नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई) ने सेबी को दो एप्लिकेशन प्रस्तुत किए हैं, जो किसी भी संगठन द्वारा पेश किए गए उच्चतम निपटान राशि के लिए एक रिकॉर्ड स्थापित करते हुए, 1,388 करोड़ के संयुक्त भुगतान के साथ चल रहे सह-स्थान और डार्क फाइबर मामलों को निपटाने का प्रस्ताव करते हैं।यह समझौता, यदि नियामक निकाय द्वारा स्वीकार किया जाता है, तो भारत के सबसे बड़े स्टॉक एक्सचेंज की सार्वजनिक सूची के लिए मार्ग को साफ कर देगा, जिसने नियामक और कानूनी जटिलताओं के कारण कई स्थलों को देखा है। एक्सचेंज ने फरवरी में सेबी के अध्यक्ष के रूप में तुहिन कांता पांडे की नियुक्ति के बाद अपने आईपीओ प्रयासों को नवीनीकृत किया।ईटी द्वारा समीक्षा किए गए प्रलेखन के अनुसार, एनएसई ने क्रमशः सह-स्थान और डार्क फाइबर मामलों को हल करने के लिए and 1,165 करोड़ और ₹ 223 करोड़ के भुगतान का प्रस्ताव दिया है। कार्यवाही से परिचित एक सूत्र को यह कहते हुए उद्धृत किया गया था, “मामला तय किया जा सकता है क्योंकि जिन लोगों ने उल्लंघन किया था, वे सभी एक्सचेंज से चले गए हैं।”सह-स्थान के मुद्दे की उत्पत्ति 2015 में वापस आ गई, जब एक व्हिसलब्लोअर ने सेबी को एनएसई के ट्रेडिंग इन्फ्रास्ट्रक्चर के भीतर संभावित हेरफेर के बारे में सूचित किया।प्रतिभूति और एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया ने पाया कि चुनिंदा दलालों ने एनएसई के बैकअप सर्वर तक विशेषाधिकार प्राप्त पहुंच प्राप्त की, जिससे वे अपने प्रतिद्वंद्वियों की तुलना में अधिक तेजी से ट्रेडों का संचालन करने में सक्षम हो गए। सेबी की जांच से पता चला कि एक्सचेंज की टिक-बाय-टिक सिस्टम शोषण के लिए अतिसंवेदनशील था, जो कई अन्य सदस्यों को नुकसान पहुंचाते हुए कम व्यस्त बंदरगाहों पर उपयोगकर्ताओं को अनुचित लाभ प्रदान करता है। नियामक ने अप्रैल 2019 में एनएसई, उस समय के वरिष्ठ नेतृत्व, ओपीजी सिक्योरिटीज और विभिन्न अन्य संस्थाओं के खिलाफ कई निर्देश जारी किए।2019 में एक फैसले ने सेबी ने उच्च-आवृत्ति ट्रेडिंग में उपयोग किए जाने वाले डार्क फाइबर को स्थापित करने के लिए एक अनधिकृत विक्रेता को अनुमति देने के लिए, एनएसई और उसके पूर्व अधिकारियों सहित 16 दलों पर जुर्माना लगाया। डार्क फाइबर भविष्य के पट्टे के लिए उपलब्ध अप्रयुक्त ऑप्टिकल फाइबर केबल को संदर्भित करता है।NSE ने Sampark Infotainment Pvt Ltd को 2015 में Way2wealth ब्रोकर्स और GKN सिक्योरिटीज के लिए डार्क फाइबर कनेक्शन स्थापित करने की अनुमति दी। हालांकि, Sampark के पास सेवा विक्रेता प्राधिकरण और दूरसंचार अनुमोदन विभाग दोनों की कमी थी। एनएसई के अधिकारी इन दलालों के लिए फाइबर इंस्टॉलेशन की अनुमति देने से पहले सैम्पार्क की साख सत्यापित करने में विफल रहे।इन शासनों को प्रतिभूति अपीलीय न्यायाधिकरण में चुनौतियों का सामना करना पड़ा, जिसके परिणामस्वरूप आंशिक राहत मिली। इसके बाद, सेबी ने सर्वोच्च न्यायालय में ट्रिब्यूनल के फैसले का चुनाव लड़ा, जहां कई मामले अनसुलझे हैं।यदि एनएसई और सेबी शर्तों पर आते हैं, तो सुप्रीम कोर्ट में सभी लंबित मुकदमेबाजी को वापस ले लिया जाएगा।निपटान प्रक्रिया अदालत की कार्यवाही के लिए एक विकल्प प्रदान करती है, जो विनियामक उल्लंघनों में शामिल दलों को एक निर्दिष्ट राशि का भुगतान करके मामलों को हल करने के लिए सक्षम करती है, बिना किसी गलत काम को स्वीकार किए या इनकार करने के लिए।पिछले वर्ष में, एनएसई ने अपने ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म के लिए ब्रोकर्स का चयन करने के लिए दी गई तरजीही पहुंच के बारे में आरोपों को हल करने के लिए सेबी को 643 करोड़ रुपये रुपये दिए।सह-स्थान और डार्क फाइबर जांच के अलावा, सेबी ने एनएसई के तकनीकी ढांचे के बारे में चिंता व्यक्त की है, विशेष रूप से कई सिस्टम विफलताओं और उनके हैंडलिंग के बारे में, परिचालन और शासन के मुद्दों के साथ। बोर्स को अपनी प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश के लिए अनुमोदन प्राप्त करने से पहले इन नियामक चिंताओं को संबोधित करना चाहिए।
