विदेशी पोर्टफोलियो निवेशक (एफपीआई) मार्च में भारतीय इक्विटी में आक्रामक विक्रेता बन गए, और महीने के पहले पखवाड़े में नकदी बाजार से 52,704 करोड़ रुपये (लगभग 5.73 बिलियन अमेरिकी डॉलर) निकाल लिए। पश्चिम एशिया में बढ़ते तनाव, रुपये की कमजोरी और भारत की आर्थिक वृद्धि और कॉर्पोरेट आय पर कच्चे तेल की ऊंची कीमतों के प्रभाव पर बढ़ती चिंताओं के बीच यह निकासी हुई है।डिपॉजिटरी डेटा के मुताबिक, मार्च में अब तक हर कारोबारी दिन एफपीआई शुद्ध विक्रेता बने रहे हैं। महीने की शुरुआत से 13 मार्च के बीच विदेशी निवेशकों ने करीब 52,704 करोड़ रुपये की इक्विटी बेची।बिक्री का नवीनतम दौर फरवरी में विदेशी प्रवाह में एक संक्षिप्त पुनरुद्धार के बाद हुआ, जब एफपीआई ने भारतीय इक्विटी में 22,615 करोड़ रुपये का निवेश किया था। यह पिछले 17 महीनों में दर्ज किया गया सबसे अधिक मासिक प्रवाह है।फरवरी के इनफ्लो से पहले विदेशी निवेशक लगातार बाजार से पैसा निकाल रहे थे। उन्होंने जनवरी में 35,962 करोड़ रुपये, दिसंबर में 22,611 करोड़ रुपये और नवंबर में 3,765 करोड़ रुपये निकाले।विश्लेषकों का कहना है कि नए सिरे से बिकवाली का दबाव काफी हद तक पश्चिम एशिया में भू-राजनीतिक अनिश्चितता और ऊर्जा बाजारों पर इसके प्रभाव से जुड़ा है।एंजेल वन के वरिष्ठ मौलिक विश्लेषक वकारजावेद खान ने कहा कि क्षेत्र में तनाव और होर्मुज जलडमरूमध्य को प्रभावित करने वाले लंबे समय तक संघर्ष के बारे में चिंताओं ने ब्रेंट क्रूड की कीमतों को 100 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर पहुंचा दिया, जिससे निवेशकों को जोखिम-रहित दृष्टिकोण अपनाने के लिए प्रेरित किया गया। उन्होंने कहा कि 92 रुपये के स्तर के करीब रुपये की लगातार कमजोरी, अमेरिकी बांड पैदावार में बढ़ोतरी और पहले के प्रवाह के बाद मुनाफावसूली से दबाव बढ़ गया था।इसी तरह की चिंताओं को जियोजित इन्वेस्टमेंट्स के मुख्य निवेश रणनीतिकार वीके विजयकुमार ने भी उजागर किया था। उन्होंने कहा कि पश्चिम एशिया में संघर्ष ने वैश्विक इक्विटी बाजारों को कमजोर कर दिया है, जबकि गिरते रुपये और कच्चे तेल की बढ़ती कीमतों ने भारत की आर्थिक वृद्धि और कॉर्पोरेट लाभप्रदता पर उनके संभावित प्रभाव के बारे में चिंताएं बढ़ा दी हैं।विजयकुमार ने यह भी कहा कि भारत ने पिछले 18 महीनों में कई विकसित और उभरते बाजारों की तुलना में तुलनात्मक रूप से कमजोर रिटर्न दिया है, जिससे बाजार में विदेशी निवेशकों की दिलचस्पी कम हो गई है।उन्होंने बताया कि दक्षिण कोरिया, ताइवान और चीन जैसे बाजार वर्तमान में निवेशकों के लिए अधिक आकर्षक गंतव्य के रूप में देखे जाते हैं। उनके अनुसार, हालिया सुधार के बाद भी ये बाजार भारत की तुलना में अपेक्षाकृत सस्ते बने हुए हैं और बेहतर कॉर्पोरेट कमाई की संभावनाएं पेश करते हैं। परिणामस्वरूप, निकट भविष्य में भारत में एफपीआई की बिकवाली जारी रह सकती है।भारी निकासी के बावजूद, विश्लेषकों का मानना है कि बिकवाली ने घरेलू निवेशकों के लिए अवसर खोले हैं। वित्तीय शेयरों से मजबूत एफपीआई निकास ने स्थानीय खरीदारों के लिए मूल्यांकन को और अधिक आकर्षक बना दिया है।आगे देखते हुए, खान ने कहा कि मार्च की दूसरी छमाही के लिए दृष्टिकोण सतर्क रहेगा। यदि भू-राजनीतिक तनाव कम हो जाता है या यदि बैंकिंग और उपभोग जैसे क्षेत्रों से चौथी तिमाही की आय उम्मीद से अधिक हो जाती है, तो बहिर्वाह धीमा हो सकता है। हालाँकि, तेल की कीमतों में और बढ़ोतरी या ताजा वैश्विक अनिश्चितताएं बिक्री की प्रवृत्ति को बढ़ा सकती हैं।सेक्टर-वार, सूचना प्रौद्योगिकी शेयरों ने 2025 में अब तक के सबसे बड़े विदेशी बहिर्वाह का अनुभव किया है। कमजोर राजस्व वृद्धि, टैरिफ संबंधी अनिश्चितताओं और प्रौद्योगिकी पर कमजोर वैश्विक खर्च के बीच एफपीआई ने आईटी क्षेत्र से लगभग 74,700 करोड़ रुपये निकाले हैं।सेंट्रिकिटी वेल्थटेक के सह-संस्थापक आदित्य शंकर के अनुसार, फास्ट-मूविंग कंज्यूमर गुड्स (एफएमसीजी) शेयरों को भी महत्वपूर्ण बिक्री का सामना करना पड़ा है, जिसमें लगभग 36,800 करोड़ रुपये की निकासी हुई है, क्योंकि शहरी खपत धीमी हो गई है और कंपनियों को मार्जिन दबाव का सामना करना पड़ रहा है।बिजली और स्वास्थ्य सेवा क्षेत्रों में भी उल्लेखनीय निकास देखा गया है, एफपीआई ने 24,000-26,000 करोड़ रुपये से अधिक की निकासी की है, जिसका मुख्य कारण कमाई वितरण के सापेक्ष मूल्यांकन का बढ़ना है।वहीं, एफपीआई ने टेलीकॉम, तेल एवं गैस, धातु और रसायन में अपना निवेश बढ़ाया है। शंकर ने कहा कि यह विदेशी निवेशकों द्वारा घरेलू मूल्य खंडों और कमोडिटी-लिंक्ड क्षेत्रों की ओर रुझान का संकेत देता है।
