टाटा कंसल्टेंसी सर्विसेज (टीसीएस), इंफोसिस, टेक महिंद्रा, एचसीएलटेक जैसे प्रमुख शेयरों पर कृत्रिम बुद्धिमत्ता से बढ़ती व्यवधान की आशंकाओं के कारण शुक्रवार को भारतीय आईटी शेयरों में गिरावट आई। ट्रिगर वैश्विक प्रौद्योगिकी दिग्गज एक्सेंचर के उम्मीद से कमजोर आउटलुक से आया, जिसने निवेशकों की भावनाओं को प्रभावित किया और प्रमुख आईटी शेयरों से एक ही कारोबारी सत्र में बाजार मूल्य में लगभग 1.35 लाख करोड़ रुपये का नुकसान हुआ।इन्फोसिस 8% से अधिक की गिरावट के साथ सबसे आगे रही। एमफैसिस, टीसीएस, टेक महिंद्रा, एलटीआईमाइंडट्री, एचसीएलटेक और पर्सिस्टेंट सिस्टम्स सहित अन्य प्रमुख नामों ने लगभग 5-6% का घाटा दर्ज किया।इस हार से निफ्टी आईटी कंपनियों का संयुक्त बाजार पूंजीकरण घटकर 21.57 लाख करोड़ रुपये रह गया, जबकि निफ्टी आईटी सूचकांक 6% गिर गया। नवीनतम बिकवाली ने सेक्टर की परेशानियों को और गहरा कर दिया है, जिससे कैलेंडर वर्ष 2026 के लिए निफ्टी आईटी इंडेक्स की गिरावट 29% हो गई है। निवेशक इस बात से चिंतित हैं कि जेनेरिक एआई में प्रगति पारंपरिक आईटी सेवाओं पर दीर्घकालिक निर्भरता को कम कर सकती है, जिससे उद्योग के लिए संरचनात्मक चुनौतियां पैदा हो सकती हैं।
एक्सेंचर का आउटलुक क्या था जिसने आईटी शेयरों को झकझोर दिया?
हालाँकि एक्सेंचर ने तिमाही के लिए $18.7 बिलियन का राजस्व दर्ज किया, लेकिन अंतर्निहित प्रदर्शन ने चिंताएँ बढ़ा दीं। कंपनी द्वारा तीसरी तिमाही के नतीजों की घोषणा के बाद एक्सेंचर के शेयरों में 18% की गिरावट आई।एक्सेंचर ने अपने FY26 राजस्व वृद्धि पूर्वानुमान के ऊपरी सिरे को 100 आधार अंकों से कम कर दिया, जो पहले के 3-5% से सीमा को संशोधित करके 3-4% कर दिया। DOGE से संबंधित प्रभावों और अकार्बनिक योगदान जैसे कारकों को ध्यान में रखने के बाद, अद्यतन मार्गदर्शन स्थिर मुद्रा के संदर्भ में साल-दर-साल -1.0% और +3.0% के बीच चौथी तिमाही की वृद्धि की ओर इशारा करता है।इसने बाजार की उम्मीदों को चुनौती दी है कि इस अवधि के दौरान भारत की छह सबसे बड़ी आईटी कंपनियों की वृद्धि में तेजी आएगी।
आईटी वैल्यूएशन पर अधिक दबाव?
ईटी की एक रिपोर्ट के अनुसार, जेफ़रीज़ के विश्लेषक अक्षत अग्रवाल ने सतर्क रुख अपनाते हुए चेतावनी दी कि एक्सेंचर का कम राजस्व वृद्धि दृष्टिकोण आने वाली तिमाहियों में व्यापार की गति में अतिरिक्त कमी की ओर इशारा करता है। उन्होंने कहा कि संशोधित मार्गदर्शन से भारतीय आईटी कंपनियों की कमाई की उम्मीदों में और गिरावट आ सकती है। इससे उनकी दीर्घकालिक विकास संभावनाओं और मूल्यांकन गुणकों के बारे में चिंताएं भी बढ़ेंगी। ब्रोकरेज ने भारतीय आईटी कंपनियों के लिए तीन प्रमुख प्रभावों पर प्रकाश डाला है। सबसे पहले, नरम मार्गदर्शन से संकेत मिलता है कि विकास और कमजोर हो सकता है, जिससे संभावित रूप से विश्लेषकों को अपने अनुमान कम करने पड़ सकते हैं। दूसरा, कम आधार के बावजूद सुस्त विस्तार क्षेत्र के भविष्य के प्रक्षेपवक्र के बारे में चिंताओं को बढ़ा सकता है और अतिरिक्त मूल्यांकन संपीड़न को ट्रिगर कर सकता है। तीसरा, कंपनियों को पारंपरिक सेवा लाइनों में कमजोरी की भरपाई के लिए मध्यम आकार के सौदों और अधिग्रहणों सहित वैकल्पिक विकास के रास्ते तलाशने की आवश्यकता हो सकती है। जेफ़रीज़ ने यह भी बताया कि एक्सेंचर की 18% गिरावट के बाद भी, शीर्ष पांच भारतीय आईटी कंपनियां वैश्विक प्रौद्योगिकी परामर्श दिग्गज के मुकाबले लगभग 70% प्रीमियम पर व्यापार करना जारी रखती हैं, जिससे मूल्यांकन में और गिरावट की गुंजाइश बनी रहती है।इस बीच, नोमुरा ने कहा कि मध्य पूर्व में संघर्ष से वित्त वर्ष 2027 की पहली तिमाही के दौरान राजस्व वृद्धि और डील गतिविधि दोनों प्रभावित होने की संभावना है। जबकि नोमुरा को उम्मीद है कि मध्य पूर्व की स्थिति के कारण भारतीय आईटी सेवा कंपनियों के लिए निकट अवधि में राजस्व वृद्धि दबाव में रहेगी, उसका मानना है कि एआई के नेतृत्व वाली परियोजनाएं बड़े पैमाने पर जारी रहेंगी क्योंकि उद्यम पायलट कार्यक्रमों से वास्तविक दुनिया के कार्यान्वयन में स्थानांतरित हो रहे हैं। मोतीलाल ओसवाल ने भारतीय आईटी कंपनियों पर एक्सेंचर के नतीजों के असर को नकारात्मक बताया. ब्रोकरेज ने इस बात पर प्रकाश डाला कि पिछली तिमाही में भी तेज मंदी के बाद आउटसोर्सिंग बुकिंग में साल-दर-साल 14.7% की गिरावट आई है। मोतीलाल ओसवाल को उम्मीद है कि ज्यादातर भारतीय लार्ज-कैप आईटी कंपनियां वित्त वर्ष 2027 की पहली तिमाही में इसी तरह का कमजोर प्रदर्शन दर्ज करेंगी।(अस्वीकरण: शेयर बाजार, अन्य परिसंपत्ति वर्गों या व्यक्तिगत वित्त प्रबंधन युक्तियों पर विशेषज्ञों द्वारा दी गई सिफारिशें और विचार उनके अपने हैं। ये राय टाइम्स ऑफ इंडिया के विचारों का प्रतिनिधित्व नहीं करती हैं।)
