प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड ऑफ इंडिया (SEBI) ने 20 करोड़ रुपये या उससे अधिक के सभी मुद्दों के लिए इलेक्ट्रॉनिक बुक प्लेटफॉर्म को अनिवार्य बनाकर निजी ऋण प्लेसमेंट के आसपास नियमों को कड़ा कर दिया है। इस कदम का उद्देश्य पारदर्शिता में सुधार करना और धन उगाहने की प्रक्रिया को सुव्यवस्थित करना है।पहले, इलेक्ट्रॉनिक बुक मैकेनिज्म केवल 50 करोड़ रुपये या उससे अधिक के मुद्दों के लिए अनिवार्य था। लेकिन नए ढांचे के तहत, यह अब ऋण प्रतिभूतियों के निजी प्लेसमेंट, गैर-परिवर्तनीय रिडीमनेबल वरीयता शेयरों (एनसीआरपीएस), और नगरपालिका बांडों पर लागू होगा, जिसमें सेबी द्वारा एक सर्कुलर के अनुसार, एक वित्तीय वर्ष के भीतर एकल, शेल्फ और फॉलो-ऑन मुद्दों सहित।नियामक ने रियल एस्टेट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट (REIT) और इन्फ्रास्ट्रक्चर इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट (INVITS) को शामिल करने के लिए इलेक्ट्रॉनिक बुक प्रदाता (EBP) प्लेटफॉर्म के दायरे को भी चौड़ा किया, जो पहले किसी भी विशिष्ट नियामक ढांचे के तहत कवर नहीं किए गए थे।“एक जारीकर्ता, यदि इच्छुक है, तो सुरक्षित ऋण उपकरणों या सुरक्षा रसीदों या वाणिज्यिक कागजात (सीपीएस) के निजी प्लेसमेंट के लिए ईबीपी प्लेटफॉर्म का उपयोग करने के लिए चुन सकता है, जमा के प्रमाण पत्र (सीडीएस) और जारीकर्ताओं को आरईआईटी, एसएम आरईआईटी और आमंत्रित के रूप में गठित किया गया है, जो आरईआईटी, एसएमआईटीएस और निमंत्रणों की इकाइयों के निजी प्लेसमेंट के लिए ईबीपी प्लेटफॉर्म तक पहुंच सकते हैं,” बोर्ड ने कहा।जारीकर्ताओं को अब इस मुद्दे के उद्घाटन से कम से कम दो कार्य दिवस, या पहले से तीन कार्य दिवसों से पहले प्लेसमेंट मेमोरेंडम और टर्म शीट जमा करना होगा, यदि वे पहली बार ईबीपी प्लेटफॉर्म का उपयोग कर रहे हैं। इन दस्तावेजों में बेस इश्यू साइज़ और किसी भी हरे जूते का विकल्प शामिल होना चाहिए, जो कि बेस आकार से पांच गुना अधिक है। पिछले हरे रंग के जूते आवंटन का विवरण भी खुलासा किया जाना चाहिए।सेबी ने इंस्ट्रूमेंट की क्रेडिट रेटिंग के आधार पर एंकर निवेशकों के लिए प्रावधान भी पेश किए हैं। जारीकर्ता अब AAA के लिए AA- रेटेड उपकरणों, A+/A- के लिए 40%, और निम्न-रेटेड वाले के लिए 50% के लिए 30% तक आरक्षित कर सकते हैं। एंकर निवेशकों को इस मुद्दे से एक दिन पहले इलेक्ट्रॉनिक रूप से भागीदारी की पुष्टि करनी चाहिए, किसी भी अपुष्ट भाग के साथ सामान्य मुद्दे पर वास्तविक रूप से वास्तविक रूप से।निष्पक्षता को बढ़ावा देने के लिए, सेबी ने कहा कि जहां एक ही कट-ऑफ मूल्य पर कई बोलियाँ प्राप्त होती हैं, आवंटन को आनुपातिक आधार पर बनाया जाना चाहिए।ईबीपी प्लेटफॉर्म को सार्वजनिक रूप से बोली विवरण और अपनी वेबसाइट पर या तो बोली लगाने वाले दिन के अंत तक या अगले दिन दोपहर 1 बजे तक, इस पर निर्भर करता है कि बोली बंद होने पर निर्भर करता है।इसके अलावा, ईबीपी-आधारित मुद्दों के लिए टी -2 या टी -3 द्वारा और गैर-ईबीपी मुद्दों के लिए शुरुआती तारीख से पहले, स्टॉक एक्सचेंजों से इन-प्रिंसिपल अनुमोदन प्राप्त करने के लिए नई समयसीमा निर्धारित की गई है।जबकि अधिकांश परिवर्तन तत्काल प्रभाव लेते हैं, सेबी ने कहा कि एंकर निवेशकों, खुलासे और रिपोर्टिंग से संबंधित लोग अगले तीन से छह महीनों में प्रभावी होंगे।
