इंटरनेशनल बैंक स्टैंडर्ड चार्टर्ड की एक हालिया रिपोर्ट के अनुसार, अर्थव्यवस्था में क्रेडिट वृद्धि तरलता अधिशेष के आकार की तुलना में समग्र आर्थिक गतिविधि से अधिक प्रभावित होती है।रिपोर्ट में कहा गया है कि जबकि एक उच्च तरलता अधिशेष असुरक्षित व्यक्तिगत ऋण (उपभोक्ता टिकाऊ ऋण को छोड़कर) में वृद्धि का समर्थन कर सकता है, यह जरूरी नहीं कि व्यापक-आधारित क्रेडिट विस्तार की ओर ले जाए। एएनआई ने रिपोर्ट के हवाले से कहा, “क्रेडिट वृद्धि तरलता अधिशेष के आकार की तुलना में आर्थिक गतिविधि पर अधिक निर्भर करती है; हालांकि, असुरक्षित व्यक्तिगत ऋण वृद्धि (पूर्व-उपभोक्ता ड्यूरेबल्स) एक बड़ी तरलता अधिशेष पर एक भरण मिल सकती है,” एएनआई ने रिपोर्ट के हवाले से बताया।यह नोट किया कि क्रेडिट वृद्धि, असुरक्षित व्यक्तिगत और उपभोक्ता टिकाऊ ऋण को छोड़कर, अतिरिक्त तरलता के समय के दौरान धीमा हो जाती है। यह वास्तविक क्रेडिट मांग की ओर इशारा करता है, जो आर्थिक गतिविधि से निकटता से जुड़ा हुआ है, धन की उपलब्धता या लागत की तुलना में एक मजबूत ड्राइवर है।केंद्रीय बैंक अक्सर एक काउंटर-साइक्लिकल उपाय के रूप में तरलता को बढ़ाकर आर्थिक गतिविधियों को धीमा करने का जवाब देते हैं। हालांकि, इस तरह के प्रयासों के साथ, जीडीपी के हिस्से के रूप में समग्र क्रेडिट (असुरक्षित व्यक्तिगत और उपभोक्ता टिकाऊ ऋण को छोड़कर) उच्च तरलता अधिशेष के समय ऐतिहासिक रूप से गिरावट आई है।एक उदाहरण का हवाला देते हुए, रिपोर्ट में कहा गया है कि दिसंबर 2016 और सितंबर 2017 के बीच, जब तरलता अधिशेष 2.6% से 3.3% शुद्ध मांग और समय देनदारियों (NDTL) के बीच था, क्रेडिट (असुरक्षित व्यक्तिगत और उपभोक्ता टिकाऊ ऋण को छोड़कर) जीडीपी का हिस्सा 48.9% से 46.2% तक गिर गया। यह नीचे की ओर रुझान 2019 के मध्य तक जारी रहा।इसके विपरीत, असुरक्षित व्यक्तिगत ऋण (उपभोक्ता ड्यूरेबल्स को छोड़कर) ने पिछले एक दशक में एक मजबूत ऊपर की ओर रुझान दिखाया है, जीडीपी में उनके हिस्से के साथ लगभग 6%तक दोगुना होने से अधिक है। यह वृद्धि संरचनात्मक कारकों जैसे कि अधिक से अधिक क्रेडिट एक्सेस और डिजिटल उधार के उदय से प्रेरित है। हालांकि, इस खंड में विस्तार की गति उच्च तरलता की अवधि के दौरान उठाती है।उदाहरण के लिए, मार्च 2021 से मार्च 2023 के दौरान, जब तरलता की स्थिति में ढील दी गई थी, जीडीपी में असुरक्षित व्यक्तिगत ऋणों की हिस्सेदारी पिछले समान अवधि की तुलना में तेजी से बढ़ी थी, रिपोर्ट में हाइलाइट किया गया था।
