ICICI बैंक की एक रिपोर्ट के अनुसार, भारत के रिजर्व बैंक के पास कमजोर शहरी खपत और अनिश्चित वैश्विक मांग के बीच नीति दर में कटौती करने के लिए जगह हो सकती है।मुद्रास्फीति को कम करने के साथ संयुक्त ये रुझान, मौद्रिक नीति समिति (एमपीसी) को अगस्त की शुरुआत में 25 आधार अंकों से बेंचमार्क ब्याज दर को कम करने पर विचार करने के लिए प्रेरित कर सकते हैं। रिपोर्ट में कहा गया है कि आरबीआई एक तटस्थ रुख बनाए रखने और डेटा-निर्भर दृष्टिकोण के बाद, हाल के आर्थिक संकेतों के साथ मौद्रिक सहजता के लिए स्थान प्रदान करता है। एएनआई द्वारा उद्धृत रिपोर्ट में कहा गया है, “मौद्रिक नीति आगे देख रही है और अगले साल मुद्रास्फीति प्रिंट एक कम आधार की पीठ पर अधिक बढ़ने की संभावना है, लेकिन कमजोर शहरी और अनिश्चित बाहरी मांग (टैरिफ) ने आसानी के लिए जगह खोली है।”“यह देखते हुए कि रुख तटस्थ है, जिसका अर्थ है कि डेटा-निर्भर दृष्टिकोण, मुद्रास्फीति में एक नीचे की ओर संशोधन और अधिक सहजता के लिए कमरे को खोलता है जब विकास कुछ हद तक एक नकारात्मक पूर्वाग्रह दिखा रहा है या कम से कम किसी भी ऊपर की ओर संशोधन के लिए कोई कारण नहीं है। इसलिए, हम मानते हैं कि यह अतिरिक्त 25bps दर में कटौती के लिए नीतिगत स्थान खोलता है, टर्मिनल दर को 5.25 प्रतिशत तक ले जाता है, ”बैंक ने कहा।इस बारे में बात करते हुए कि जब एपेक्स बैंक दर में कटौती का परिचय दे सकता है, तो आईसीआईसीआई ने कहा कि अगस्त ऐसा करने का सही समय होगा।“एमपीसी ने नीति दर में कब कटौती की है? हम मानते हैं कि अगस्त उसी के लिए उचित समय होगा, मौन मुद्रास्फीति परिदृश्य को देखते हुए,” यह कहा। मुद्रास्फीति की रीडिंग ने व्यापक रूप से भोजन द्वारा संचालित व्यापक-आधारित मॉडरेशन दिखाया है। FY26 की पहली तिमाही में, मुद्रास्फीति MPC के अनुमानों से 20 आधार अंकों में हुई, जबकि दूसरी और तीसरी तिमाहियों के लिए पूर्वानुमान केंद्रीय बैंक के अनुमानों से भी नीचे गिरने की उम्मीद है। खाद्य मुद्रास्फीति, -1.1% वर्ष-दर-वर्ष, सात वर्षों में सबसे कम है, जो सब्जी की कीमतों में 19% की गिरावट के कारण है। यद्यपि सब्जियों में गिरावट आंशिक रूप से एक उच्च आधार के कारण होती है, दालों (-11.8% yoy), अनाज (3.7% yoy), और मसालों (-3% yoy) में समान विघटन एक व्यापक प्रवृत्ति की ओर इशारा करता है। रिपोर्ट में यह भी कहा गया है कि वर्तमान में सामान्य से ऊपर वर्षा के साथ, अनाज उत्पादन इस वर्ष मजबूत रहने की संभावना है। पिछले वर्ष की तुलना में अब तक की गतिविधि पहले से ही 6% अधिक है। आगे देखते हुए, ICICI बैंक को उम्मीद है कि मुद्रास्फीति के निकट-मुद्रास्फीति रीडिंग कम रहने के लिए। इस बीच, कोर मुद्रास्फीति धीरे -धीरे आसान हो रही है। बाहरी मोर्चे पर, रिपोर्ट में कहा गया है कि कमजोर वैश्विक गति निर्यात को कम कर रही है, जून व्यापार डेटा इस प्रभाव को दर्शाता है। जबकि अमेरिका के लिए शिपमेंट दृढ़ हैं, अन्य बाजारों से मांग वश में रहती है। विभिन्न उच्च आवृत्ति संकेतकों (एचएफआई) में एक मिश्रित प्रवृत्ति भी स्पष्ट है। उदाहरण के लिए, जीएसटी संग्रह, जिसने वर्ष में पहले मजबूत वृद्धि दिखाई थी, जून में साल-दर-साल 6.2% के 50 महीने के निचले स्तर पर तेजी से धीमा हो गया (मई संग्रह को दर्शाते हुए)।
