NVIDIA ने एक उल्कापिंड वृद्धि देखी है – दुनिया की पहली कंपनी बनकर $ 4 ट्रिलियन से अधिक का बाजार पूंजीकरण है। वास्तव में दुनिया में केवल पांच अर्थव्यवस्थाएं हैं जिनमें आईएमएफ के 2025 अनुमानों के अनुसार $ 4 ट्रिलियन से अधिक का जीडीपी है। लेकिन भले ही NVIDIA $ 4 ट्रिलियन कैपिटलाइज़ेशन मार्क को पार करने वाली पहली कंपनी बन गई है, एक और प्रौद्योगिकी कंपनी है जो $ 4.5 ट्रिलियन को हिट कर सकती है! एक मोटले फुल रिपोर्ट में उद्धृत ओपेनहाइमर विश्लेषकों के अनुसार, एक और एआई दिग्गज $ 4 ट्रिलियन वैल्यूएशन श्रेणी में एनवीडिया में शामिल होने के लिए तैयार है और संभावित रूप से अगले वर्ष के भीतर $ 4.5 ट्रिलियन तक पहुंच जाता है। वर्तमान में, यह विशेष स्टॉक एनवीडिया की तुलना में अधिक अनुकूल निवेश अवसर प्रस्तुत करता है, ओपेनहाइमर विश्लेषकों का मानना है कि
NVIDIA का उदय: क्या बाजार का प्रभुत्व टिकाऊ है?
Nvidia एक बड़ी सफलता की कहानी के रूप में खड़ा है – इसके मूल्यांकन ने पिछले तीन वर्षों में 10 से अधिक बार वृद्धि देखी है। यह उल्लेखनीय विकास कृत्रिम बुद्धिमत्ता (एआई) इन्फ्रास्ट्रक्चर में पर्याप्त निवेश से उपजा है, जहां एनवीडिया की ग्राफिक्स प्रोसेसिंग यूनिट्स (जीपीयू) आवश्यक घटकों के रूप में काम करती हैं।हालांकि, एआई चिप सेक्टर में एनवीडिया की प्रमुख स्थिति चुनौतियों का सामना करती है। अन्य GPU निर्माता अपने मूल्य-प्रदर्शन अनुपात में सुधार कर रहे हैं, जबकि NVIDIA के प्रमुख हाइपरस्केल ग्राहक तेजी से जनरेटिव आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) अनुप्रयोगों के लिए अपने स्वयं के कस्टम सिलिकॉन डिजाइनों का उपयोग कर रहे हैं। यह संभवतः कंपनी के विकास दृष्टिकोण को प्रभावित कर सकता है।NVIDIA एक AI चिप उद्योग का नेता है, विशेष रूप से प्रशिक्षण हार्डवेयर में। इसकी श्रेष्ठता उन्नत तकनीकी क्षमताओं और इसके अनन्य CUDA सॉफ्टवेयर प्लेटफॉर्म से आती है। यह अर्धचालक बाजार में प्रतियोगियों के लिए बड़े अवरोध पैदा करता है, मोटले फूल रिपोर्ट में कहा गया है।हालांकि, मेटा प्लेटफ़ॉर्म और Microsoft जैसे प्रमुख ग्राहक सक्रिय रूप से NVIDIA के AI प्रशिक्षण हार्डवेयर पर अपनी निर्भरता को कम करने की मांग कर रहे हैं, रिपोर्ट में कहा गया है। मेटा विभिन्न जनरेटिव एआई अनुप्रयोगों में अपने मेटा प्रशिक्षण और अनुमान त्वरक प्रणाली का विस्तार कर रहा है। उनकी नई चिप का उद्देश्य लामा फाउंडेशन मॉडल के लिए एआई प्रशिक्षण में एनवीडिया प्रोसेसर को बदलना है, जबकि वे पहले से ही कुछ एआई अनुमान संचालन के लिए अपने कस्टम चिप्स का उपयोग करते हैं।Microsoft अपने MAIA चिप्स के साथ इसी तरह के उद्देश्यों को पूरा करता है, हालांकि उन्होंने इस वर्ष जारी करने के बजाय 2026 में अपनी अगली पीढ़ी के AI प्रशिक्षण चिप लॉन्च में देरी की है। इस तरह की देरी ने पहले मेटा सहित अन्य बड़े पैमाने पर कंप्यूटिंग कंपनियों को प्रभावित किया है, जिसके परिणामस्वरूप एनवीडिया ऑर्डर पर्याप्त हैं। फिर भी, जैसा कि ये प्रौद्योगिकी दिग्गज अपनी चिप डिजाइन क्षमताओं को बढ़ाते हैं, वे संभावित रूप से समय के साथ एनवीडिया के प्रोसेसर पर अपनी निर्भरता को कम कर सकते हैं।NVIDIA एक मजबूत बाजार की स्थिति को बनाए रखता है, विशेष रूप से चीन में H20 चिप की बिक्री पर प्रतिबंधों को उठाने के अमेरिकी सरकार के फैसले के बाद। कंपनी पूरे वर्ष एक मजबूत आय में वृद्धि देखने के लिए तैयार है, जो चीनी बाजार पहुंच और हाइपरस्केलर की मांग से प्रेरित है।हालांकि, जो उल्लेखनीय है वह यह है कि एनवीडिया के शेयर एक महत्वपूर्ण प्रीमियम की कमान संभालते हैं, लगभग 40 गुना अनुमानित आय पर कारोबार करते हैं, रिपोर्ट में कहा गया है। इस ऊंचे मूल्यांकन और संभावित दीर्घकालिक चुनौतियों को देखते हुए, स्टॉक की विकास दर अन्य प्रमुख कृत्रिम खुफिया उद्यमों से पीछे रह सकती है।
कौन सी कंपनी $ 4.5 ट्रिलियन मार्केट कैप को हिट कर सकती है?
