यह कदम वोक्सवैगन कानून का परीक्षण कर सकता है, जिससे शक्तिशाली हितधारकों के साथ टकराव हो सकता है क्योंकि निवेशक तत्काल सुधारों पर जोर दे रहे हैं।वोक्सवैगन के सीईओ ओलिवर ब्लूम100,000 नौकरियों में कटौती करने और उच्च लागत वाले जर्मन कारखानों को बंद करने की योजना लागत बचत से कहीं अधिक है: यह एक कॉर्पोरेट संरचना को चुनौती देने के प्रयास को भी चिह्नित कर सकती है जिसने लंबे समय से बदलाव को रोक रखा है।
सूत्रों ने रॉयटर्स को बताया कि यूरोप की सबसे बड़ी वाहन निर्माता कंपनी अपने अब तक के सबसे बड़े पुनर्गठन पर काम कर रही है, जिसमें योजनाबद्ध नौकरी में कटौती को दोगुना करना और चार जर्मन कारखानों को बंद करना शामिल है, क्योंकि यह टैरिफ, बढ़ती लागत और एशिया से बढ़ती प्रतिस्पर्धा से जूझ रही है।
यह यात्री कारों और घटकों को अलग-अलग डिवीजनों में विभाजित करने की योजना पर भी विचार कर रहा है, एक ऐसा कदम जो वोक्सवैगन कानून की सीमाओं का परीक्षण कर सकता है, जो श्रम और कंपनी के गृह राज्य लोअर सैक्सोनी, इसके दूसरे सबसे बड़े शेयरधारक के प्रभाव को मजबूत करता है।
कानून प्रभावी रूप से प्रबंधन की संयंत्रों को बंद करने की क्षमता को सीमित करता है। लेकिन क्योंकि यह VW AG पर लागू होता है – जो समूह की छह प्रमुख जर्मन फ़ैक्टरियों को नियंत्रित करता है – अलग-अलग इकाइयाँ बनाने से उन बाधाओं को दूर करने का रास्ता खुल सकता है।
तीन वित्तीय और कानूनी सूत्रों ने कहा कि यात्री कार डिवीजन को बंद करना – टैरिफ, कमजोर यूरोपीय मांग और चीन में मूल्य युद्ध के कारण भारी रूप से प्रभावित – उस प्रक्रिया में एक कदम हो सकता है।
लेकिन इससे शक्तिशाली यूनियनों और राजनीतिक हितधारकों के साथ सीधा टकराव होगा। आईजी मेटल यूनियन ने पहले ही चेतावनी दी है कि योजनाएँ “VW कानून पर हमले” के बराबर होंगी, जिससे ब्लूम को लड़ाई का सामना करना पड़ेगा।
सेक्टर संकट में है, वोक्सवैगन के शेयर 16 साल के निचले स्तर पर हैं और आंतरिक तनाव बढ़ रहा है, कुछ निवेशकों का कहना है कि प्रबंधन के पास यथास्थिति को चुनौती देने के अलावा बहुत कम विकल्प हैं।
शेयरधारक लॉबी समूह डीएसडब्ल्यू के अध्यक्ष उलरिच हॉकर ने कहा कि श्रम का प्रभाव “अत्यधिक” था और इसकी जड़ें बीते युग में थीं। लेबर और लोअर सैक्सोनी के पास वोक्सवैगन के पर्यवेक्षी बोर्ड में बहुमत होने के कारण, कंपनी के पास समझौतों का एक इतिहास है जो अंततः असफल रहा।
उन्होंने कहा, “किसी बिंदु पर, हर किसी को यह महसूस करना होगा कि इस कंपनी के अस्तित्व को सुनिश्चित करने के लिए एक बड़ा परिवर्तन किया जाना चाहिए।”
‘बैड बैंक’ को ख़त्म करना
व्यवहार में, हालांकि, किसी भी स्पिन-ऑफ के लिए अभी भी वोक्सवैगन कानून के तहत 80 प्रतिशत से अधिक शेयरधारक अनुमोदन की आवश्यकता होगी, प्रभावी रूप से लोअर सैक्सोनी को – 20 प्रतिशत मतदान अधिकारों के साथ – एक अवरुद्ध हिस्सेदारी दी जाएगी।
सूत्रों में से एक ने कहा, “लोअर सैक्सोनी कभी भी अपनी शक्ति को कम करने के उद्देश्य से वोट का समर्थन नहीं करेगा।”
यूबीएस को एक समझौते की उम्मीद है, चेतावनी दी गई है कि कोई भी पुनर्गठन संभवतः प्रावधानों और वोक्सवैगन के 2026 आउटलुक में गिरावट के साथ आएगा।
लोअर सैक्सोनी के प्रमुख और पर्यवेक्षी बोर्ड के सदस्य ओलाफ लाइज़ ने कहा कि राज्य श्रमिकों के प्रभाव को कमजोर करने के उपायों पर सहमत नहीं होगा, उन्होंने कहा कि यह “वोक्सवैगन की सफलता की कहानी का अभिन्न अंग” था।
इसके बजाय उन्होंने कम उपयोग वाले संयंत्रों का समर्थन करने के लिए चीन-केंद्रित मॉडलों के उत्पादन को जर्मनी में स्थानांतरित करने का सुझाव दिया है – एक विचार ब्लूम ने भी जारी किया है।
शासन से परे, निवेशक वोक्सवैगन की विशाल संरचना को सरल बनाने में एक वित्तीय तर्क देखते हैं, जो 10 ब्रांडों तक फैला हुआ है और शीर्ष शेयरधारक पोर्श एसई सहित निवेशकों ने इसकी आलोचना की है।
कंपनी अपने साम्राज्य को सुव्यवस्थित करने के लिए अपने बाजार मूल्य और विश्लेषकों द्वारा अपनी परिसंपत्तियों के लिए निर्धारित मूल्य के बीच लंबे समय से चले आ रहे अंतर को संबोधित करने के लिए सीमेंस की रणनीति से एक पन्ना बाहर ले सकती है।
असंतुलन स्पष्ट है: ट्रक इकाई ट्रैटन और स्पोर्ट्स-कार निर्माता पोर्श में वोक्सवैगन की अधिकांश हिस्सेदारी का कुल मूल्य लगभग €44 बिलियन ($50 बिलियन) है, जो समूह के लगभग €37.6 बिलियन बाजार मूल्य से अधिक है।
सिटी विश्लेषकों का कहना है कि मुख्य व्यवसाय को अलग करने से मूल्य अनलॉक हो सकता है, इस कदम की तुलना “बैड बैंक” से की जा सकती है जो कमजोर परिचालन को अलग कर देगा और एक कमजोर होल्डिंग कंपनी को भूराजनीति और कमजोर विकास के प्रति कम संवेदनशील बना देगा।
