ अप्पला के मूल्यांकन के अनुसार नए पदों के बारे में सावधानी बरतता है।ट्रम्प के 9 जुलाई टैरिफ की समय सीमा और पहली तिमाही के प्रदर्शन की रिपोर्ट पर ध्यान केंद्रित करने वाले बाजारों के साथ, विश्लेषकों ने उच्च मूल्यांकन के बावजूद आगे बढ़ने का अनुमान लगाया।यह भी पढ़ें | इस सप्ताह भारत-यूएस अंतरिम व्यापार सौदे को अंतिम रूप दिया जा सकता है, दावा रिपोर्ट; भारत कृषि पर कठोर रुख करता है – ‘लाल रेखाएं पार नहीं की जाएंगी’“जबकि मूल्यांकन भागों में ऊंचा किया जाता है, व्यापक संदर्भ सहायक रहता है,” वोरा का तर्क है। “कमाई के माध्यम से आ रहा है, तरलता प्रचुर मात्रा में है, और नीति वृद्धि-केंद्रित है। अपट्रेंड टिकाऊ दिखता है, हालांकि हम अस्थिरता की जेब की उम्मीद करते हैं।”निवेशकों को बैंकिंग क्षेत्र, मूल्य-उन्मुख प्रौद्योगिकी शेयरों, रासायनिक कंपनियों और घरेलू खपत क्षेत्रों को रिबाउंडिंग करते हुए रणनीतिक आवंटन पर विचार करना चाहिए, जबकि संतुलित पोर्टफोलियो को बनाए रखते हुए, अधिशेष तरलता द्वारा संचालित बाजार रैली कोर व्यावसायिक प्रदर्शन से समर्थन मांगता है।(अस्वीकरण: स्टॉक मार्केट और विशेषज्ञों द्वारा दिए गए अन्य परिसंपत्ति वर्गों पर सिफारिशें और विचार उनके अपने हैं। ये राय टाइम्स ऑफ इंडिया के विचारों का प्रतिनिधित्व नहीं करती हैं)