वर्तमान में, केवल कुछ चुनिंदा संगठन एनवीडिया की बाजार उपस्थिति को प्रतिद्वंद्वी करते हैं। $ 1 ट्रिलियन से अधिक मूल्य की कंपनियों के अनन्य समूह में, केवल तीन ने $ 3 ट्रिलियन से अधिक के मूल्यांकन प्राप्त किए हैं, जिसमें एनवीडिया उनमें से एक है।Microsoft, वर्तमान में लगभग $ 3.8 ट्रिलियन का मूल्य, NVIDIA के सबसे करीब है। ओपेनहाइमर विश्लेषकों की परियोजना Microsoft शीघ्र ही $ 4 ट्रिलियन मील के पत्थर तक पहुंच सकती है। उनका विश्लेषण Microsoft शेयरों के लिए $ 600 मूल्य का लक्ष्य निर्धारित करता है, जो $ 4.5 ट्रिलियन के संभावित बाजार मूल्यांकन का सुझाव देता है, 15 जुलाई तक इसके मूल्य से 19% की वृद्धि का प्रतिनिधित्व करता है।ओपेनहाइमर का आशावादी दृष्टिकोण कई कारकों से आता है:
- Microsoft की Azure क्लाउड कंप्यूटिंग सेवा से उच्च राजस्व वृद्धि की उम्मीद है।
- Azure वास्तव में Microsoft के मुख्य विकास चालक के रूप में उभरा है। यह एआई विकास के लिए कम्प्यूटेशनल आवश्यकताओं को बढ़ाने के कारण है।
- इसके अतिरिक्त, OpenAI में Microsoft का निवेश न केवल एक महत्वपूर्ण एज़्योर ग्राहक का मतलब है, बल्कि व्यापक एआई विकास समुदाय के लिए आवश्यक संसाधन भी प्रदान करता है।
मांग में वृद्धि उल्लेखनीय रही है। Microsoft के पूंजीगत व्यय में $ 80 बिलियन के पर्याप्त निवेश के बावजूद, मुख्य रूप से डेटा सेंटर निर्माण और उपकरणों की ओर निर्देशित, कंपनी की रिपोर्ट है कि मांग अभी भी आपूर्ति से अधिक है। फिर भी, Azure तीन प्रमुख सार्वजनिक क्लाउड सेवाओं के बीच सबसे तेजी से बढ़ते मंच के रूप में अपनी स्थिति बनाए रखता है।Microsoft पर विश्लेषकों का आशावादी दृष्टिकोण काफी हद तक कोपिलॉट स्टूडियो की संभावनाओं से उपजा है। जब तक वे Microsoft 365 के मूल AI सहायक कोपिलॉट में मामूली रुचि को स्वीकार करते हैं, वे अनुकूलन योग्य AI सहायक मंच, कोपिलॉट स्टूडियो से मजबूत प्रदर्शन का अनुमान लगाते हैं। यह विकास Microsoft को ग्राहक वफादारी को बनाए रखते हुए अपने एंटरप्राइज़ सॉफ्टवेयर पैकेज के लिए उच्च मूल्य निर्धारण को लागू करने की अनुमति देता है। उच्च राजस्व बदले में एज़्योर और शेयर बायबैक कार्यक्रमों में पुनर्निवेश किया जा सकता है। यह संभावित रूप से कम शेयर की गिनती में वितरित बेहतर लाभ के माध्यम से प्रति शेयर आय को बढ़ावा देगा।Microsoft शेयर वर्तमान में लगभग 33 गुना आगे की कमाई पर व्यापार करते हैं, जो अपेक्षाकृत उच्च मूल्यांकन को दर्शाते हैं। हालांकि, यह कई एक कंपनी के लिए उचित प्रतीत होता है जो एआई उद्योग के क्लाउड कंप्यूटिंग और एंटरप्राइज सॉफ्टवेयर सेक्टरों दोनों में नेतृत्व की स्थिति बनाए रखता है।चीन को चिप निर्यात पर अमेरिकी प्रतिबंधों के संभावित उलट के बारे में समाचारों के बाद, ओपेनहाइमर विश्लेषकों ने अपने एनवीडिया मूल्य लक्ष्य को $ 200 प्रति शेयर $ 200 ट्रिलियन के बाजार पूंजीकरण का सुझाव देते हुए संशोधित किया। हालांकि, मौजूदा कीमतों पर, Microsoft एक अधिक आकर्षक निवेश अवसर प्रस्तुत करता है, रिपोर्ट में कहा गया है।